Не хватает прав доступа к веб-форме.

Записаться на семинар

Отмена

Звездочкой * отмечены поля,
обязательные для заполнения.

Как определить свою систему среди чужих? Тренинг системного мышления

Призрак дефолта?

Давненько мы не слышали и не читали столь мрачных прогнозов, как сегодня. Целый ряд газет и Интернет-изданий полны предсказаниями грядущего дефолта.

«Несмотря на пока положительную, в общем-то, динамику мировых сырьевых цен и стабильный рост российского сырьевого экспорта, наблюдается явная тенденция сваливания экономики к стагнации», - пишет «Финансовая газета».

Автор статьи, так и называющейся «Спад экономики», констатирует ухудшение положения на российском рынке горюче-смазочных материалов, в автомобильной, химической и нефтехимической промышленности, машиностроении. Упомянув о росте производства в металлургии, журналист делает неутешительные выводы:
«В целом рост производства остановился еще два месяца назад. В прошлом месяце большая часть прироста ВВП обеспечена за счет сельскохозяйственного производства. Изношенность мощностей в обрабатывающих отраслях усиливается, а производители не задумываются об инвестициях в обновление основных фондов. К чему это в конечном счете и очень скоро приведет - очевидно. Также очевидно и то, что в экономике начинает все больше превалировать экспортно-ориентированная сырьевая модель. А стагнация - это только симптомы развивающейся болезни».

Еще более пессимистические перспективы рисует «Независимая газета» в статье «Третье пришествие Геракла». Говоря о бывшем главном банкире страны Викторе Геращенко, который, вроде бы, вновь проявляет большую активность, газета пишет:
«Геращенко всегда приписывали теневое влияние даже в те годы, когда он не занимал государственных постов. Но его нынешняя роль серого кардинала не идет ни в какое сравнение с тем, как это было раньше. Вспомним - во время августовского кризиса главный банкир оказался в стороне. В гущу дефолта попала команда Дубинина. Имя Геращенко не связано с дефолтом - наоборот, в сентябре 1998 года Ельцин призвал авторитетного банкира спасать финансовую систему.

Спустя три года, в марте 2002-го, Геращенко снова отходит в сторону (при этом недалеко - сразу изъявил желание остаться в банке). Возможно, ему понадобилось пересидеть какой-то неприятный период, во время которого банк возглавили бы другие люди».

Дальше – больше, и автор статьи уже просто бьет в набат: нам грозит дефолт, как в августе 98-го:
«На этом аналогии с событиями 1998 года не заканчиваются. С 1 декабря этого года в соответствии с указанием нового руководства Центрального банка восстанавливается тот самый режим продажи экспортной валютной выручки, который был в докризисные годы (экспортеры могут продавать валюту банкам напрямую, а не только на бирже, где Центробанк жестко контролировал курс).

Известный экономист Ирина Ясина одной из первых прокомментировала нововведение в эфире «Эха Москвы». По ее словам, «не стоит бояться того, что доллар будет расти, а рубль - падать с удвоенной силой... Этот шаг направлен исключительно на либерализацию рынка: чем свободнее рынок, чем больше на нем конкурентов, тем больше выигрывает потребитель».

Каковы же на самом деле курсовые перспективы рубля? Режим продажи экспортной валютной выручки меняется аккурат к Новому году, то есть в те дни, когда у населения и предприятий наблюдается наибольшее количество рублей. Если до 1 декабря их движение, в общем, достаточно надежно контролировалось монетарными властями, то теперь Центральному банку станет намного сложнее. Конечно, нет сомнений, что валютных резервов главного банка страны - почти 48 млрд. долл. - вполне достаточно, чтобы погасить любые колебания на валютном рынке, причем не только на бирже, но и вне ее. Однако и количество рублей, которые накапливаются у предприятий, организаций и банков, также растет небывалыми темпами. На 2 декабря 2002 года остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России составили свыше 115 млрд. рублей! Большая часть этих денег в предстоящий месяц может хлынуть на «либерализованный» валютный рынок. Как это повлияет на курс валюты, объяснять не надо.

Макроэкономические последствия очень важны для правительства. Во-первых, нейтрализуется избыточная рублевая масса, которую так и не удалось преобразовать в потребительский спрос, стимулирующий экономику. Во-вторых, можно будет поставить крест на укреплении рубля, которое невыгодно для экспорториентированной экономики. Какими будут амплитуды колебания курса - предсказать трудно».

Вывод, сделанный «Независимой газетой, совсем неутешителен: «Итак, в ЦБ замаячили контуры "дефолтной" команды. Это, конечно, еще не предвестник нового дефолта, но некий политический знак и даже - экономический симптом».

Интернет-издание «Газета.Ру» обращает внимание на другой аспект финансовой проблемы:
«По мнению экспертов, российские регионы рискуют заполучить серию дефолтов, если не изменят подходы к пополнению бюджетов. Некоторые региональные чиновники, правда, надеются на приток беглых капиталов из-за рубежа после объявления налоговой амнистии. А пока Минфин советует губернаторам биться за снижение ставок по займам.

О кредитоспособности российских регионов чиновники и бизнесмены спорили на «круглом столе», организованном рейтинговым агентством «Эксперт-РА». Дело в том, что основным средством для развития регионов остаются заимствования, то есть те деньги, которые местные органы власти должны будут возвращать.

Прежде всего, сомнение у экспертов вызывала целесообразность использования заемных средств на местах – в пример разбазаривания средств было приведено многолетнее строительство ледового дворца в Санкт-Петербурге.

Председатель комитета по финансовым рынкам и денежному обращению Совета Федерации Сергей Васильев считает, что если регионы продолжат политику увеличения заимствований, это будет прямой дорогой к дефолтам. По его мнению, существует опасность того, что в региональных бюджетах будут раскручиваться кредитные пирамиды.

К сегодняшним реалиям, прежде всего, относится проблема бюджетного устройства страны. Пока Россия остается в этом вопросе непредсказуемой державой. Как иначе объяснить, что со следующего года вдруг решено, что средства по акцизам на табак, например, передаются центру. Так же не ясной остается и реформа федерального устройства – цели у нее благие, но что они в итоге она даст регионам, никто сказать не может. По мнению Сергея Васильева, она несет в себе риски для региональных инвесторов».

Приведя мнения целого ряда уважаемых экспертов, «Газета.Ру» приходит к выводу: «В целом, советов как регионам добывать и грамотно расходовать деньги последовало не много. Один из них – использовать для инвестиционных проектов региональных администраций свободные средства Пенсионного фонда РФ (правда, доставалось только с ним договориться). А Сергей Пахомов (председатель комитета муниципальных займов и развития фондового рынка правительства Москвы – В.В.) под конец вообще заявил, что положение на рынке не изменится, пока в страну не возвратятся деньги, вывезенные за границу».

Правда, эксперты, собравшиеся за «круглым столом» «Проблема репатриации личного капитала» Медиа-центра «Известий», придерживаются несколько иной точки зрения. «Репатриация денег может обрушить отечественную финансовую систему», - с таким подзаголовком был опубликован материал с «круглого стола» на страницах «Известий».

«По разным оценкам, за границей находится от 250 до 350 миллиардов долларов, принадлежащих отдельным нашим соотечественникам и компаниям. Возвратить их в страну пытались все поколения российских чиновников, и участники финансового рынка, судя по всему, начинают бояться притока этих денег», - пишет газета. «Причиной возврата денег могут стать внешние факторы. Ужесточение борьбы с деньгами сомнительного происхождения стало частью политической программы как в США, так и в Европе. …Данные Госкомстата говорят о том, что деньги уже начали возвращаться в Россию. Более того, их возврат давно заметили иностранные аналитики. …Так что вместо дефицита капитала в России очень скоро может обнаружиться его избыток».

В общем, как ни рассматривают наши СМИ финансовые вопросы, стоящие перед нашим отечеством, радужных перспектив они не видят: и то нехорошо, и это скверно. Можно ли всецело доверять их мнению, сказать трудно. Но принять его к сведению стоит.

Материал подготовил Владимир Володин

Никитченко Алексей Анатольевич
Ильинов Евгений Викторович
Учебник "Национальная экономика"
Литературный совет
Семинар «Использование модели стандартных издержек как инструмента сокращения административных издержек».

Поделиться

Подписаться на новости