Некоммерческая организация
“СМОЛЕНСКИЙ ОБЛАСТНОЙ ФОНД ПОДДЕРЖКИ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА”

Некоммерческая организация
“ЖЕНСКИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ КООПЕРАТИВ ФИНАНСОВОЙ ВЗАИМОПОМОЩИ “СОДЕЙСТВИЕ”

Серия: “БИБЛИОТЕКА МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ”

Выпуск 1.

1. Опыт и нормативно-правовая база микрофинансирования в развивающихся странах

Авторы выражают признательность иностранным экспертам, консультантам и менеджерам российских институтов микрофинансирования, фонда “Евразия”, Федерального фонда поддержки малого предпринимательства, с которыми они имели удовольствие взаимодействовать в ходе подготовки настоящего отчета.

Мы особенно благодарны господам Джону Нильсону (IRIS), Теодоре Турулле и Бетти Вилкинсон (Университет штата Мериленд), Стивену Маклеоду и Ирине Фрадковой (FINCA), Стейси Шрейдер, Галине Ванчиковой (Opportunity International), Виктории Тагировой и Татьяне Балабиной (кооператив “Возможность-Доверие”, Н.Новгород), Людмиле Скляренко (Калужский фонд “Микрозайм”), Александру Саркисову (USAID, Москва), Ольгу Голишникову (Московское представительство фонда Евразия) за содействие в предоставлении материалов, использованных в настоящем отчете, высказанные в процессе разработки предложения и рекомендации.

Мы благодарим консультантов Всемирной Женской Банковской Сети Анну Гинчерман и Лису Вилсон-Шрайдер, способствовавших приобретению нами навыков практического микрофинансирования, достижению стабильности операций.

Формирование правовых систем в большинстве стран, в том числе, и в России, строится по иерархическому принципу, с последовательной привязкой сферы распространения различных нормативно-правовых актов к уровню компетенции принявшего их органа. Как правило, законами определяются базовые правила, права и обязанности контрагентов, которые обязательны на всей территории государства и которые относительно сложно изменить (например, путем внесения поправок или отмены закона).

В дальнейшем нормы государственного закона могут детализироваться законами и нормативными актами региональных властей, правилами и стандартами отраслевых органов управления и надзорных ведомств. Правовые акты этого уровня не должны противоречить нормам и ухудшать права, определенные государственным законом, но зато они более подвижны и регламентируемые ими стандарты можно сравнительно просто пересматривать время от времени в соответствии с изменениями ситуации. Они также обязательны к исполнению и контроль за их соблюдением осуществляется уполномоченными надзорными органами.

В сфере микрофинансирования, подпадающей как под нормы финансового, так и общего хозяйственного и гражданского законодательства, неизбежно комплексное сочетание жестко связанных законов и правил.

Основным институтом микрофинансирования в Бангладеш является Grameen Bank. Это один из самых известных в мире институтов микрофинансирования, начавший свою деятельность в 1976 году в рамках исследовательской программы и трансформировавшийся в независимый банк по правительственному Указу от 1983 года. В соответствии с этим указом Grameen Bank пользуется особым статусом. Для него созданы привилегированные условия деятельности, выводящие осуществляемые банком операции из сферы регулирования Центрального Банка Бангладеш, за исключением вопросов, относящихся к расширению филиальной сети. Тем не менее, Центральный Банк Бангладеш сохраняет косвенные возможности надзора за деятельностью Grameen Bank через управление контрольным 25% пакетом акций банка, закрепленного за ЦБ распоряжением Министерства Финансов Бангладеш. Центральный Банк принимает и анализирует ежемесячные отчеты о состоянии кредитного портфеля, назначает ежегодные аудиторские проверки и рассматривает заключения независимых аудиторов.

Функционально, банк охватывает практически всю сельскую территорию Бангладеш и распространяет свои услуги преимущественно среди бедных женщин.

Применяемые Grameen Bank операционные модели строятся на кредитно-сберегательной схеме с соблюдением следующей последовательности:

• Формируются гендерно дифференцированные группы предполагаемых заемщиков (мужчины и женщины формируют отдельные группы). Группы формируются из членов, характеризующихся приблизительно равным уровнем достатка;
• Деятельность группы начинается с еженедельных и небольших по размеру вкладов (сбережений). Таким образом, формируется сберегательный пул, регулярно пополняющийся за счет взносов участников группы в течение всего периода членства. Обязательные сберегательные вклады должны быть внесены за 4-8 недель до получения займа.
• В первой стадии только два члена группы получают ссуду, которая должна выплачиваться равными долями в течение 50-ти недель.
• Всякий раз, когда заемщик берет ссуду, он должен внести 5% этой ссуды в групповой фонд.
• Группа несет ответственность за погашение ссуды в случае, если это не может сделать конкретное лицо.
• Группа находится под наблюдением сотрудника Grameen Bank, который определяет, соответствуют ли члены группы установленным банком правилам.
• От 5-ти до 8-ми групп образуют “центр развития”, руководимый его председателем и секретарем при содействии сотрудника Grameen банка.
• Участие в еженедельных собраниях группы и Центра обязательно для всех членов. Это способствует укреплению дисциплинированности, своевременной выплате и отчетности персонала, а значит повышению возвратности ссуд.
• Все операции (выплата кредитов, сбор сбережений) производятся в открытой форме на собраниях и в центре. Выдача и контроль за исполнением обязательств по займам осуществляются кредитным офицером, среднемесячная загрузка которых составляет 200-300 клиентов.
• Кредит выдается на срок от 6 месяцев до года. Сумма займа колеблется в размере от $100 до $300 по ставке 20% годовых;
• Grameen Bank Банк предоставляет кредиты людям без образования, имущественного залога и делового опыта.

Ежемесячно Grameen Bank предоставляет кредиты на сумму 25 млн. долл. США, обслуживая более чем 2 млн. заемщиков в 36 000 бангладешских деревнях.

Другой важной компонент составляющей в микрофинансовой системе Бангладеш представлен учрежденным в 1990 году государственным фондом (PKSF), предоставляющем льготное финансирование для некоммерческих неправительственных организаций, распространяющих услуги микрофинансирования. Пять наиболее крупных из таких микрофинансовых институтов обслуживают в общей сложности 3 миллиона заемщиков. Для того, чтобы не попадать под регламенты банковского законодательства, фонд применяет инвестиционную схему, осуществляя полномочия собственника в целях текущий контроля и оценки состояний кредитных портфелей, сформированных за счет финансовых средств фонда.

Несмотря на впечатляющие показатели охвата клиентов и общего объема средств, вовлеченных в микрофинансовый рынок Бангладеш, следует отметить, что действующее в стране законодательство не совсем благоприятно для развития альтернативных микрофинансовых институтов. В настоящее время юридические лица, осуществляющие услуги микрофинансирования, могут быть зарегистрированы и организуют свою деятельность в соответствии со следующими законами:

• Законом о регистрации общественных организаций от 1860 г.;
• Указом “О добровольных благотворительных социальных агентствах” (в части регистрации и надзора за деятельностью) от 1961 г.;
• Законом “О предприятиях” от 1994 года;
• Указом “О финансовых институтах” от 1993 года;
• Указом “О кооперативных объединениях” от 1985 года.

В результате, как сам Grameen Bank, так и другие МФИ создаются в разнообразных организационно-правовых формах и следуют вариантным стандартам деятельности. Многие микрофинансовые институты функционируют в форме кооперативов, подчиняясь требованиям регулирования, устанавливаемым уполномоченным регистратором кооперативов. Вместе с тем, Центральный Банк Бангладеш обладает правом инспекции кооперативов, осуществляющих финансовые операции, но он редко пользуется этим правом.

Наиболее полная легитимность микрофинансового института, включающая широкие возможности финансовых привлечений, обеспечивается в случае его регистрации в качестве небанковского финансового института и получения лицензии по Указу “О финансовых институтах” от 1993 года. При этом необходимо соответствовать следующим условиям лицензирования:

• Микрофинансовый институт должен обладать капиталом не менее, чем 50 миллионов така (немногим больше 1 миллиона долларов), либо иметь не менее, чем шести процентный уровень покрытия общего объема обязательств собственными активами (решающим является наивысший показатель из оговоренных условий);
• Микрофинансовый институт должен быть зарегистрирован в статусе публичной компании с ограниченной ответственностью, учрежденной в интересах общества с выделением финансовых услуг в качестве основной цели деятельности в учредительных документах;
• Микрофинансовый институт должен обладать устойчивым финансовым положением, подтвержденным заключениями независимых аудиторов за последние пять лет;
• Микрофинансовый институт должен квалифицированно и эффективно управляться.

Зарегистрированный в соответствии с этими требованиями небанковский микрофинансовый институт получает право привлечения всех видов депозитов, за исключением срочных (безотзывных) вкладов. При этом он попадает под обязательные условия регулирования, включающие:

• формирование резервов в размере 5% от общих обязательств в банке Бангладеш;
• допуск сторонних инспекторов;
• осуществление регулярных аудиторских проверок;
• четкие ограничения по кредитному портфелю;
• необходимость получения специальных разрешений на открытие филиалов

Принимая логику правовых ограничений, следует отметить, что официальная регистрация в качестве небанковского финансового института отягощена для многих МФИ требованиями к размеру и качеству капитала, а также пятилетнему опыту стабильного функционирования на микрофинансовом рынке. Поэтому на микрофинансовом рынке Бангладеш гораздо более шире представлены кооперативы, нежели небанковские финансовые институты. Кооперативный сегмент институтов микрофинансирования достаточно сильно субсидируется иностранными донорскими организациями. Поскольку официальная нормативно-правовая система не имеет сколько-нибудь серьезного влияния на предпринимательскую деятельность кооперативных микрофинансовых институтов, они всячески противостоят любым попыткам внешнего регулирования. Понимая, особенности своего правового положения, многие микрофинансовые институты, функционирующие в форме кооперативов, делают акцент на благотворительный характер осуществляемых ими операций, сочетающих экономическую эффективность с социальной отдачей.

Политика развития микрофинансового сектора в Индонезии строится на государственном стимулировании официальных институтов банковского сектора, развивающих микрофинансовые услуги. В 1970 году Министерство финансов поручило коммерческому Bank Rakyat (BRI), находящемуся в государственной собственности, сформировать сервисную сеть, на всей территории страны в рамках т.н. “программы взаимного кредитования”.

В соответствии с этой программой в структуре Bank Rakyat была создана сеть “деревенских банков” (BRI-UD), состоящая из 3600 региональных подразделений. В декабре 1998 г. BRI-UD обслуживал 2,5 млн. заемщиков и 21,7 млн. вкладчиков, общий объем кредитного портфеля составлял 585 миллионов долларов США, а совокупная сумма выданных займов – 1,7 миллиарда долларов США. Все это позволяет отнести осуществляемую Bank Rakyat “программу взаимного кредитования” к разряду успешных, а сам банк – к числу одного из крупнейших поставщиков микрофинансовых услуг в мире.

Портфель микрозаймов Bank Rakyat формируется, в основном, за счет добровольных сбережений, аккумулируемых сетью региональных представительств (“Деревенских банков”). Благодаря разнице между ставками по займам и доходностью, выплачиваемой на сбережения, это, наряду с регулярным притоком финансовых ресурсов в качестве сбережений, создает существенный ресурс собственных доходов Bank Rakyat, реинвестируемых в пополнение кредитного портфеля.

Bank Rakyat руководствуется следующими стандартами операционной политики:

• Преимущественная работа с индивидуальными заемщиками, чем с группами солидарной ответственности;
• Оперативная процедура рассмотрения кредитных заявок, принятия решений и выплаты кредитов;
• Применение оригинальных механизмов, стимулирующих заемщиков своевременно исполнять обязательства по займам. Например, в дополнение к каждой ежемесячной выплаты вменяется выплата 25% доли, аккумулирующейся на сберегательных счетах заемщика. Эта сумма возвращается заемщику в конце кредитного периода, в случаях, если он своевременно исполнял обязательства по займу. В противном случае, из нее вычитаются начисляемые суммы пеней и штрафов.

Программа взаимного кредитования Bank Rakyat сочетает официально одобренные государством стандарты кредитования с гибридными формами регулирования. Так, Центральным Банком Индонезии на Bank Rakyat возложены полномочия по контролю за деятельностью филиалов и представительств “деревенских банков” (обществ взаимного кредитования) на местах через пятнадцать уполномоченных региональных аудиторских контор.

Вместе с тем, рамках контракта с Центральным Банком Индонезии, Bank Rakyat также контролирует деятельность 5000 автономных сельских банков и кооперативов через специально созданное подразделение по малому бизнесу и кооперативам.

Ключевым микрофинансовым институтом в Боливии является BancoSol, осуществляющий операции с 1992 года. Это первый в мире частный коммерческий банк, специализирующийся на предоставлении микрозаймов и обслуживающий исключительно микропредпринимателей. По объему операций, BancoSol значительно уступает Bank Rakyat и Grameen Bank, но по принадлежащей ему 40% доле кредитного рынка в Боливии (75 000 заемщиков) и 99% уровню погашения обязательств, представляет несомненный интерес.

BancoSol был сформирован в рамках исследовательской пилотной программы НПО “PRODEM”, доказавшей экономическую и социальную эффективность финансовых услуг для микропредпринимателей. В настоящее время он работает исключительно за счет средств, привлеченных в депозиты и сбережения. BancoSol имеет 26 региональных отделений. 70% регулярных клиентов банка составляют женщины.

• BancoSol размещает свои кредиты исключительно в группах солидарной ответственности. Каждый соискатель кредита должен сформировать группу, состоящую из 4-5 человек, занимающихся бизнесом и также заинтересованных в получении микрокредитов;
• Члены группы должны иметь собственный ежедневный, принять на себя ответственность за часть кредита, выданного группе, и представить гарантии 3-6 друзей, партнеров по бизнесу или соседей (не состоящих в родственных отношениях с заемщиком), которые могут гарантировать исполнение обязательств по кредиту;
• Процедура предоставления кредитов минимизирована по формальностям и затратам заемщика на оформление сопроводительной документации;
• Кредиты выдаются в сумме от $80. Максимальный размер кредита ограничен $ 5000;
• Кредиты выдаются как в долларах США, так и в местной валюте. Годовая процентная ставка по кредитам, выдаваемым в долларах США, установлена на уровне 30%. По кредитам, выдаваемым в местной валюте, применяется 45% годовая ставка.

Банковское регулирование. Организационно-правовая форма BancoSol отвечает принципам, закрепленным в Законе о банках и финансовых институтах от 1993 года, который дифференцирует по уровням различные виды банковских услуг и официальным банком делегировать право осуществления некоторых услуг микрофинансовым институтам. Этот закон устанавливает либеральные подходы, разрешающие применять рыночные процентные ставки по кредитам, минимизирующие нормы обязательного резервирования и даже обеспечивающие начисление некоторой доходности на обязательные резервы, размещаемые в Центральном Банке Боливии. Законом также устанавливаются некоторые ограничения на инвестиционную деятельность банков. Например, банки могут осуществлять любые виды инвестиционных вложений, за исключением инвестиций в капиталы производственных компаний.

Нормы регулирования не зависят от организационно-правовой формы банков. Банкам также предоставляется право исключать из сферы обязательного регулирования кредиты, суммой до $ 2000 (для небанковских организаций – до $500), так как займы такого рода не представляют существенных рисков для стабильности банковской системы.

Частные финансовые фонды. Банковское законодательство Боливии, более известное под термином “мультибанк”, ориентировано на удовлетворение спроса на финансовые услуги, выражаемого в самых нижних секторах экономики, в том числе и в сфере микрофинансирования. Для физического наполнения этого сектора в 1995 году Указом Президента Боливии был создан Частный Финансовый Фонд. Основная цель деятельности фонда состояла в аккумулировании и направлении финансовых ресурсов на удовлетворение кредитных потребностей малых и микропредприятий, а также спроса на потребительские кредиты для приобретения физическими лицами товаров длительного пользования. По существу, частные финансовые фонды представляют собой форму небанковского финансового института или финансовой компании, создаваемой для ресурсного обеспечения микрофинансирования.

В целях соблюдения общих правовых стандартов, условий конфиденциальности информации об инвесторах, а также для приобретения доступа к различным источникам привлечения финансовых ресурсов, фонды должны быть официально зарегистрированы и приобрести права юридического лица. В правилах частных финансовых фондов не содержится каких-либо ограничений по составу учредителей и осуществлению ими прав собственности. Частные финансовые фонды имеют право деятельности на всей территории страны, являются объектом регулирования со стороны центрального банка и должны соблюдать нормы банковского законодательства. Помимо прочего, частные пенсионные фонды могут выдавать кредиты, осуществлять лизинговые, факторинговые операции, привлекать сбережения и срочные депозиты. Частным финансовым фондам запрещено осуществление следующих операций:

• привлекать бессрочные депозиты (депозиты до востребования);
• участвовать во внешнеторговых операциях;
• осуществлять доверительное управление имуществом и осуществлять иные фидуциарные операции;
• осуществлять инвестиции в капитал предприятий;
• предоставлять гарантии, приобретать ценные бумаги и осуществлять управление фондами взаимных вложений.

Правилами частных финансовых фондов оговариваются также нормативы структуры портфеля и формы предупреждения конфликта интересов.

К концу 1997 года в Боливии функционировало шесть частных финансовых фондов, из которых два являлись микрофинансовыми институтами и еще три неправительственные организации находились в процессе преобразования в частные пенсионные фонды.

Полезно рассмотреть более детально некоторые особенности режима деятельности частных финансовых фондов в Боливии. Этот режим был установлен указом Президента № 24000 от 1995, и резолюцией управления по банками и финансовым институтам № 71 от 1996. Центральный банк и управление по банкам и финансовым институтам имеют право регулировать деятельность частных финансовых фондов по следующим ключевым параметрам:

• Частные финансовые фонды должны быть зарегистрированными корпорациями с минимальным оплаченным уставным капиталом в размере 630000 специальных прав заимствования (эквивалентно 1 миллиону долларов США);
• Разрешенные виды деятельности частных финансовых фондов включают: выдачу займов под обеспечение, привлечение средств на депозиты, эмиссию и гарантированное размещение (андеррайтинг) акций (ценных бумаг), заключение сделок и оформление финансовых обязательств с центральным банком, другими отечественными и международными финансовыми институтами, под предоставляемые долго и краткосрочные кредиты, осуществление учетных операций по коммерческим документам (векселям), валютообменные операции, выпуск депозитных сертификатов.
• Частный финансовый фонд не может выдавать кредит, превышающий 3% от его собственного капитала отдельному заемщику или группе заемщиков, или превышающий 20% собственного капитала - другому финансовому институту и не может выдавать никаких кредитов, гарантий, иных видов обеспечения аффилированным лицам или компаниям.
• Приемлемым показателем достаточности основного капитала является 8%;
• Детальные правила лицензирования деятельности частных финансовых фондов изложены в резолюции 1996 года. Они включают процедуру подачи заявки на лицензирования, приема и публикации заявки, рассмотрения и оценки, вынесения решения о выдаче или отказе в выдаче лицензии с указанием периода ее действия и (в случае отказа) мотивированных обоснований отказа, определения периода, после которого вновь созданный ЧФФ может обратиться за лицензией при соблюдении установленного лимита стартовых операционных затрат, обязательного для всех частных финансовых фондов. Заявка на получение лицензии должна содержать: запротоколированное решение органа управления о получении лицензии, устав содержащий положения о целях деятельности и капитале, анализ экономической целесообразности (бизнес план), доказательства кредитоспособности, свидетельство о размещении на депозите центрального банка 10% от минимально установленной суммы капитала, резюме на основных членов управленческого персонала и учредителей.

Боливийская система частных финансовых фондов потенциально способствует обеспечению микрофинансирования, поощряя создание микрофинансовых институтов в форме ЧФФ. Так же важно, что регулирующие их деятельность указы и правила имеют прямой характер, несмотря на то, что форма, в которой они изданы, не имеет статуса государственного закона.

В настоящее время, правительство Камеруна приняло национальную стратегию развития микрофинансирования, намеченную к осуществлению до 2002 года. К этому сроку планируется:

• разработать приемлемую систему нормативов и методов регулирования микрофинансовой деятельности;
• определить механизмы контроля;
• организовать национальный микрофинансовый комитет;
• расширить параметры социальной отдачи от распространения услуг микрофинансирования в адресных социальных сообществах.

В целом, микрофинансирование в Камеруне пока делает первые шаги и регламентируется разрозненной системой нормативов. Правительство Камеруна старатется соотнести эти нормативы с особенностями микрофинансирования и сформировать целостную систему нормативно-правового обеспечения. В связи с этим, сейчас пересматриваются Законы “Об ассоциациях”, “О группах, связанных экономическими интересами”, “О кооперативных объединениях и группах совместной инициативы”. Следует отметить, что модификация действующего законодательства применительно к особенностям микрофинансирования, в существенной степени опирается на опыт развития в Камеруне кредитных союзов.

Правовая база микрофинансирования в Эфиопии определена Декларацией № 40 от 1996 “О лицензировании и надзоре за деятельностью микрофинансовых институтов” и серией приказов и директив, изданных национальным банком Эфиопии. Во многих отношениях эта законодательная база не содержит оригинальных решений, достойных распространения и использования при формировании правовой системы в других странах.

Во-первых и в главном, правовая система устанавливает монополию Эфиопских граждан или организаций на осуществление всех микрофинансовых операций и владение микрофинансвыми институтами. В целях соблюдения этого условия собственности, все МФИ должны получить лицензию в Национальном Банке Эфиопии и разместить на его депозитах (сформировать страховой резерв) в сумме 200000 бир (приблизительно $27000). Иными словами, не допускается деятельность неформальных организаций и не определяются условия деятельности структур второго порядка по упрощенным - внутренним или смешанным нормативам в процессе их развития в полноценные финансовые институты.

Микрофинансирование, как это определено инструкциями национального банка Эфиопии, состоит в предоставлении “малых” кредитов для “малых фермеров в сельских районах и малых предпринимателей в городах”. Максимальный лимит кредита на одного заемщика установлен на уровне 5000 бир ($673), максимальный срок займа составляет 12 месяцев, а ставка займа зафиксирована на уровне “не превышающем 2% от “максимальной ставки кредитов, выдаваемых официальными банками”. Аналогичным образом фиксируются и ставки доходности по депозитам.

С другой стороны, с приобретением лицензии Центрального Банка Эфиопии, микрофинансовый институт приобретает возможности осуществления важных функций, как то:

• Привлечение сбережений, срочных депозитов и вкладов “до востребования”;
• Выпуск и учет векселей к оплате (трансферты) по сделкам внутри Эфиопии;
• Занимать деньги под залог активов организации;
• Покупать казначейские векселя и иные финансовые инструменты;
• Управлять фондами в целях предоставления займов владельцам крестьянских хозяйств и микропредпринимателям.

Как отмечалось выше, по законодательству Эфиопии обязательному лицензированию подлежит право осуществления каких бы то ни было микрофинансовых операций. Правила лицензирования, так же, как и нормы надзора за деятельностью МФИ определяют практически неограниченные права вмешательства Центрального Банка Эфиопии, “который в любое время может издавать приказы и инструкции, изменять и дополнять условия получения лицензии” перед тем как МФИ может начать операции. В случаях, когда сбережения, привлеченные МФИ достигают уровня в 1 миллион бир (приблизительно $ 135000), институт подлежит перерегистрации. При этом, Центральному Банку Эфиопии предоставлено право вводить дополнительные условия и ограничения по своему усмотрению.

Возможно, банковское законодательство Эфиопии предусматривает некоторые ограничения регуляивных функций Центрального Банка, либо независимость и высокий профессионализм сотрудников центрального банка определяют целесообразность делегирования ему такого широкого круга полномочий. Как бы то ни было, единственное ограничение, упомянутое в законодательстве, это 30-дневный срок уведомления о внесении дополнительных условий лицензирования и предположение, что действия национального банка Эфиопии должны соответствовать возложенным на него обязанностям в этой сфере. Эти обязанности включают поддержку инвестиций в микрофинансирование, вовлечение в микрофинансирование традиционных сберегательных институтов и коммерческих банков. Следует отметить, что Совет Министров Эфиопии имеет право освободить МФИ от соблюдения условий лицензирования “с целью поддержки инновационных подходов”, развиваемых микрофинансовыми институтами.

В конце концов, только лицензированный микрофинансовый институт может привлекать льготные кредиты и помощь от иностранных организаций, но только после предварительного одобрения Министерством Финансов, которое также располагает возможностями вмешательства и введения налоговых ограничений или льгот по сделкам такого рода. Вероятно, это можно объяснить ответной реакцией на вмешательство иностранных доноров в микрофинансовый сектор, но на деле подобная практика приводит к чрезмерным ограничениям и министерскому произволу..

Гамбия располагает детальной и прикладной нормативно-правовой структурой микрофинансирования, которая может в некоторых случаях может служить полезной моделью, несмотря на противоречивость некоторых регулирующих документов.

Эта система была введена в действие Актом о финансовых институтах от 1992 года, правилами, установками и рекомендациями по формированию политики и процедурам осуществления небанковскими финансовыми институтами операций в сельской местности. Актом устанавливается необходимость получения лицензии для осуществления финансовых услуг, включающих такие формы, как привлечение средств населения и финансовых институтов на депозиты, развитие долговых инструментов, форм обеспечения и размещение привлеченных средств в виде займов и инвестиций по собственному усмотрению и под собственную ответственность. Лицензия может быть выдана только Гамбийским компаниям или иностранным финансовым институтам.

В дополнение к Акту, применяются стандарты и нормативы Центрального Банка, регулирующие деятельность микрофинансовых институтов. Они определяют достаточно обширную политику, стимулирующую развитие небанковских финансовых институтов, обслуживающих сельские общины и достигших уровня операционной самоокупаемости затрат. Поэтому правила Центрального Банка строго ограничивают только кредитные услуги, определяя мобилизацию сбережений, как элемент обеспечения кредитных услуг. Правилами разрешаются рыночные подходы к определению ставок по займам и сбережениям и сохраняются ограниченные права виешательстива Центрального Банка в случаях прекращения программ микрофинансирования и в распределении средств целевых иностранных займов. При этом финансовые потоки распределяются через официальную систему финансовых посредников (традиционные банки), а на напрямую в микрофинансовые институты. Это закономерно, в связи с необходимостью обеспечения гарантий, залоговых обязательств и в целях осуществления контроля за целевым использованием иностранных займов.

Правила и установки Центрального Банка распространяются на следующие виды небанковских финансовых институтов:

• Трастовые компании;
• Высокоорганизованные компании;
• Сельские финансовые бюро;
• Финансовые бюро в социальных сообществах;
• Микро ссудо – сберегательные бюро;
• Кредитно-сберегательные ассоциации.

Два последних типа институтов относятся к микрофинансовым. Кредитно-сберегательные ассоциации (SAGA) определены в качестве “сберегательных или кредитно-сберегательных учреждений, основанных, находящихся во владении, управляемых и контролируемых сельской общиной, кооперативом или сельским жителем”. Они могут быть организованы в форме компании или ассоциации, приобретающими право деятельности после предварительной регистрации в Центральном Банке. Правила и установки допускают развитие кредитно-сберегательных ассоциаций в микро-сберегательный и кредитный институт, который создается в форме юридического лица, подлежащего полной регистрации Центральным Банком и впоследствии являющегося объектом строгого регулирования со стороны Центрального Банка. Иными словами, после издания в 1992 году Акта, требующего обязательной регистрации юридических лиц, осуществляющих финансовые услуги, финансовые операции, осуществляемые без лицензии, фактически стали нелигитимными. В этой ситуации, стандарты и нормативы Центрального Банка, изданные в дополнение к Акту, признают необходимость официального оформления деятельности микрофинансовых институтов, но оформляют этот процесс поэтапно – от предварительной до полной регистрации, в соответствии со сложившимся с типологическим разнообразием небанковских финансовых институтов второго порядка.

Стандарты и нормативы Центрального Банка, регламентирующие деятельность кредитно-сберегательных ассоциаций расписаны достаточно детально:

• Кредитно-сберегательная ассоциация может привлекать сбережения и выдавать “краткосрочные кредиты на цели розничной торговли”. Большинство получателей кредита должны быть мелкими товаропроизводителями или предпринимателями;
• Кредитно-сберегательная ассоциация относится к собственности ее учредителей и членов, контролируется и управляется ими, при этом каждый учредитель или член имеет равное количество голосов;
• Минимальный оплаченный капитал кредитно-сберегательной ассоциации установлен в сумме 3000 даласис ($ 27), или “по распоряжению Центрального Банка эта сумма может быть доведена до 10000 даласис ($893) в течение стартового периода деятельности, продолжительностью в три года”. Ассоциация должна формировать обязательные резервы в размере от 15 до 40% от общей суммы привлеченных депозитов.
• Ассоциация свободна в установке рыночно ориентированной ставки по выдаваемым займам и привлекаемым сбережениям и в выборе приемлемых критериев кредитования. При этом, стандартами и нормативами ЦБ устанавливается предельный шестимесячный срок займа и максимальная сумма займа не выше, чем двукратная сумма сбережений, размещенных заемщиком в фондах ассоциации.. Ассоциациям фактически необходимо получать проценты за выдаваемые займы с тем, чтобы покрыть собственные затраты и обеспечить доходность на привлеченные сбережения. Рекомендуемая маржа между ставкой кредита и депозита колеблется от 8 до 12%, и проценты оплачиваются наличными.
• В случае, если Центральным банком устанавливается, что в течение как минимум одного года Ассоциация ведет дела “благоразумно и стабильно” ей предоставляется право привлекать крупные займы для последующего распределения их в форме микрозаймов свои заемщикам;
• Ассоциация обязана предоставлять материалы регулярной отчетности, включая ежеквартальные балансы финансового состояния и заключения о ежегодных аудиторских проверках. Правила и установки также определяют детальную систему счетов и учета операций для кредитно-сберегательных ассоциаций.

В Гане сформировано несколько типов организаций, осуществляющих микрофинансирование, включая Некоммерческие неправительственные организации, кредитные союзы и сельские банки. В целях поддержки сельских банков Правительство, после периода Финансового кризис ввело обязательный коэффициент собственных средств в структуре капитала на уровне 52%. Несмотря на то, что Центральный Банк уполномочил 40 своих сотрудников на осуществление надзор за деятельностью сельских банков, фактическая возможность регулирования их деятельности весьма проблематична, в связи с большим количеством и территориальной рассредоточенностью сельских банков.

Нормы законодательства для небанковских финансовых институтов устанавливают требование обязательной государственной регистрации и минимальный порог оплаченного капитала в сумме 100 миллионов седис (около $ 42000) при сохранении уровня покрытия капитала собственными ресурсами в 10% и предельных лимитах суммы займа на одного клиента не более 15% для займов выдаваемых под обеспечение и не более 10% для займов выдаваемых без обеспечения. Банк Ганы сохраняет право издавать указания для небанковских финансовых институтов по уровням применяемых процентных ставок, отзывать лицензии у тех из них, которые применяют “нежелательные методы”. Поскольку в Гане до сих пор не существует достаточно четкой классификации нормативно правовой базы, привязанной к уровням развития микрофинансовых институтов, компетенция Центрального Банка в вопросах регулирования представляется практически абсолютной, что создает возможности злоупотреблений и произвола.

Политика развития микрофинансирования на Мадагаскаре определена серией документов Комиссии по надзору за деятельностью банков и небанковских финансовых институтов, изданных в середине 1998 года. Этими документами устанавливаются минимальные требования к размеру уставного капитала микрофинансовых банков и еще более пониженные требования к капиталу небанковских МФИ. К микрофинансовым институтам, в особенности к тем, которые привлекают сбережения, предъявляются повышенные требования к доле собственного капитала в структуре активов, а для всех институтов микрофинансового сектора вводится общая система бухгалтерского учета и отчетности, аналогичная той, которая применяется для надзора за деятельностью банков.

Принципиальные основы принятой политики допускают применение гибридных форм регулирования, сочетающие сохранение функций общего контроля деятельности микрофинансовых институтов за комиссией и делегирование прав принятия решений по текущим вопросам специализированному органу, организованному автономно, либо в структуре банковского института более высокого уровня.

Определены следующие параметры контроля деятельности микрофинансовых институтов:

• Контроль за обеспечением доходность по депозитам, размещенным в МФИ;
• Предупреждение факторов нестабильности и нарушений в системе, которые могут повлиять на состояние финансового сектора в целом.

Несмотря на то, что акцентируются контрольные функции, общая логика принятых документов направлена на достижение стабильного, сбалансированного развития институтов микрофинансирования.

Законодательством Марокко, принятым в 1998 году, микрофинансирование квалифицируется как благотворительная деятельность, осуществляемая под эгидой государства и в рамках государственного регулирования:

• Микрофинансовые институты определены как структуры, специализирующиеся исключительно на выдаче малых кредитов на сумму, не более 50000 дирхам (приблизительно $ 5300). При этом Министерство финансов сохраняет право установления и пересмотра предельных сумм микрозаймов;
• Микрофинансовый институт не может привлекать сбережения;
• Микрофинансовые институты регистрируются как ассоциации (неправительственные некоммерческие организации) с распространением на них всех связанных с этим привелегий, включая право привлекать благотворительные средства. В качестве микрофинансового института они подлежат обязательной ндивидуальной регистрации в Министерстве Финансов;
• Микрофинансовые институты являются объектом регулирования банковским законодательством и не подлежат обложению НДС (в течение 5 лет с момента регистрации);
• Министерство финансов своим приказом устанавливает макимальную ставку процента по займам, выдаваемым микрофинансовыми институтами, и определяет режимы их отчетности в соответствии со стандартами бухгалтерского учета.
• Внешний надзор за деятельностью микрофинансовых институтов осуществляется комитетом по надзору, включающего представителей Центрального банка, Министерства финансов, микрофинансовых институтов и других заинтересованных сторон;
• Микрофинансовый институт должен состоять в Федерации микрофинансовых институтов, устав которой утвержден министерством финансов;
• По фактам нарушения законодательства предусматриваются санкции, а активы ликвидируемого МФИ в соответствии с законом переходят к государству.

• Микрокредитом признается целевой заем для бедных категорий населения, выдаваемый негосударственной некоммерческой организацией, либо не превышающий в сумме $1000, либо промежуточные по характеристикам кредиты, отвечающие этим и другим критериям;

• Устанавливается обязательная регистрация и осуществление надзора за деятельностью микрофинансового института со стороны Центрального Банка, но МФИ, которые не привлекают депозитов, получают такую регистрацию автоматически;
• На институты типа банка “Грамин” не распространяются устанавливаемые Центральным банком лимиты уставного капитала, но они также должны пройти регистрацию в ЦБ;

Изложенный в законе перечень разрешенных микрофинансовым институтам операцимй включает:

• предоставление нескольких типов кредитов;
• привлечение залогов, ипотечных закладных и групповых гарантий;
• привлечение депозитов на условиях, определенных Центральным Банком;
• привлечение инвестиций в акционерный (складочный) капитал.

Применяемые микрофинансовыми институтами процентные ставки должны определяться по конъюктуре рынка. Процентные ставки по сбережениям и средствам обеспечения должны официально публиковаться в газетах. Выплаты по обязательствам и оборот средств обеспечения займов освобождены от всех налогов и сборов, а некоммерческие микрофинансовые институты освобождены от уплаты подоходного налога и налога на прибыль. Закон, обязывающий МФИ называть действительную процентную ставку и делать условия займа простыми для понимания, применяется ко всем займам. Кредиты не подлежат взысканию, если задолженность переходит по наследству или сумма займа не превышает $ 200.

Введенные впоследствии поправки позволили преодолеть диспозитивные ограничения по привлечению негосударственными некоммерческими организациями донорских средств и запрету некоммерческим микрофинансовым институтам привлекать сбережения.

Другим главным законодательным актом, распространяющимся на вопросы микрофинансирования, является Закон о банке развития, от 1995 года, который обеспечивает поддержку банков типа Банка Грамин.

Система нормативно-правового регулирования в Перу была создана в 1995 году посредством принятия поправок в банковское законодательство, распространяющихся на любое юридическое лицо, называющееся EDPYME (Entidad de Desarollo para la Pequena y Microempresa). В соответствии с этими поправками, зарегистрированное EDPYME должно иметь основной целью своей деятельности предоставление финансовых услуг лицам, осуществляющим предпринимательскую деятельность на малом и микро уровнях. При этом градации “малых” бизнесов установлены для предприятий, чьи активы не превышают $ 300000, либо годовой оборот не превышает $ 750000, а “микро” - с суммой чистых активов $ 20000 и менее или годовым оборотом в $40000 и менее.

Для обслуживания потребностей на этом рынке EDPYME могут привлекать кредиты коммерческих банков, выпускать в обращение акции и специально учитываемые (целевые) денежные средства от COFIDE – Банка развития Перу. Для того, чтобы стать участником финансового рынка, EDPYME должны быть зарегистрированы в CONASEV – управление по обеспечению надежности финансовых институтов, которое выносит заключения по данным не подтвержденных аудиторами полугодовых отчетов и подтвержденных аудиторскими заключениями годовых отчетов. Эти организации (EDPYME) могут также использовать ипотечные залоги в качестве средств обеспечения как отдельных кредитов, так и заимствований по кредитным линиям, а также принимать различные виды депозитов от населения под надзором главного банковского департамента Центрального Банка.

Установлены следующие основные разрешительные требования и условия регулирования для EDPYME:

• Минимальный размер капитала $ 265000;
• Учредители должны представить анализ экономической целесообразности (технико-экономические обоснования), включающие обзор рынка за последние три года в секторе, где намечается осуществлять операции и прогноз финансовых состояний на трехлетний период;
• Общие обязательства не могут более чем в 10 раз превышать величину собственного капитала организации;
• Необходимо сводить ежедневную отчетность по кассе, а также еженедельные и ежемесячные отчеты о финансовых состояниях, каждые 4 месяца представлять отчет о качестве портфеля, допускать проверяющих для проведения обязательных ежегодных и внеплановых проверок.
• Требования к рассмотрению заявок и оформлению займов суммой до $ 10000, либо превышающих 5% от суммы текущих активов, должны быть аналогичными тем, которые применяют уже действующие в данной местности негосударственные некоммерческие микрофинансовые институты;
• Необходимо формировать резервы непокрытой задолженности по займам в размере 25% от капитала;

• Доходы организации облагаются налогом на прибыль по 30% ставке;
• Для открытия новых филиалов и представительств необходимо получение санкции надзорного органа;
• Условия обеспечения микрокредитов для малых предпринимателей идентичны требованиям, предъявляемым к обеспечению коммерческих кредитов (хотя условия предоставления потребительских кредитов не настолько жестко связаны).

Важно отметить, что система нормативного регулирования для EDPYME предусматривает некоторый период развития с упрощенным режимом регулирования, вплоть до получения статуса, подлежащего полному регулированию.

Институциональная среда микрофинансирования на Филиппинах представлена имеющими юридический статус кооперативами и неформальными негосударственными некоммерческими организациями, делающих попытки обслужить потребности микрофинансового рынка. Коалиция поставщиков микрофинансовых услуг была сформирована в 1996 году и добровольно, в инициативном порядке, приступила к формированию стандартов микрофинансовых институтов. Целью такой разработки было повышение возможностей негосударственных некоммерческих организаций в сфере микрофинансирования, привлечение поддержки со стороны банков и других организаций, содействии правительству в формировании дееспособного окружения институтов 3-го сектора. Пока это не привело к формированию официально принятой правовой системы для микрофинансовых институтов, но подобная инициатива может служить примером вполне жизнеспособного подхода, особенно для тех, кто скептично относится к возможностям принятия специального законодательства по микрофинансовым институтам.

В настоящее время в Южной Африки делаются попытки создания самоокупаемой управленческой организации, объединяющей в сеть действующие микрофинансовые институты. Эта сеть формируется в виде ассоциации, на которую в соответствии с законом, не распространяются некоторые положения закона о ростовщичестве. Ассоциация применяет добровольный принцип членства. Каждый член должен подписать и исполнять кодекс поведения. Подобная инициатива возникла после анализа некоторых предложенных поправок в действующее законодательство, включая декрет о банках от 1990 года, декрет о ростовщичестве от 1968 года. Мотивация такого реформирования связана с потребностями стимулирования микрофинансового сектора и осознанием того обстоятельства, что большинство микрофинансовых услуг осуществляется в противоречии с действующим законодательством. В частности, некоторые исключения из закона о ростовщичестве, такие как ограничение максимальной суммы займа 6000 ранд ($990), повышенные требования резервирования, запрет на выдачу займов за счет привлеченных средств без банковской лицензии, впрямую были направлены на стимулирование микрофинансового рынка.

Уганда в настоящее время развивает структуру нормативно-правового регулирования деятельности микрофинансовых институтов, сочетающую прогрессивные элементы самостоятельного мониторинга, осуществляемого микрофинансвоыми институтами добровольно, с нормативами регулирования, осуществляемого Центральным Банком. В сферу компетенции Центрального Банка попадают микрофинансовые институты, привлекающие сбережения. Квалификационные требования к лицензированию на данном уровне заключаются в налаженной системе текущего учета операций, представлении перспектив развития и достижении уровня операционной самоокупаемости. Следующий низовой уровень МФИ представлен институтами, не привлекающими депозиты мониторинг деятельности которых осуществляется “зонтичной” организацией, либо вышестоящей ассоциацией. Эти институты занимают средний уровень между неформальными и полностью регулируемыми МФИ, они самостоятельно выбирают каким нормам регулирования они должны подчинятся в соответствии с текущим уровнем развития и намерениями выйти на уровень полного регулирования.

Восемь стран, входящих в Union Monetaire Ouest Africain (Бенин, Буркина Фасо, Берег слоновой кости, Мали, Нигер, Сенегал, Того, Гвинея Биссау) договорились о разработке унифицированных подходов к системе нормативно-правового регулирования микрофинансовых институтов, осуществляемой под эгидой регионального Центрального Банка BCEAO.

Эта инициатива, the Projet d’Appui a la Reglementation sur les Mutuelles d’Epargne et de Credit (PASMEC), использует модель кредитных союзов, эффективность которых ограничена условием полной ответственности пайщиков по рискам кооператива. Например, действующая в Бенине система “Кредит Агрикола Мучуэль” представлена сетью ссудо-сберегательных кооперативов, в которой:

• Большинство кредитов предоставляются индивидуальным клиентам.
• Анализ кредита проводится кредитной комиссией, состоящей из представителей тех деревень, кому местные сберегательные и кредитные кооперативы представляют финансовые услуги.
• Кредиты выдаются на основе персональных характеристик.
• Заемщики должны иметь сберегательный счет (в качестве залога) в кооперативах.
• Размер получаемого заемщиками кредита зависит от объемов их сбережений.
• Сбережения не могут быть сняты со счетов до тех пор, пока не будет погашен кредит в полном объеме.
• В случае с сельскохозяйственными кредитами, в процессе анализа кредита участвует группа деревенских фермеров, выступая в роли гарантов.

Другая программа CB DIBA-ONG, осуществляемая в Бенине под эгидой CGAP (Консультативной группой помощи бедным), была начата в 1990 году для распространения микрофинансовых услуг в сельской местности. Она построена по модели деревенских банков и обращена преимущественно к беднейшим слоям населения (две трети клиентов программы представлены женщинами). В дополнение к кредитным услугам в рамках этой программы преподаются уроки грамматики и чтения, разъясняются основы правовых систем. К настоящему времени эта программа охватывает свыше 15000 клиентов. Поскольку беднейшие женщины не могут стать участниками даже сельских банков, с 1999 года они стали объединяться в малые группы (обычно, до 10 человек), которым, под наблюдением персонала деревенского банка, выдаются небольшие кредиты (средней суммой до $17). Увеличение численности групп и суммы займов рассматриваются как индикатор преодоления бедности. Предполагается, что три цикла пользования займами в малых группах при участии в трейнинговых программах, выведет этих женщин в уровень полноценных клиентов действующих “деревенских банков” и они станут регулярными клиентами программы микрофинансирования. В настоящее время услугами такого рода, адресованными беднейшим, охвачено 968 женщин.

Женский Банк предоставляет кредиты, используя ставшую традиционной систему сбережений и кредита, и руководствуется следующими принципами:

• Формируется группа из 5-15 женщин.
• Чтобы иметь право на членство, женщина должна иметь низкий доход и следовать ряду правил и инструкций. Члены группы должны доверять друг другу. Только один член домашнего хозяйства может стать членом группы.
• Кредитор не может присоединяться к группе.
• Члены группы выбирают председателя, секретаря и казначея группы.
• Каждая женщина еженедельно вносит определенную сумму.
• Общая сумма выдается одному из членов группы по согласованию или по жребию.
• Спустя 5 месяцев после формирования группы Банк проводит ее проверку, чтобы выяснить, понимают ли члены группы правила и инструкции.
• Если группа проходит испытание, она становится официальным членом Женского Банка, получает свою печать.

• В течение первых пяти месяцев группа может получить чрезвычайную ссуду, которую должна вернуть как можно быстрее.
• Лидеры групп одного отделения Банка встречаются ежемесячно.
• Все члены групп одного отделения Банка, а также все члены Женского Банка встречаются по крайней мере раз в год.

Фонд развития САНГИ является неправительственной организацией, предоставляющей кредиты сельскому населению с использованием следующих методологий:

• Формируется деревенская организация (раздельно для женщин и мужчин), работающая по ссудо-сберегательной схеме.
• Работники САНГИ координируют деятельность деревенской организации (региональный координатор).
• Деревенская организация избирает комитет по управлению кредитом, состоящий из 4-х человек.
• Сбережения являются принудительными для всех членов и составляют 90 центов США в месяц. Сбережения членов помещаются деревенской организацией на банковский счет, по которому каждый имеет свою долю дохода Теоретически сбережения можно снять со счета, на момент исследования не механизм отработан.
• Ссуды предоставляются индивидуальным лицам в пределах 150 долл. США, все они предназначаются на приносящую доход производственную деятельность и выдаются на срок от 6 до 24 месяцев.
• Физический залог не требуется, но нужны гарантии со стороны других членов группы. Согаранты должны накопить на сберегательных счетах не менее 15% от стоимости ссуды.
• Заявка на кредит представляется в Комитет по управлению кредитом и через регионального координатора попадает на ежемесячное собрание управления САНГИ для принятия решения.

Данная схема сходна с методологией, применяемой в Бангладеш, но использует гибкий график выплат, когда члены могут брать ссуды в удобное для них время.

1.18. Обращаемые ссудо-сберегательные ассоциации.

Обращаемые ссудо-сберегательные ассоциации – это неформальные микрофинансовые институты, создаваемые по инициативе участников и относящиеся к самому нижнему уровню. В различных странах они носят различные названия. Например, в Западной Африке они называются тонтин, пари или сусу; в Южной Африке – стоквел, в Мексике – танда, но используют следующие, принципиально сходные методологии:

• Индивидуальные лица сами формируют группы и каждый участник а группе соглашается регулярно вносить свой ежемесячный или еженедельный вклад.
• Затем, члены группы по очереди получают всю собранную сумму. Порядок получения средств решается путем розыгрыша лотереи, взаимного соглашения или с учетом острой необходимости или чрезвычайных обстоятельств того или иного члена группы. Лицо, явившееся инициатором такой ассоциации, обычно получает средства первым.
• Проценты взимаются не сразу, но они обязательны. Привилегия отдается тем, кто на раннем этапе выгодно воспользовался кредитом, чем тем, кто это сделал на последнем этапе.

Обращаемые ссудо-сберегательные и кредитные ассоциации несут важную социальную нагрузку. Члены группы по очереди подключаются к оказанию срочной помощи нуждающимся, а в некоторых ассоциациях создаются фонды ценных бумаг для взаимной помощи. Группы отличаются по размеру, по объему сбережений, по частоте проведения собраний, а также по порядку очередности для получения кредитов. В Латинской Америке ссудо-сберегательные ассоциации используются для приобретения товаров длительного пользования, например машин или тяжелой техники. Некоторые из таких ассоциаций корпоратизируются. Ссудо-сберегательные кредитные ассоциации могут быть как городскими, так и сельскими, включать и мужчин и женщин, как правило, отдельными группами, но иногда – совместно. Члены групп могут обладать любым уровнем достатка и быть не только предпринимателями, но и наемными работниками, служащими.

В числе негативных факторов, отмечается недостаточная гибкость таких ассоциаций. Члены группы не всегда могут срочно получить кредит или необходимый объем средств. Немаловажен и фактор риска, связанный с возможностью свободного выхода из ассоциации до того, пока каждый из членов группы успеет воспользоваться возможностью получения кредита.

Закон о банковских и финансовых услугах от 1994. Несмотря на то, что как таковой этот закон не регламентирует впрямую услуги микрофинансирования, он создает достаточные основания, на которых можно построить дифференцированную по уровням регулятивную структуру, отвечающую особенностям функционирования микрофинансовых институтов. Законом устанавливается максимальный 50% порог ликвидного резервирования, ограничение по размеру займа на одного заемщика не более, чем 25% от текущего капитала, запрет на выдачу необеспеченных займов должностным лицам и служащим финансового института, минимальный 6%-ый уровень обеспеченности собственным капиталом и лимиты по величине инвестиционных портфелей (максимум для любой инвестиционной сделки – 15% от текущего капитала и 75% от капитала инвестируемой организации). Важно отметить, что правилами осуществления банковских и финансовых услуг от 1995 года устанавливаются дифференцированные требования к минимальной величине капитала для:

• Банков и депозитарных институтов (2 миллиарда квача – около $ 825000);

• Лизинговых компаний (250 миллионов квача – около $ 103000);
• Других финансовых институтов (как минимум 25 миллионов квача - $ 10300, как это определено банком Замбии).

10%-ый норматив обеспеченности капитала по всем активам, размещенным в рискованных сферах распространяется на все институты, но применяется по скользящей шкале, в зависимости от:

• Размера института;
• Степени дифферсифицированности активов и обязательств;
• Степени подверженности рискам;
• Уровня доходности операций;
• Надежности управления, включая управление ликвидностью.

Фактически, уже только требование регистрации микрофинансового института в соответствии с банковским законодательством приводит к резкому повышению операционных затрат в связи с необходимостью следования банковским нормам отчетности, осмотрительности. Только плата за получение лицензии составляет от 3 до 25 миллионов квача ($1200-10000), что может быть непосильным для большинства начинающих микрофинансовых институтов.

Вместе с тем, некоторые элементы банковского законодательства оформляют целесообразные для микрофинансовых институтов стандарты. Так, статья 47 и принятые в ее развитие правила устанавливают формы, в которых должны быть письменно в доступной для заемщика манере изложены процентные ставки, вмененные платежи и взносы и в которых описывается механизм подачи жалоб и выражения рекламаций со стороны заемщиков и иных потенциальных клиентов. Правила осуществления банковских и финансовых услуг (определения стоимости кредитов) от 1995 года устанавливают детальные стандарты по категориям платежей, которые должны представляться открыто, равно как стиль, периодичность и формулировки, используемые для раскрытия информации. Аналогичные правила установлены для предоставления исчерпывающей информации по процентным ставкам, сборам и платежам.

Наряду с банковским законодательством в Замбии действует система иных нормативно-правовых актов, имеющих непосредственное отношение к вопросам регулирования микрофинансового рынка. Так, законом о кредиторах от 1938 года:

• Установлен предельный уровень процентных ставок по займам в размере 48% годовых;
• Запрещено начисление сложных процентов по всем типам займов;

Законом о кредитах в сельском хозяйстве от 1995 года устанавливается свободный режим кредитования сельскохозяйственных потребностей под залог движимого имущества. Этим законом определяются стандартные условия договоров, требования к распространению информации о заложенных активах, процедуре регистрации залогов, обеспечению иных гарантий по займам.

Закон о строительных сообществах от 1968 года определяет “строительное сообщество” в качестве специального института, аккумулирующего финансовые ресурсы и размещающего их в ипотечные кредиты. Закон и правила его применения не устанавливают фиксированные процентные ставки. Правила процедуры устанавливаются строительными сообществами, находящимися в ведении государства или ассоциацией строительных сообществ.

Закон “О кооперативах” от 1998 года относит компетенцию регулирования деятельности кредитных союзов к специальному регистратору кооперативов. Фактически, это не обеспечивает должного надзора за деятельностью кредитных союзов и иных кооперативов, что нивелирует возможности привлечения ими сторонних финансовых ресурсов.

Закон “О дебиторах” от 1938 года (с поправками), определяет множество условий при которых дебитор может быть заключен под стражу. Фактически, подобное законодательство содержит весьма ограниченные возможности для заключения заемщика под стражу, но тем не менее используется как фактор устрашения заемщиков перспективой судебного преследования, а в некоторых случаях приводит к приговору на длительные сроки лишения свободы тех заемщиков, которые утратили возможность исполнять обязательства по своим долгам.

Закон “О приобретении прав собственности и аренде” определяет институциональные условия по сделкам лизингового типа, которые по суммам сделок во многих случаях можно отнести к микрофинансовым операциям. Тем не менее, множество определенных законом условий снижают экономическую эффективность такого рода сделок. Например, нотариальный контроль процентных ставок в пределах от 7.19 до 9.54 процента на новые и использованные товары соответственно, освобождение от выплат для военнослужащих, запрет на принуждение к самостоятельным выплатам.

В настоящее время в Камбодже осуществляется экспериментальный проект, расширяющий услуги медицинского страхования и медицинского обслуживания на беднейшие слои сельского населения. Проблема управления и минимизации расходов на здравоохранение называлась многими поставщиками микрофинансовых услуг в ряду наиболее важных с позиций преодоления бедности.

Основные подходы программы GRET базируются на исследованиях и пилотных экспериментах. Сама по себе программа не предоставляет микрофинансовые услуги, но она разрабатывает и осуществляет натурные испытания инновационных моделей с тем, чтобы впоследствии распространить их через различные независимые микрофинансовые институты.

После первого периода опытных разработок 1997-1998 годах, экспериментальная система медицинского страхования была внедрена в июне 1999 года в двух общинах провинции Хандал, расположенной вблизи Пном Пеня. В настоящее время эта система охватывает 27% от всех семей, живущих в 7 деревнях и обеспечивает 711 застрахованных членов из 167 семей. Программа покрывает как страховые риски здоровья, так и затраты на визиты к врачу. В дальнейшем планируется расширение территориальных охватов программы, возможно в сотрудничестве с официальными институтами здравоохранения, с тем, чтобы обеспечить наибольшую эффективность затрат на медицинское страхование.

Деятельность “Свайам Кирши Сангам” (SKS) направлена на повышение дееспособности бедных слоев населения за счет предоставления им микрофинансовых услуг. Банк SKS создавался по образцу Банка Грамин и, также как и он, применяет индивидуальные методологии кредитования. SKS обслуживает беднейшую часть Индии: район Нарьянхед, провинции Медак штата Андхра Прадеж. Эта зона на плато Дексан, характеризуется частыми засухами, эрозией почв и частичным вырождением лесов. Целевая группа клиентов SKS представлена беднейшими женщинами, преимущественно из касты неприкасаемых и других низовых слоев. С момента учреждения в 1997 году, операции банка SKS уже распространились на 51 деревню, а число членов достигло тысячи человек. К 2005 году Банк планирует распространить свои услуги на 25000 членов и достичь уровня операционной самоокупаемости.

Работая в удаленных регионах с беднейшими категориями населения банк сталкивается с двумя главными обстоятельствами, объективно препятствующими достижению финансовой окупаемости. Во-первых, это сравнительно высокая стоимость предоставления кредитов, вызванная, как рассредоточенностью обслуживаемых территорий, так и необходимостью более плотного взаимодействия с клиентами с тем, чтобы обеспечить эффективность программы. Во вторых, это невысокие доходы по займам, поскольку бедняки нуждаются в небольших по суммам займах (как правило, вполовину ниже, чем займы микрофинансовых институтов, работающих с более обеспеченными категориями бедного населения). Тем не менее, SKS не прибегает к поиску более обеспеченных категорий заемщиков, а сосредоточил свои усилия на снижении затрат. Частично этому способствует применение интеллектуальных карт которые сокращают время записи всех финансовых сделок, обсуждаемых на собраниях группы. С внедрением этих карт сотрудники банка смогут проводить по три собрания групп ежедневно, вместо двух, как это им удается сейчас. Даже при учете дополнительных затрат на приобретение карт и считывающих устройств, каждое регионально подразделение банка сможет ежегодно экономить до $ 2000. Вместе с тем, компьютеризация всех финансовых записей будет способствовать минимизации ошибок и моментальному обеспечению работников органов управления всей текущей информации о клиенте.

Миссией этой программы является содействие тысячам неимущим людей через предоставление им кредитов и сопряженных образовательных услуг. Программа определяет свои отличия от других микрокредитных программ особенностями применяемых стратегических подходов к обеспечению стабильности. Они базируются на убеждении, что кредиты и сбережения сами по себе не создают достаточные средства для преодоления женщинами бедности. Помимо финансовых услуг, беднейшие женщины нуждаются в информации и навыках предупреждения болезней. Если финансовые услуги предоставляются вкупе с важнейшей информацией о здравоохранении и питании, создается возможность разорвать постоянный круг проблем бедности. Поэтому в рамках этой программы бедным женщинам предоставляются не только небольшие производственные кредиты, но и проводится неформальное обучение совершеннолетних женщин правильному поведению в период беременности, требованиям к детскому здравоохранению, методам планирования семьи. Эти курсы проводятся в группах солидарной ответственности, создаваемых самоуправляемыми женскими ассоциациями.

В настоящее время программа кредитования и специального образования обслуживает 13000 женщин через восемь партнерских финансовых институтов и 485 кредитных ассоциаций. Объем непогашенной задолженности превышает 1,6 миллиарда цедис, а 98% кредитов выплачиваются вовремя.

Программы микрокредитования в странах с переходной экономикой существенно отличаются от рассмотренных выше программ в странах “третьего мира”. Они не столь масштабны и главной своей целью рассматривают не борьбу с бедностью, а поддержку предпринимательских инициатив, выражаемых экономически активными категориями населения. Поэтому следствием таких программ является не преодоление нищеты и обеспечение прожиточного минимума, а оживление предпринимательской активности, развитие локальных рынков и, в долговременной перспективе, - формирование т.н. “среднего класса”.

Главной особенностью, отличающей программы микрокредитования в странах с переходной экономикой, является высокий образовательный уровень, профессиональный опыт представителей адресных целевых групп клиентов, развивающих собственные малые и микробизнесы с тем, чтобы повысить уровень семейных доходов, социально адаптироваться и экономически преуспеть в новой для себя ситуации. Поэтому финансовые услуги здесь переплетаются с широким комплексом услуг прикладного бизнес образования и консалтинга, а стратегия деятельности микрофинансовых институтов направляется на обеспечение успеха деловых начинаний заемщиков.

Страны Восточной Европы в данном разделе представлены Польшей и Венгрией. В Польше сформированная развитая среда институтов микрофинансирования, представленная, прежде всего, фондом “Фундуш Микро”, имеющего филиальную сеть в 28 районах Польши и обслуживающего преимущественно микропредприятия с численностью работающих до 5 человек. Фонд использует следующие принципы кредитования, построенные на индивидуальной, групповой или ротационной моделях:

• Кредит выдается сроком на 3 месяца.
• Средний размер кредита составляет 1500 долл. США.
• Эффективная процентная ставка составляет 35 %.
• 55 % всех заемщиков составляют женщины.

Фонд сочетает услуги кредитования с приемом сбережений, обучением, консультированием. Уровень возвратности по займам составляет 98%.

Кроме “Фундуш Микро” в Польше действуют 2 микрокредитных фонда, специализирующиеся на поддержке бизнеса в сельском хозяйстве:

• Фонд развития польского сельского хозяйства (FDPA) - частная некоммерческая организация, поддерживаемая ОЭСР. Основана в 1998 году для развития и поддержки сельскохозяйственной деятельности. FDPA предоставляет поддержку сельскохозяйственным предприятиям, обеспечивая их капиталом и помогает росту занятости в сельской местности. FDPA разработала специальную микрофинансовую программу - Women’s Rural Economic Development Program (WRED), ссудный портфель которой составляет около 350 тыс. долл. США. Целевая группа WRED – это начинающие предприниматели-женщины и сельские микропредприятия. Программа получения ссуды в WRED предполагает строгий отбор и интенсивное обучение. В 1994 году было выдано 600 ссуд.
• Сельскохозяйственный Фонд (AF) – спонсируемая правительством организация, основанная в 1991 году с капиталом в 14 млн. долл. США, предоставленным Министерством сельского хозяйства и экономики Польши. С 1994 по 1996 г. Фондом выдано 54 займа начинающим предпринимателям. AF управляет двумя фондами, в том числе Фондом микроссуд, выдающим кредиты до 3500 долл. США начинающим предпринимателям. Условием выдачи кредита является прослушивание 40-100 часового курса обучения бизнесу. За 2 года работы Фондом выдано 54 займа.

Еще одним ИМФ в Польше является Польско-американский Фонд развития предприятий (PAEF) – некоммерческая организация, которая в рамках программы выдачи микрокредитов ECC, с 1990 по 1994 г. выдала 3 500 ссуд на сумму, превышающую 90 млн. долл. США. Программа кредитования Фонда нацелена на оказание кредитных услуг существующим малым и микропредприятиям

В Венгрии действует Венгерский фонд поддержки предприятий (HFEP). Фонд основан в 1990 году для обслуживания малых и средних предприятий. Кредитный портфель программы микрокредитования составляет 9 млн. долл. США.

HFEP создал сеть из 20 агентств, действующих по всей Венгрии. Цлевая группа клиентов Фонда – малые и микропредприятия, имеющие следующие характеристики:

• штат не более 10 человек
• предприятия не старше 2 лет
• общий объем продаж не более US$60000

Капитал программы микрокредитов составляет US$9 миллионов.

За 4 года существования HFEP выдал приблизительно 1 000 ссуд на сумму 3 млн. долл. США.

Микрокредитование в странах СНГ является новой реальностью и еще не получило широкого распространения. Институты микрофинансирования здесь находятся в стадии становления, экспериментирования и накопления опыта для разработки оптимальных моделей микрокредитования с целью поддержки предпринимательской деятельности и обеспечения занятости населения.

Развитие микрокредитования как эффективного инструмента финансирования малого предпринимательства сдерживает отсутствие законодательной базы.

В Республике Беларусь осуществляется реализация Пилотного Проекта по микрокредитованию на базе Белорусского фонда финансовой поддержки предпринимателей (БФФПП). Ссудный капитал Пилотного проекта формируется за счет средств Программы ПРООН “Формирование инфраструктуры поддержки и развития малого предпринимательства” и средств государственного бюджета. Целью проекта является разработка и внедрение оптимальной модели микрокредитования субъектов малого предпринимательства.

Принципиальными особенностями микрокредитования являются:

• Предоставление небольших краткосрочных возобновляемых займов.
• Упрощенная процедура рассмотрения заявок.
• Использование различных видов гарантий возврата.

Успешная реализация проекта будет способствовать формированию нового механизма кредитно-финансового обеспечения малого предпринимательства и дальнейшему развитию негосударственного сектора экономики.

На Украине активно начался процесс создания кредитных союзов. Однако их деятельность оказывает очень незначительное влияние на доступ к финансовым ресурсам малых предприятий, так как не имеет законодательного обеспечения.

На базе существующего опыта микрокредитования в Польше и России на Украине разрабатывается механизм по предоставлению микрокредитов через негосударственные организации. Для обеспечения малого бизнеса необходимым объемом финансовых ресурсов в настоящее время активно внедряются 2 программы, одна из которых – программа микрокредитования, которая направлена на оказание помощи самым мелким предприятиям. Реализация этой программы началась с Указа Президента Украины “О создании гарантийно-кредитной организации”.

Микрокредитование в странах Центральной Азии также направлено на поддержку предпринимательской деятельности через обеспечение доступа к кредитно-финансовым ресурсам. Наибольшее распространение практика микрокредитования получила в Республике Казахстан, где осуществляются сразу несколько подобных программ.

Одной из успешных является “Программа ACDI/VOCA по развитию малого бизнеса в Казахстане в целях улучшения положения женщин и малоимущих”, которая реализуется на базе созданного Казахстанского Фонда Кредитования Общин (КФКО). КФКО на сегодняшний день – это единственная в Казахстане неправительственная общественная организация, имеющая легальные полномочия в предоставлении кредитов, а именно лицензию Национального банка Республики Казахстан на осуществление ссудной деятельности.

Программа кредитования КФКО основана на групповой модели кредитования, когда формируется группа делового кредитования (ГДК) из 5-10 заемщиков, которые должны отвечать определенным критериям (возраст, наличие собственного бизнеса, предпринимательского опыта или бизнес-идеи). Группа несет солидарную ответственность и в случае непогашения кредита своими членами гасит задолженность.

Кредитная политика Фонда предоставляет заемщикам возможность постоянно получать кредиты с последовательным повышением суммы на срок от 2 до 4 месяцев. Размер первоначального кредита от 100 долл. США и менее. Размер максимального кредита составляет 3000 долл. США.

По состоянию на ноябрь 1999 г. количество активных клиентов КФКО составляет 2446 человек, количество групп – 378. Всего выдано кредитов – 7685. Общая сумма выданных кредитов – 191 437 210 тенге. Из 2446 заемщиков: в торговле – 88 %, сфере услуг – 9 %, в производстве – 3%. Число созданных и сохраненных рабочих мест – 1931. Доля женщин среди клиентов составляет 83 %. Ссудный портфель КФКО – 47 320 000 тенге (около 340 тыс. долларов США). Уровень невозврата займов составляет 3,6 %.

Кроме этого, в Казахстане развивается Программа микрокредитования малообеспеченных слоев общества. Для ее внедрения создана неправительственная организация “Микрокредит”. На сегодняшний день Программой выдано 16262 кредита и охвачено 7 областей Казахстана. Заемщики, погасившие кредит, получают право на повторный кредит, превышающий 400 долларов США.

В Киргизии за последние 5 лет накоплен богатый опыт микрокредитования через экспериментальные схемы при участии ПРООН, FINCA, Всемирного банка и др. В стране существует большое число микрокредитных организаций, использующих различные методологии, принципы и каналы распределения (формальные финансовые институты, НПО).

В настоящее время в республике существует потребность в создании более благоприятной среды для развития микрокредитования и микропредприятий в стране. Банковская система неохотно предоставляет микрофинансовые услуги; процедуры организации микропредприятий усложнены и дороги для бедных; требование имущественного залога исключает их из числа возможных получателей кредита. Поэтому требуется законодательная база, гарантирующая легкое получение и погашение кредитов.

В Республике Узбекистан также отсутствует правовое обеспечение деятельности небанковских организаций, что мешает распространению микрокредитования. Поэтому в республике осуществляются лишь Пилотные программы по микрокредитованию в целях обеспечения финансовыми ресурсами предпринимателей сферы малого и мелкого бизнеса. Первым в республике практическим опытом в предоставлении микрокредитов небанковскими структурами является реализуемая при поддержке ПРООН Программа микрокредитования в Каракалпакстане. Национальным партнером Программы является Каракалпакское Республиканское отделение Ассоциации деловых женщин Узбекистана “Тадбиркор Аел”, которому предоставлен грант на формирование ссудного капитала для использования в целях распределения микрокредитов. Аналогичная программа развивается и в Кашкадарьинской области.

В данной секции предпринят выборочный обзор законодательства США, относящегося к рынку “микро” или недорогих кредитных услуг. Важно отметить, что в США существует и более детальная и совершенная система нормативов, которым следуют официальные институты финансового сектора. Поскольку их жизнеспособность определяется исключительно прибылью от оборота кредитов, стандарты их деятельности в значительно большей степени следуют банковским методологиям, нормам резервирования, средствам обеспечения. Настоящий обзор касается исключительно норм законодательного обеспечения в “низовом” секторе, обеспечивающем доступ к сравнительно недорогим кредитам и удовлетворяющего финансовым потребностям и интересы развития малых предприятий.

Доля населения США, не охваченного банковскими услугами, составляет от 5-6% (для сравнения, в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, эта доля достигает 80%, а в Африке – вплоть до 95%). Это обусловливает некоторые стратегические расхождения между США (как и другими индустриальными странами) и слаборазвитыми странами. Поэтому подходы в США концентрируются не столько на специальном законодательном обеспечении микрофинансирования, но включают нормативы деятельности кредитных институтов, управляемых государством, порядок предоставления правительственных субсидий и целевых кредитов, законодательные требования к предоставлению недорогих финансовых услуг.

Правительственные организации (данном случае федерального уровня) вовлечены в программы предоставления субсидированных недорогих кредитов, включая Федеральный дом ипотечного кредитования (Freddie Mac) и Федеральную Национальную Ипотечную Ассоциацию (Fannie Mae), которые являются управляемыми правительством корпорациями, выдающими ипотечные кредиты, выкупающими ипотечные залоги и выпускающими обеспеченные ипотекой облигации с тем, чтобы обеспечить потребности в недорогих кредитах для целей жилищного строительства. В этом ряд следует также упомянуть Агентство развития малого бизнеса, предоставляющую целевые кредиты своим клиентам, а также Администрацию ветеранов и FHA.

Примером норматива, оформляющего выдачу субсидированных кредитов, является закон от 1994 года о “Банках и финансовых институтах социального развития” по которому выделялось 382 миллиона долларов на период с 1995-1998 годы, стимулирующего финансовые институты на инвестирование до 5% от своего капитала в развитие социально уязвленных сообществ, либо на поддержку финансовых институтов, создаваемых такими сообществами. Статус и правила деятельности создаваемого по этому закону Финансового института социального развития и Банка финансирования государственных заказов, размещаемых на предприятиях, предусматривают выдачу ими “свободных денег” в форме депозитов, кредитов или портфельных инвестиций в капитал финансовых институтов или организации социального развития, обслуживающие депрессивные сообщества. Эти инвестиции должны быть направлены на удовлетворение потребностей целевых групп населения или/и в сферы инвестирования, определенные законодательством, как нуждающиеся в поддержке.

Другой попыткой, стимулирующей банки на обслуживание недорогих финансовых рынков (сочетающее все виды финансового обслуживания, включая кредиты) был закон “О реинвестировании в сообщества” от 1997 года (представлен в 1994), который определяет условия экспансии услуг банков на бедные слои населения и пролетарские сообщества. Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC), которая страхует все американские банки, публикует статистические данные по видам и степени охвата банковскими услугами сообществ с низкими уровнями доходов в соответствии с законом “О реинвестировании сообществ”. Эти данные используются для целей регулирования и применяются некоторыми штатами для распределения своих бюджетных ассигнований и выбора банков агентов среди институтов, которые имеют высокие рейтинги по принятой законом классификации. Некоторые виды высоких рейтингов приводят в действие механизм предоставления дополнительных прогрессивных льгот, например снижение обязательных нормативов резервирования.

Другой важный элемент американского законодательства в этой сфере определяет нормы обеспечения для страхования рисков по сделкам, формы предоставления гарантий, стандарты отчетности по кредитным операциям, требования по соблюдению полноты и точности сведений по кредитным сделкам и состояниям финансового института. Статья 9 Единого коммерческого кодекса, имеющая статус государственного закона, оговаривает исчерпывающий перечень условий обеспечения финансов. Возможно, особенностям микрофинансирования в наибольшей степени отвечают формы обеспечения, связанные с залогами депозитных счетов, товарных запасов, движимого имущества, оговоренными в соглашении о предоставлении кредита. В свою очередь, это вызывает большой объем работ по квалификации, признанию и учету кредитных обязательств, оформлению соглашений.

Применяемые в США принципы обеспечения, возможно могут быть полезными для интерпретации в других странах. Система обеспечения займов здесь развита наиболее широко, она покрывает свыше 2/3 от всех жилищных (ипотечных) кредитов, ¼ от кредитов, получаемых по кредитным картам и 1/7 от всех кредитов на покупку автомобилей. В соответствии с действующей схемой, учреждение, предоставляющее кредиты (например, банки), продает обязательства по кредитам в специальные целевые трастовые фонды, которые выпускают ценные бумаги, обеспеченные этими обязательствами. Трастовая структура создает весьма удобный механизм для организации финансовых потоков и контроля залогов. Она освобождена от налогов и способствует снижению ответственности банка за счет делегирования части ответственности на удаленный от непосредственного обслуживания клиента новый институт, создаваемый в форме автономного юридического лица. Рейтинговые кредитные агентства играют ключевую роль в этом процессе посредством регулярной оценки качества и ликвидности залогов. Иногда рейтинговые агентства издают специальные письма по условиям обеспечения кредитов или уровням ликвидности гарантий с тем, чтобы привести их в соответствие с нормативами более высокого уровня.

Другой важный элемент правового обеспечения финансовой деятельности в США относится к информации о состоянии финансовых рынков. Существует достаточно активный рынок кредитных рейтингов и отчетности по операциям кредитования. В 1970 году Конгресс США принял закон “Об открытой отчетности по кредитам” и, в 1974 году, Закон “О равных кредитных возможностях”. Эти законы обеспечивают открытый доступ к объективным отчетам о кредитной деятельности финансовых институтов. Принципиально важным правовым условием является возможность для малых заемщиков понять и оценить условия предлагаемых им кредитов. В США, по федеральному закону, обязывающего кредиторов называть действительную процентную ставку и делать условия ссуды простыми для понимания от 1982 года, установлены единообразные требования к презентации финансовыми институтами всех уровней предлагаемых ими процентных ставок и иных условий кредитования. Процентные ставки, например, должны объявляться только в годовом исчислении. Другие условия кредитования также должны объявляться и применяться так, как это установлено Законом, равно, как и кредитные процедуры должны соответствовать определенным Законом стандартам.

История развития микрокредитования берет свое начало с первой половины 19 века, когда в Европе возникли первые Кредитные фонды и Кредитные Союзы. В определенном плане, это приводит к выводу, институты, основанные за счет частных вкладов, гораздо более эластичны и жизнеспособны, чем финансируемые государством или донорами. Однако в сложившейся ситуации, когда микрофинансовые услуги распространяются среди и силами малоимущих групп населения, нельзя рассчитывать на сколько-нибудь масштабные притоки частных вкладов, донорских или государственных средств на стартовых этапах программы. Гораздо более важными представляются вопросы самоокупаемости, финансовой стабильности начинающих микрофинансовых институтов, которые в значительной мере опосредуют возможность последующих финансовых привлечений.

Предпринятый обзор опыта микрофинансирования в развивающихся странах был сфокусирован на институтах, стремящихся к достижению самоокупаемости. Соответственно, оформляющие микрофинансирование нормативно-правовоые системы, анализировались с позиций их адекватности потребностям сбалансированного развития микрофинансового сектора, дополняющего традиционную систему финансовых услуг. Показательно, в этом плане, что опыт наиболее известных микрофинансовых институтов, как, например, Grameenn Bank, представляет небольшой интерес в данном контексте из за большого числа преференций и продолжающейся зависимости от государственного и частного благотворительного финансирования. Фактически, микрофинансовые институты такого рода, в силу своего особого статуса, были выведены за сферу стандартного правового регулирования и утратили возможность адаптации и самовоспроизводства в условиях рынка. Целесообразность и вероятность повторения такого опыта в России весьма сомнительна. Но сравнительный анализ общих правовых норм, регламентирующих микрофинансовую деятельность, был бы полезен для формирования представлений о характере нормативно-правового обеспечения микрофинансирования.

В общем, система нормативно правового обеспечения финансовой деятельности, можно структурировать следующим образом:

• Квалификационные нормы, разрешающие деятельность на финансовых рынках;
• Правила осмотрительности, отчетности и осуществления надзора;
• Операционные правила;
• Стандарты обеспечения деятельности;
• Нормы защиты заемщиков.

В законодательстве большинства стран микрофинансовая деятельность не выделяется специально и регламентируется общими стандартами банковского законодательства. Основной функцией банковского законодательства является обеспечение финансовой стабильности, отсюда жесткие и непосильные для большинства микрофинансовых институтов требования к размеру уставного капитала, стандартам операционной политики, нормам отчетности.

В некоторых странах (Боливия, Индонезия, США), при сохранении общих регламентов банковского законодательства, применяются стимулирующие механизмы, способствующие распространению услуг банков на микрофинансовые рынки нижележащего уровня. Аналогичная модель действует в России, в рамках программы микрокредитования Европейского Банка Реконструкции и Развития, осуществляемой через сеть уполномоченных коммерческих банков. В данном случае переданные банкам на льготных условиях ресурсы EBRD мотивируют их экспансию в микрофинансовый сектор. Меры, стимулирующие банки, развивать микрофинансовые услуги, изложены в недавних указах Президента Республики Узбекистан.

В противовес официальному банковскому законодательству, в Бангладеш, директивно учрежден специальный институт, уполномоченный на осуществление микрофинансовых операций. Таким образом, оформлена государственная монополия на микрофинансовом рынке. Политика придания специального статуса небанковскому институту, уполномоченному для осуществления микрофинансовых операций, осуществляется в Польше и Венгрии. Но в связи с тем, что микрофинансовый рынок здесь представлен и другими агентами, это не привело к монополизации деятельности институтов, пользующихся государственной протекцией. В некотором смысле, к примерам такого рода можно отнести и сеть государственных и муниципальных фондов поддержки малого предпринимательства в России, которым в соответствии с федеральным законом разрешено выдавать кредиты без получения лицензии центрального банка. Однако микрофинансирование в структуре фондов пока не получило должного распространения и этот пример следует отнести к формальным.

В большинстве развивающихся стран микрофинансовые игнорируют официальные нормы банковского законодательства и развиваются в структуре негосударственных некоммерческих организаций, как, например Кредитные Союзы (UMOA), благотворительные или негосударственные некоммерческие организации (Марокко, Непал), или компании, находящиеся во владении и управлении местными сообществами (Эфиопия);

В Гамбии, Перу, Уганде развиваются либеральные подходы к регламентации микрофинансовой деятельности, предусматривающие последовательное ужесточение норм регулирования по мере расширения числа операций и степеней охвата.

Если рассматривать долговременные перспективы развития микрофинансирования, связанные с формированием кредитного портфеля за счет привлеченных сбережений и инвестиций, то наиболее жизнеспособным представляются модели интеграции банков с верхнего на нижележащие уровни миркрофинансовых рынков (второй подход), либо напротив – последовательная легализация деятельности микрофинансового института по мере расширения им круга операций “снизу вверх” (пятый подход). Тем не менее, все перечисленные подходы являются вполне жизнеспособными в зависимости от того, к каким типам рынков и на каких этапах развития они применяются.

Например, подходы, стимулирующие распространение на нижележащий уровень микрофинансирования услуг банков и иных официальных финансовых институтов, обладающих большим собственным капиталом, будут в наибольшей степени оправданными на ликвидных рынках со сравнительно стабильным и хорошо организованным финансовым сектором и умеренными ставками доходности капитала. Эта тенденция сейчас стала проявляться в России, где банки, накопившие излишки активов, стали понемногу внедряться в микрофинансовый сектор. С другой стороны, в беднейших странах, даже при наличии существующих банков и небанковских финансовых институтов, микрофинансовые услуги характеризуются повышенными степенями риска. Это выводит операции микрофинансовых институтов в неформальный нестабильный и высокорискованный сектор, не имеющий официального оформления и не пользующийся какими бы то ни было формами государственной поддержки.

Следует отметить, что во многих странах, переживших банковский кризис, многие официальные финансовые институты стараются избегать дополнительных рисков для того чтобы быть всерьез заинтересованными в распространении своих услуг на микрофинансовый рынок. В противоположность этому, большинство либеральных подходов, признающих существование на стартовом этапе неформальных финансовых институтов и определяющих последовательные фазы роста, консолидации, легализации и последовательного применения норм регулирования и надзора за деятельностью микрофинансовых институтов в наилучшей степени соответствуют задачам последовательного развития услуг микрофинансирования с обеспечением гарантий стабильности для вкладчиков и сторонних инвесторов. Одновременно, такой подход устанавливает гибкие и естественные условия легализации деятельности микрофинансовых институтов с применением минимальных требований к размеру уставного капитала, простых регистрационных формальностей на начальных стадиях.

В связи с потенциально неустойчивыми показателями качества кредитного портфеля, микрофинансовые институты должны применять достаточно жесткие правила осмотрительности. Например, Кредитно-Сберегательная Ассоциация Гамбии установила требование о резервировании на ее счетах от 15 до 40% привлеченных депозитов и ограничила сроки предоставления кредитов 6 месяцами, а максимальные суммы кредита двукратной суммой размещенных заемщиков сбережений.

Показателем осмотрительности может также служить процент обеспеченности капитала собственными средствами. Например, к проблемным сельским банкам в Гане применяется требование 52% покрытия кредитного портфеля собственными средствами. Идеальную в этом отношении модель можно представить в виде последовательной шкалы ограничений, расширяющуюся от 52% до более либеральных 10-15% для стабильных микрофинансовых институтов. Поэтапное смягчение условия покрытия капитала собственными ресурсами будет стимулировать микрофинансовые институты к совершенствованию осуществляемых ими операций и достижению уровней окупаемости. Соответствие наивысшему показателю по данной шкале может стать основанием для предоставлением права привлекать сбережения, проводить финансовые расчеты, публично размещать собственные ценные бумаги и привлекать кредиты коммерческих банков на пополнение портфеля микрозаймов. Подобная система существует в Гамбии.

В связи со сравнительной недиверсифицированностью портфеля микрозаймов и опасности быстрого ухудшения его показателей, микрофинансовые институты должны соблюдать достаточно жесткий режим отчетности, представляемой в надзорные органы. Например, в Перу микрофинансовые институты должны представлять ежедневную кассовую отчетность, а также еженедельную и ежемесячную финансовую отчетность. Ведение регулярной отчетности является условием объективной и полной информации, необходимой не только для целей внешнего надзора, сколько для текущего управления микрофинансовым институтом.

Основным объектом регулирования в этой сфере являются процентные ставки. Законодательством Эфиопии жестко регламентирован предельный уровень процентных ставок, в то время как проект Марокканского законодательства поручает Центральному Банку устанавливать предельные уровни процентных ставок. В Бангладеш также используются диапазонные формы регулирования процентных ставок по различным секторам. В сравнении с этим, принятые в Гамбии подходы, рекомендующие привязывать уровни и диапазон разброса процентных ставок к официальным приоритетам финансовой политики, представляются более мягкими. Во многих странах процентная ставка ограничивается уровнем, применяемым в сфере криминального (“теневого”) ростовщичества или законами о ростовщичестве. В США, ставки по займам, выдаваемым Правительственным агентством развития малого бизнеса, привязываются к наименьшей ставке коммерческого кредита.

Существует масса доказательств того, что методы директивного регулирования уровней процентных ставок являются самоуничижительными. В тех странах, где процентные ставки следуют конъюктуре рынка, (например в Боливии, Гамбии, Перу, индустриально развитых странах) финансовые услуги являются более доступными. Внешнее регулирование процентных ставок лишает финансовый институт важнейшего инструмента ценообразования кредитов.

Примером стандартов обеспечения деятельности может служить статья 9 Американского коммерческого кодекса. Она дает широкое и детальное определение норм обеспечения, единых стандартов регистрации и требований к совершенствованию деятельности, а также градацию приоритетов по правам требования. Это, вкупе с действенными механизмами судебной защиты, принципиально важно для возможности оптового привлечения микрофинансовым институтом финансовых ресурсов.

Большинство нормативных правовых систем не оговаривают специально требования защиты заемщиков, например обязанность кредитора называть действительную процентную ставку и делать условия ссуды простыми для понимания. Между тем, нормы защиты заемщиков особенно важны в сфере микрофинансирования, поскольку эти услуги обращены к сравнительно бедным, необразованным, провинциальным клиентам. Продуктивным примером в этой сфере может служить американский закон, обязывающий предоставлять полные сведения об условиях кредитования и реальной процентной ставке.