Не хватает прав доступа к веб-форме.

Записаться на семинар

Отмена

Звездочкой * отмечены поля,
обязательные для заполнения.

Конвертация валюты

Royal Dutch Shell – с вещами на выход!

Скандал с проектом «Сахалин-2», которому уже был посвящен один из наших обзоров, подошел к логическому финалу. «Royal Dutch Shell «огазпромился» - статья Али Алиева под таким заголовком появилась 11 декабря на сайте «Эксперт Online»:
«Титанические усилия Росприроднадзора, который в ходе массированных проверок обнаружил огромное количество нарушений природоохранного законодательства при реализации проекта «Сахалин-2», не пропали даром. Основной владелец права на добычу нефти и газа с метрождения — англо-голландский концерн Royal Dutch Shell — готов уступить контроль над «Сахалином-2» «Газпрому».
Сегодня стало известно, что Royal Dutch Shell, основной акционер оператора проекта, компании Sakhalin Energy, готов сократить в нем свою долю до 25%.
Борьба за контроль над единственным независимым каналом экспорта российского газа – проектом «Сахалин-2» — практически закончена. Йерун ван дер Вир, глава Shell, на встрече с председателем правления «Газпрома» Алексеем Миллером согласился на изменение условий вхождения российского газового монополиста в состав акционеров крупнейшего дальневосточного газового проекта.
Проект «Сахалин-2», на который приходится около 10% нефтегазовых запасов острова Сахалин, является крупнейшим в России по объему иностранных инвестиций и одним из крупнейших в мире комплексных проектов по добыче нефти и газа. Общие геологические запасы Лунского и Пильтун-Астохского месторождений на шельфе Сахалина составляют 600 млн тонн нефти и газового конденсата и 700 млрд кубометров газа. Оператором проекта является компания Sakhalin Energy, соучредителями которой (а также инвесторами проекта) выступили англо-голландская компания Shell (55%) и японские Mitsui и Mitsubishi (25% и 20% соответственно).
…«Газпром» не первый год ведет борьбу за право участия в «Сахалин-2». В июле 2005 года он предложил Shell в обмен на 25% + 1 акция «Сахалина-2» половину доли в проекте «Заполярное-Неоком» плюс солидную доплату. Переговоры вроде бы подходили ко всеобщему согласию, когда стало известно, что компания Sakhalin Energy в два раза – до 20 млрд долларов – увеличила смету затрат на разработку проекта. А это никак не устраивало российскую сторону, поскольку надолго отодвигало начало выплат по соглашению о разделе продукции.
Когда стало ясно, что иностранные компании не склонны идти на уступки, им быстро дали понять, что их переговорные позиции весьма уязвимы. Что может быть священнее для западного обывателя, нежели экологические проблемы? И российские природоохранные ведомства постарались нагнать страху, а их руководители не стеснялись в выражениях.
…Многомиллионные штрафы за экологические нарушения, может быть, и не испугали бы не самые, мягко говоря, бедные западные компании. Но когда на повестку дня был поставлен вопрос об отзыве лицензий на разработку проекта, то такой удар иначе как нокаутирующим не назовешь. …Пока стороны не спешат обнародовать условия капитуляции и в своих комментариях называют переговоры «конструктивными» и «позитивными». …Однако речь не идет о полном исключении иностранных участников из проекта — «Газпром», при всей его мощи, в одиночку такую задачу решить не сможет. К тому же он сейчас очень интересуется технологиями сжижения и транспортировки природного газа (СПГ), где сильно отстал от остальных нефтегазовых компаний. Да и освоить современные шельфовые технологии, которые очень пригодятся при разработке других месторождений (Штокмановского, к примеру), было бы далеко не лишним».
12 декабря тема нашего обзора оказалась ведущей как в российских, так и в зарубежных газетах.
«Россия аннексирует «Сахалин-2» - называется статья Николая Минашина и Екатерины Колесниковой в газете «РБК- Дейли»:
«Royal Dutch Shell предложила «Газпрому» новые условия участия в проекте «Сахалин-2». В Shell не раскрывают подробностей предложения. Однако по данным РБК daily, «Газпром» рассчитывает как минимум на контрольный пакет в сахалинском проекте. В обмен Shell может получить долю в Штокмановском месторождении либо другие активы «Газпрома» или «Роснефти», которая тоже может поучаствовать в разработке сахалинского проекта.
Вчера стало известно, что в пятницу глава Shell Йерун ван дер Веер сделал председателю правления «Газпрома» Алексею Миллеру и главе Минпромэнерго Виктору Христенко новые предложения по «Сахалину-2».
Представитель «Газпрома» Сергей Куприянов сказал: «Мы думаем над этими предложениями, учитывая, что у проекта сохраняется ряд объективных проблем, в том числе экологических». Вице-президент Shell в России Максим Шуб назвал встречу «конструктивной» и «позитивной», но не сообщил детали переговоров. Между тем, по данным РБК daily, «Газпром» теперь не согласится менее чем на контрольный пакет Sakhalin Energy (SE), оператора проекта. По данным Reuters, в ходе сделки с «Газпромом» Shell сократит свою долю до блокпакета, а Mitsui и Mitsubishi уступят по 10% принадлежащих им бумаг.
…Аналитик ФК «УРАЛСИБ» Алексей Кормщиков предполагает, что Shell могут пригласить осваивать Штокмановское месторождение. В конце прошлой недели президент РФ Владимир Путин сделал заявление, из которого можно понять, что Россия не отказывается, как это было заявлено ранее, от участия иностранцев в разработке этого месторождения.
Возможно, что делиться активами придется не только «Газпрому». Недавно газовый монополист подписал соглашение о сотрудничестве с «Роснефтью».
«Независимая Газета» публикует в тот же день статью Сергея Куликова «Shell выдавили с российского шельфа»:
«Упорная борьба Минприроды и других природоохранных структур за пересмотр в пользу России разрабатываемого сейчас исключительно иностранными компаниями (на льготных условиях раздела продукции) проекта «Сахалин-2» близка к победному завершению. Как сообщило вчера агентство Reuters со ссылкой на «осведомленные источники», руководство англо-голландской компании Shell (55% участия в проекте) дало принципиальное согласие не только на вхождение в список участников проекта «Газпрома», как это обсуждалось еще год назад, но и на передачу ему контроля над «Сахалином-2».
…Содержание предложений, которые сделал Shell, «Газпром» не раскрывает. В Минпромэнерго от комментариев пока также воздерживаются. «Однако, учитывая тот факт, что в прессе уже появляются разного рода сообщения по данной теме, Минпромэнерго решает вопрос о возможности публикации своей официальной позиции», – сообщил «НГ» специалист Центра общественных связей министерства Евгений Труфанов.
В отсутствие подробной информации аналитики пока затрудняются оценить масштабы уступок участников «Сахалина-2» после вхождения в него «Газпрома». При этом они уверены, что доля «Газпрома» в итоге окажется не ниже 30–40%. Нет определенности также в вопросе о встречных уступках со стороны «Газпрома». В октябре президент Royal Dutch Shell Джон Хофмайстер выражал заинтересованность своей компании в разработке контролируемого «Газпромом» крупнейшего Штокмановского газоконденсатного месторождения хотя бы на условиях простого подрядчика. Ранее же обсуждался вопрос об обмене принадлежащей Shell 25-процентной доли в «Сахалине-2» на долю в другом «газпромовском» месторождении – Заполярном.
…По мнению руководителя аналитического отдела ФК «Мегатрастойл» Александра Разуваева, «Газпром» «продавил» Shell по всем направлениям и получение контроля над «Сахалином-2» является знаковым. «Сегодня нельзя сказать точно, но, скорее всего, увеличения сметы проекта, на котором настаивал западный концерн, не произойдет, – считает эксперт. – Более того, теперь можно быть уверенным, что иностранцам придется быть сговорчивее и в других проектах. Например, я считаю, что очень скоро «Газпром» получит контроль и над Ковыктинским газоконденсатным месторождением, находящимся в ведении компании ТНК-ВР».
«Коммерсантъ» откликнулся в этот же день на тему нашего обзора статьей Натальи Гриб и Дениса Реброва «Процесс по Shell»:
«…Официально никакие детали договоренностей не раскрываются. Однако источник Ъ, близкий к Sakhalin Energy, рассказал, что Shell предложила "Газпрому" 30% из своей доли в компании (55%) и еще 20% из долей японских участников проекта – Mitsui & Co и Mitsubishi. Другой источник Ъ, близкий к Shell, подтвердил, что оператор проекта останется прежним, изменятся только доли его учредителей. Уточнить, сколько Shell предложила «Газпрому», он не смог, сообщив, что «это может быть в пределах 25-30% от Shell и 10-20% от японцев». При этом собеседник Ъ в целом подтвердил структуру сделки.
В сентябре сообщалось, что Mitsui и Mitsubishi начали переговоры о продаже «Газпрому» части принадлежащих им пакетов в «Сахалине-2». Речь шла о готовности Mitsui передать "Газпрому" 3%, Mitsubishi – 2%. Вчера представители Mitsubishi заявили, что не знают о прошедшей в пятницу встрече в «Газпроме» и не собираются выходить из проекта. Связаться с Mitsui Ъ не удалось.
Сделка может быть завершена в первом квартале 2007 года. Однако прежняя схема, предполагавшая обмен 25-процентной доли в «Сахалине-2» на 50% в Заполярном газовом месторождении, по словам источника, близкого к «Газпрому», больше не обсуждается – монополия «расплатится деньгами». Аналитики МДМ-банка оценили 50% в Sakhalin Energy в $9 млрд.
…В «Газпроме» обсуждать сумму сделки до принятия государством решения по бюджету проекта и размеру экологических претензий к «Сахалину-2» отказались. Замглавы департамента по информационной политике «Газпрома» Сергей Куприянов заявил Ъ, что «решение будет приниматься с учетом существующих проблем проекта «Сахалин-2», в том числе экологических». По сведениям Ъ, в пятницу состоится заседание наблюдательного совета, управляющего органа проекта, в который входят чиновники Минпромэнерго, Росэнерго, Минфина, администрации Сахалинской области и Sakhalin Energy. На нем планируется утвердить смету проекта на 2007 год и рассмотреть бюджет второго этапа освоения «Сахалина-2». Напомним, Sakhalin Energy запросила согласия российских властей на увеличение бюджета второго этапа с $12 млрд до $20 млрд, что приведет к повышению бюджета всего проекта в 2,5 раза и отодвинет на неопределенный срок момент получения правительством прибыли от проекта.
…Аналитик Альфа-банка Константин Батунин считает, что «Газпром» постарается сэкономить на покупке доли в проекте «Сахалин-2» как можно больше, дождавшись предъявления всех претензий со стороны государства оператору проекта. По его словам, дисконт при покупке этого актива может составить до 30%. Аналитик МДМ-банка Андрей Громадин подчеркивает, что ситуация для Shell зашла в тупик и компания поторопилась запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда, чтобы не потерять имя и репутацию в глазах потребителей СПГ. «Газпром», отмечает аналитик, при вхождении в этот проект сохранит монополию на экспорт газа и СПГ и получит $1-1,5 млрд дополнительных доходов в год».
12 декабря максимум внимания ситуации вокруг «Сахалина-2» уделили западные СМИ. Британская Financial Times посвятила ей сразу три статьи. Редакционная статья названа «Газовый захват «Газпрома»:
«Кремль снова вынудил владельцев ценного российского энергетического актива уступить контроль. На этот раз жертвами стали Shell и ее партнеры по газовому проекту «Сахалин-2» стоимостью 20 млрд долларов, которых давлением заставили уступить контрольный пакет акций газовой монополии «Газпром».
Shell еще ведет переговоры с «Газпромом» по поводу условий, однако ей не следует ожидать никаких милостей.
…Вот наступил и еще один плохой день для законности и неприкосновенности контракта. Это не сулит ничего хорошего другим иностранным компаниям, работающим в российском энергетическом секторе, в том числе и BP, которая через свое совместное предприятие ТНК-BP контролирует огромное газовое месторождение «Ковыкта» – еще один актив, вожделенный для «Газпрома».
Кремль был в ярости, когда Shell объявила о перерасходе средств, столкнувшись с необходимостью увеличить инвестиции с 10 до 20 млрд долларов. Это ведет к отсрочке того дня, когда Россия получит какие бы то ни было деньги, потому что, согласно изначальному договору о долевом распределении продукции, сначала должны окупиться затраты иностранных партнеров.
…Российские чиновники также утверждают, что Shell нарушила экологические нормативы. Несомненно, некоторые нарушения были. Они всегда присутствуют в столь крупных проектах. Однако доказательств крупномасштабного нарушения закона нет, хотя «Сахалин-2» и является инвестиционным проектом в России, за которым наблюдают более всего. Обвинения были не более чем пиар-кампанией, нацеленной на то, чтобы сломить мишень и скрыть истинные мотивы Кремля, которые заключаются в стремлении обеспечить «Газпрому» контроль.
Президент Владимир Путин считает «Газпром» неоспоримым хозяином российского газа, включая все новые газовые проекты, такие как «Сахалин-2» и Штокмановское месторождение в Баренцевом море. Следующим на очереди, вероятно, будет Ковыктинское месторождение.
Помимо правовых и моральных вопросов, эта стратегия рискует навредить «Газпрому» и России.
…Кремль должен снова и задуматься о роли иностранных компаний в российской энергетике, чтобы обеспечить себе доступ к достаточному количеству капитала и управленческим навыкам. Вопрос не в передаче активов иностранцам, а в наибольшей пользе для России и сокращающихся энергоресурсов мира.
В статье Аркадия Островского и Нила Бакли «На Сахалине Кремль применяет грубые политические методы», опубликованном в том же номере газеты, говорится:
«Какими бы грубыми и неприемлемыми ни казались методы России иностранным инвесторам, Кремль готов их применять.
Месяцы давления на Royal Dutch Shell из-за предполагаемых экологических нарушений в ходе проекта «Сахалин-2» являются, как подозревают многие, прикрытием попыток обеспечить «Газпрому» солидную долю в проекте.
…Урок для иностранных энергетических компаний, работающих в России, двояк: государство получит контроль над любым значимым проектом и использует любые средства, включая политическое, регулятивное и судебное давление, чтобы его получить.
Устранения конкретных поводов для недовольства – по поводу налогов, экологии или противопожарной безопасности – никогда не будет достаточно для урегулирования глубинных проблем.
Этот случай имеет потенциально тревожный смысл для компаний вроде Exxon-Mobil и BP, а также для групп, работающих в других стратегических секторах, таких как металлы и горное дело, даже если инвесторы в нестратегических секторах пока не сталкиваются с трудностями такого масштаба.
…Кампания началась через несколько недель после июльского саммита «большой восьмерки» индустриально развитых стран в Петербурге, где Россия заверяла мир, что она надежный энергетический партнер.
Олег Митволь, заметный экологический чиновник невысокого ранга, заявил журналистам, что у Shell скоро отзовут экологическую лицензию на сахалинский проект за нарушение российских законов.
…Прямой контакт с самой компанией был сведен к минимуму.
Shell, признав некоторые экологические нарушения, представила подробный план их ликвидации объемом в несколько сотен страниц.
Документ, похоже, разъярил Митволя, который назвал его не планом исправления, а сборником анекдотов.
…Возвращение государству контроля над российскими энергетическими ресурсами – это лейтмотив президентства Владимира Путина. По данным Организации экономического сотрудничества и развития, доля государства в добыче нефти за три года, возможно, удвоилась.
Государство увеличило свою долю и в добыче газа. Однако до сих пор доля государства увеличивалась за счет российских частных компаний. Если «Газпром» получит мажоритарный пакет «Сахалина-2», это ознаменует начало захвата и иностранных активов».
В последней статье, опубликованной в этот день Financial Times, обсуждается, какие иностранные компании вслед за Shell могут стать объектами преследований.
Отметим также редакционную статью «Shell «взяли в полон», опубликованную в тот же день в The Wall Street Journal:
«Авторитарный дрейф России набирает скорость. Вчера Кремль успешно вытянул ковер из-под ног крупнейшего иностранного инвестиционного проекта в стране – 20-миллиардного нефтегазового предприятия компании Royal Dutch Shell у тихоокеанского побережья Сахалина. Это можно назвать экономической версией истории с полонием-210.
Ценители российского черного юмора отдадут должное методам, использованным для того, чтобы отвоевать проект «Сахалин-2» у британско-голландского энергетического гиганта. В последние несколько месяцев местные власти обрушились на него с обвинениями в «несанкционированной вырубке лесов» и других экологических нарушениях и отклонениях от трудового кодекса – в общей сложности нарушений было обнаружено около 100.
…Показательно, что организованная Кремлем кампания, в результате которой Shell пришлось передать «Сахалин» государственной монополии «Газпром», не удивила представителей Запада, привычно относящихся к происходящему в России с долей фатализма. Выходец из КГБ Владимир Путин не церемонился в процессе выполнения миссии по передаче природных ресурсов своим людям.
В прошлом году ведущая частная нефтяная компания ЮКОС была насильно передана государственной компании «Роснефть», а глава ЮКОСа Михаил Ходорковский был сослан в Сибирь.
…В попытке обойти возникшее на пути препятствие компания Shell вчера предложила уступить контрольный пакет акций проекта «Сахалин-2» «Газпрому», с тем чтобы сохранить миноритарный пакет акций. Так что теперь мы увидим, как все обнаруженные «экологические» проблемы быстро разрешатся. Другие сделки, касающиеся добычи ископаемых, заключенные с BP, ExxonMobil и Total, тоже находятся под бдительным оком Кремля.
Путин не испытывает недостатка в защитниках. Рефреном звучит напоминание: в конце концов, Венесуэла, Саудовская Аравия, Мексика и другие развивающиеся страны тоже не выпускают нефтяные и газовые ресурсы из рук государства. Россия Владимира Путина, безусловно, входит в эту компанию. Только напомните нам, что эта страна делает в «большой восьмерке», клубе ведущих демократических стран с развитой промышленностью?».
Из материалов, опубликованных 13 декабря, мы обратим внимание лишь на две статьи в «Ведомостях». Первая – «Газпром» доверит Shell Сахалин» написана Екатериной Дербиловой и Верой Сурженко:
«Газпром» может вскоре получить контроль над «Сахалином-2», признался вчера председатель совета директоров концерна Дмитрий Медведев. Но Royal Dutch Shell может сохранить оперативное управление им. Это логично, ведь у «Газпрома» почти нет опыта работы на шельфе, считают эксперты.
…Несмотря на потерю контроля над проектом, Shell может сохранить оперативное управление «Сахалином-2», сказал «Ведомостям» источник, близкий к переговорам. Сейчас компания определяет политику оператора — Sakhalin Energy и в дальнейшем может оставить за собой право определять технологию и идеологию разработки, объясняет он. О том же сообщило Reuters со ссылкой на неназванный источник.
Официальные представители Shell и «Газпрома» дать комментарии отказались.
У «Газпрома» практически нет опыта разработки шельфовых проектов и логично оставить прежнего оператора, считает аналитик Альфа-банка Дмитрий Лукашов. Замена оператора может заморозить проект, который уже находится в продвинутой стадии, добавляет он».
Опубликованная в том же номере газеты редакционная статья называется «Стратегия нахрапа»:
«…Продолжение информационной атаки на «Сахалин-2» практически совпало по времени с не менее важным событием: президент Путин сделал недвусмысленное заявление по поводу будущего Штокмановского месторождения. Если в октябре «Газпром» принял решение о самостоятельной разработке Штокмана, то теперь президент дал понять, что иностранное участие в его разработке все же возможно. Правда, только в том случае, если предложения иностранных партнеров устроят «Газпром».
…Сахалинская и штокмановская эпопеи, развивающиеся параллельно и как будто бы не связанные между собой, на самом деле истории об одном и том же. Только развиваются они в двух противоположных направлениях.
…Предложение Shell демонстрирует реакцию иностранного капитала на ситуацию в российском ТЭКе. Новые, еще не разработанные активы не так интересны: сахалинская история слишком наглядно высветила политические риски разработки проектов с нуля. Крупные игроки, потенциально заинтересованные в разработке Штокмановского месторождения, во время переговоров будут помнить о Сахалине. А Штокмановское — проект гораздо более сложный и масштабный, чем «Сахалин-2».
Сахалин демонстрирует, в какое положение могут попасть иностранные инвесторы в России. Из-за экологических претензий доля Shell, по оценкам экспертов, подешевела на $1-1,2 млрд. При этом вариант, когда проект «Сахалин-2» целиком останется у прежних владельцев, всерьез не обсуждается ни участниками процесса, ни экспертами — так или иначе, но «Газпром» получит контроль над оператором…
…Желание «Газпрома» получить контроль над “Сахалином-2” объяснимо: проект завершен на 75%, продажа уже законтрактованного покупателями газа не за горами. Более того, продажа сахалинского газа рентабельнее других разрабатываемых проектов из-за территориальной близости покупателей. Принятый летом закон об экспорте газа, закрепляющий за «Газпромом» монополию на экспорт, оставляет за рамками проекты, реализуемые на условиях уже заключенных договоров о разделе продукции, а «Сахалин-2» — самый крупный проект СРП.
Но его можно считать небольшим (500 млрд куб. м газа) по сравнению с запасами Штокмановского месторождения — 3,7 трлн куб. м. Совсем недавно Минпромэнерго выпустило доклад, в котором обосновывалась необходимость инвестировать в российскую газовую отрасль $600 млрд до 2011 г. Без иностранных инвестиций едва ли удастся освоить и Штокман. Переговоры об этих инвестициях будут вестись на фоне событий вокруг Сахалина. Те, кто решится рискнуть и войти в долгосрочный и дорогостоящий проект, будут выдвигать максимально жесткие условия, закладываясь на максимальные политические риски».
Наконец, 14 декабря в газете «РБК – Дейли» появилась статья Екатерины Цырлиной «Газпром» отдаст деньги потом»:
«Вчера стало известно, что «Газпром» не собирается расходовать собственные средства для вхождения в проект «Сахалин-2». За 50-процентную долю в Sakhalin Energy (SE), операторе сахалинского проекта, монополия может расплатиться из выручки, которая будет поступать от продажи газа, начало поставок которого запланировано на 2008 год. Причем скорее всего монополия выплатит меньше, чем будет стоить ее доля в «Сахалине-2» из расчета полной его стоимости. Его провела акционер SE японская Mitsui — 11,4 млрд долл.
…Во вторник первый вице-премьер РФ и председатель совета директоров «Газпрома» Дмитрий Медведев подтвердил намерение «Газпрома» получить 50% долевого участия в проекте. При этом он подчеркнул, что любая цена за контроль в проекте монополию не устроит. По словам вице-премьера, стороны близки к заключению соглашения, в котором будет определено, как «Газпром» мог бы войти в проект. Как сообщали западные издания, Shell готова сократить долю с 55 до 25% плюс одна акция, а Mitsui и Mitsubishi отдадут по 10% каждая, в результате чего их доли сократятся до 15 и 10% соответственно.
Вчера стало известно, что «Газпром» не собирается увеличивать объем инвестпрограммы на 2007 год за счет средств, которые предполагается потратить на «Сахалин-2». Как сообщило информагентство Прайм-ТАСС со ссылкой на источник, оплата доли участия «Газпрома» в проекте «Сахалин-2» скорее всего будет проводиться после начала промышленной разработки. Такая схема расчета, наверное, будет применяться в других крупных проектах с иностранным участием — «Сахалин-1», «Сахалин-4», «Сахалин-5», на Ковыктинском месторождении. Так, индийская ONGС финансировала долю участия «Роснефти» в проекте «Сахалин-1», ВР финансирует проекты «Сахалин-4» и «Сахалин-5», ТНК-BP взяла на себя затраты администрации Иркутской области по Ковыкте.
В «Газпроме» это комментировать отказались.
…По мнению аналитиков, велика вероятность того, что «Газпром» получит актив с дисконтом. Компании — участницы «Сахалина-2» считают, что 50-процентная доля в SE стоит 5,7 млрд долл. Это стало известно из отчетности Mitsui, в которой говорится, что капитализация SE оценивается почти в 11,4 млрд долл. По мнению экспертов, Mitsui проводила оценку исходя из NPV (чистый дисконтированный доход).
Но аналитики не исключают, что при заключении сделки «Газпром» будет исходить из другой оценочной стоимости компании, которая будет меньше представленной Mitsui. Монополия сама привлечет оценщика (если уже не сделала это), и не исключено, что в результате стоимость SE не совпадет с той, которую представила Mitsui, говорит аналитик ИК «Проспект» Дмитрий Мангилев. Стоимость проекта в результате может оказаться ниже, полагает Денис Борисов из ИФК «Солид». Он также не исключает, что в итоге «Газпром» получит актив с дисконтом в 10—30%. При этом чем значительнее будут претензии, а также задержки по срокам реализации проекта, тем больше будет возможность применения дисконта, считает г-н Борисов».
Чем окончится для России становящаяся все более скандальной история с «Сахалином-2», мы увидим через годик – другой.

Честная конвертация участникам ВЭД
Страна без барьеров.
Учебник "Национальная экономика"
Литературный совет

Поделиться

Подписаться на новости