Трансформация венчурного рынка: стартаперу на заметку
Тенденции
Общий объем венчурных инвестиций на российском рынке за первые три квартала 2012 года составил 495 млн долл. США, которые были получены в результате 117 сделок (с учетом сделок, стоимость которых не разглашается).
Это уже второй обзор венчурного рынка России. Подобную аналитику планируется проводить и в дальнейшем.
Согласно отчёту, лидером по объему венчурных вложений по-прежнему остается сектор ИТ: за три квартала 2012 года их объем составил 485 млн долл. США, что в 2,5 раза больше, чем за аналогичный период 2011 года. Авторы исследования констатируют тот факт, что прогноз, сделанный в рамках прошлого отчета, оказался консервативным: уже по результатам 9 месяцев 2012 года объем венчурных инвестиций в ИТ-сектор превысил ожидаемые 450 млн долл. США. При этом число сделок практически не изменилось. Это позволяет сделать вывод о постепенном изменении структуры рынка венчурных инвестиций в пользу более зрелых компаний.
Сектора промышленных технологий и биотехнологий, впервые включённые в отчёт, пока значительно уступают лидеру – ИТ, как по количеству сделок, так и по объему инвестиций. По результатам трех кварталов 2012 года, в секторе «промтех» было заключено 14 сделок (2,6 млн долл. США), в секторе «биотех» на одну меньше – 13 сделок (7 млн долл. США). Таким образом, средняя стоимость сделок в секторе биотехнологий выше, чем в секторе промышленных технологий: 0,9 млн долл. США и 0,3 млн долл. США, соответственно. Средний размер инвестиции в секторе ИТ составил 5,6 млн долл. США, что также свидетельствует о том, что данный сектор является наиболее развитым.
Кроме того, уже сейчас инвесторы начинают проявлять активный интерес к проектам в сфере образования. По оценкам авторов исследования, наиболее интересными направлениями для инвесторов в ближайшие 12 месяцев будут технологии в сфере образования, здорового образа жизни, мобильных технологий, а также сопутствующие B2B-сервисы и инфраструктурные технологии, обслуживающие такие быстрорастущие подсектора, как электронная коммерция и онлайн-туризм
География инвестров
Инвесторы из России по-прежнему являются основной движущей силой развития российского рынка (они приняли участие в 106 сделках). Тем не менее, участие иностранных инвесторов также является заметным: второе место по количеству сделок принадлежит США (7 сделок), третье – Германии (6 сделок).
ИТ-сектор: лидирует электронная торговля, повышается интерес к проектам онлайн-туризма
Безусловным лидером по привлечению инвестиций остается подсектор электронной торговли. На него приходится 21 сделка, в рамках которых были привлечены инвестиции на сумму около 315,7 млн долл. США, что демонстрирует рост более чем в 6 раз по сравнению с аналогичным периодом 2011 года (14 сделок, 48,9 млн долл. США). По количеству завершенных сделок лидирует подсектор облачных технологий – 22 сделки на сумму около 25,6 млн долл. США. На третьем месте – проекты, связанные с направлением социальных сетей и справочно-рекомендательными сервисами – 17 сделок. Несмотря на высокую активность в данном подсекторе, объем венчурных инвестиций в рамках указанных сделок составил всего 24,7 млн долл США.
Следует отметить и проекты, связанные с развитием сервисов мобильных приложений – 6 сделок на общую сумму 26,3 млн долл. США, а также подсектор онлайн-туризма, в котором активность сохранилась на уровне прошлого года – 5 сделок на сумму около 25 млн долл. США.
Биотехнологии и промышленные технологии: пока небольшие инвестиции на ранних стадиях
Сегодня, помимо инвестиций в ИТ-сектор, который уже достиг определенной степени зрелости, появляются инвесторы, интересующиеся более наукоемкими секторами, такими, как «биотех» и «промтех», вложения в которые характеризуются большей капиталоемкостью и долгосрочностью.
Согласно полученным данным, общий объем венчурных инвестиций в российский сектор биотехнологий по итогам трех кварталов 2012 года составил 7 млн долл. США, которые были получены в результате 13 сделок. Средняя стоимость сделки составила 0,9 млн долл. США. Наибольшая активность пришлась на второй квартал 2012 года: 6 сделок (из них 2 – без раскрытия) на сумму 4,9 млн долл. США. Общий объем венчурных инвестиций в российский сектор «промтех» по итогам трех кварталов 2012 года составил 2,6 млн долл. США, которые были получены в результате 14 сделок. Средняя стоимость сделки составила 0,3 млн долл. США.
Сейчас инвестиции в сектора «биотех» и «промтех» приходятся на ранние стадии с относительной небольшой средней стоимостью сделки, но, согласно общемировой практике, их отличают большая капиталоемкость и долгосрочность, нежели инвестиции в ИТ-сектор. При сохранении благоприятных условий в российской и мировой экономике данные направления ждет активный и динамичный рост.
Проекты на зрелой стадии развития все больше привлекают инвесторов
Распределение венчурных инвестиций по стадиям жизненного цикла проектов свидетельствует о тенденции смещения фокуса инвесторов с «посевной» стадии в пользу более зрелых стадий: количество посевных сделок сократилось с 46 за три квартала 2011 года до 30 за аналогичный период 2012 года. В то же время на стадии стартапа количество сделок выросло с 24 до 29, а на стадиях раннего роста и расширения – с двенадцати (в совокупности) до тридцати.
Прогноз развития венчурных инвестиций в России
Авторы исследования отмечают, что рынок венчурных инвестиций становится более зрелым и прозрачным, и в будущем ожидается его динамичный рост. Развитию венчурного рынка, в частности, будет способствовать растущая конкуренция как среди предпринимателей, так и среди инвесторов.
Гузель Юсупова