Содержание

1.Организационно-правовые стандарты микрофинансовых институтов

1.1. Фонды

1.2. Потребительские кооперативы

Резюме

2. Стандарты налогообложения микрофинансовых институтов. Методы оптимизации

2.1. Идентификация проблемных ситуаций

2.2. Методы оптимизации режимов налогообложения

2.2.1. Оценка налоговых режимов и вариантные модели оптимизации налоговых нагрузок. Методические рекомендации

3. Методологии микрофинансирования

3.1. Методы индивидуального и группового кредитования. Формы обеспечения займов

3.2. Методы начисления процентных ставок

3.2.1. Расчетный (экстенсивный) метод определения ставки по займам

3.2.2. Эмпирический метод

3.2.3. Эффективная ставка для клиентов

3.2.4. Эффективная ставка для микрофинансового института

3.3. Вариантные кредитные продукты

4. Ключевые функции управления

4.1. Финансовые услуги

4.2. Нефинансовые услуги

4.3. Маркетинг

4.4. Финансовое управление

4.5. Управление кадрами

Авторы:

Елена Николаевна Васильева Марат Ригоевич Овчиян Валентина Викторовна Ломовцева

Настоящий материал подготовлен в рамках проекта, финансируемого за счет средств гранта фонда “Евразия” № М 00-0739 “Распространение в регионах России новых финансовых инструментов поддержки малого предпринимательства”. Тематическая направленность материала соответствует целям гранта Института “Открытое общество” № CAD 003, полученного Смоленским областным фондом поддержки малого предпринимательства на осуществление проекта

Основные направления исследования и практические рекомендации соответствуют мероприятиям раздела II.4. Федеральной программы государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации на 2000-2001 годы, выполняемой авторами в рамках соглашения о сотрудничестве с Федеральным Фондом поддержки малого предпринимательства от 26 июня 2000 года № 16-1/ФП-06/00.

Выводы и рекомендации по настоящему исследованию отражают мнения авторов и могут не соответствовать официальной точке зрения фонда Евразия и Федерального фонда поддержки малого предпринимательства

Смоленск, 2001 год

Аннотация

Целью настоящей брошюры является систематизация подходов к организационно-правовому оформлению микрофинансовых институтов, сопоставление вариантных кредитных методологий, налоговых режимов, построение оптимизационных моделей. В целом, материалы брошюры определяют круг основных компонентов стратегии организации и развития микрофинансовых институтов.

Выражение признательности:

Авторы выражают признательность иностранным экспертам, консультантам и менеджерам российских институтов микрофинансирования, фонда “Евразия”, Федерального фонда поддержки малого предпринимательства, с которыми они имели удовольствие взаимодействовать в ходе подготовки настоящего отчета.

Мы особенно благодарны господам Джону Нильсону (IRIS), Теодоре Турулле и Бетти Вилкинсон (Университет штата Мериленд), Стивену Маклеоду и Ирине Фрадковой (FINCA), Стейси Шрейдер, Галине Ванчиковой (Opportunity International), Виктории Тагировой и Татьяне Балабиной (кооператив “Возможность-Доверие”, Н.Новгород), Людмиле Скляренко (Калужский фонд “Микрозайм”), Александру Саркисову (USAID, Москва), Ольгу Голишникову (Московское представительство фонда Евразия) за содействие в предоставлении материалов, использованных в настоящем отчете, высказанные в процессе разработки предложения и рекомендации.

Мы благодарим консультантов Всемирной Женской Банковской Сети Анну Гинчерман и Лису Вилсон-Шрайдер, способствовавших приобретению нами навыков практического микрофинансирования, достижению стабильности операций.

1.Организационно-правовые стандарты микрофинансовых институтов

Обзор деятельности основных микрофинансовых институтов в России показал, что, в основном, они применяют форму фонда или потребительского кооператива. Есть пример распространения микрофинансовых услуг от лица образовательного учреждения (CCI-RISE), но в целом, это исключение из общей закономерности.

Применение организационно-правовой формы фонда или потребительского кооператива вполне логично. И тот, и другой тип организации относится к некоммерческим, что подчеркивает социальный вектор деятельности институтов микрокредитования.

1.1. Фонды

По своему смыслу “фонд” это финансовый институт, аккумулирующий средства для осуществления программ или мероприятий благотворительного характера. Поэтому, учитывая благотворительную функцию микрофинансирования, направленную на преодоление бедности, поощрение предпринимательской активности в социально уязвленных группах, восстановление их социального статуса, использование организационно-правовой формы фонда вполне оправданно. Наконец, право фондов выдавать микрозаймы, хоть и косвенно, но оговаривается в налоговом законодательстве, что расценивается многими как фактор официального подтверждения легитимности микрофинансовых операций, осуществляемых от лица фондов.

Организационно-правовые стандарты “фондов” достаточно подробно определены законом “О некоммерческих организациях”. Принципиально важным, в контексте микрофинансовых операций, является статус фонда, как организации, не имеющей членства, утрата учредителями прав собственности на переданное фонду имущество и передача функций надзора за деятельностью фонда попечительскому совету. Финансовый профиль деятельности фонда в определенной степени подтверждается закрепленным в законе требованием ежегодно публиковать отчеты о деятельности фонда.

Общая организационно-правовая специфика фондов, определена следующими условиями, изложенными в Законе:

А). Судебная процедура решения вопросов деятельности фонда:

• Изменения в устав фонда могут быть внесены органами фонда, если уставом фонда предусмотрена возможность изменения этого устава в таком порядке. Если сохранение устава фонда в неизменном виде влечет за собой последствия, которые невозможно предвидеть при учреждении фонда, а возможность изменения его устава не предусмотрена либо устав не изменяется уполномоченными лицами, право внесения изменений в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации принадлежит суду по заявлению органов фонда или органа, уполномоченного осуществлять надзор за деятельностью фонда (статья 14, п.4);

• Решение о ликвидации фонда может принять только суд по заявлению заинтересованных лиц (статья 18, п.2).

Б). Распределение имущества ликвидируемого фонда:

• При ликвидации некоммерческой организации оставшееся после удовлетворения требований кредиторов имущество, если иное не установлено настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами, направляется в соответствии с учредительными документами некоммерческой организации на цели, в интересах которых она была создана, и (или) на благотворительные цели. В случае, если использование имущества ликвидируемой некоммерческой организации в соответствии с ее учредительными документами не представляется возможным, оно обращается в доход государства.

В). Невозможность преобразования фонда в некоммерческие организации иных организационно-правовых форм (статья 17).

Г). Открытость коммерческой информации.

• Размеры и структура доходов некоммерческой организации, а также сведения о размерах и составе имущества некоммерческой организации, о ее расходах, численности и составе работников, об оплате их труда, об использовании безвозмездного труда граждан в деятельности некоммерческой организации не могут быть предметом коммерческой тайны (статья 32, п.2).

Д). Предупреждение конфликта интересов (статья 27).

Частным случаем организации микрофинансового института в форме фонда является учреждение государственного или муниципального фонда поддержки малого предпринимательства в соответствии с Законом № 88-ФЗ “О государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации”. В этом случае, доля органов государственной или муниципальной власти в учредительном капитале фонда должна составлять не менее 50%.

Этим же законом определено право предприятий, учреждений, организаций, не зависимо от организационно правовых форм, общественных объединений самостоятельно “… создавать фонды поддержки малого предпринимательства…”, что укрепляет правовое положение фондов поддержки малого предпринимательства создаваемых инициативным путем, без участия государственных и муниципальных органов. Однако этот закон не распространяет на такие фонды право выдавать краткосрочные кредиты субъектам малого предпринимательства и налоговые льготы, установленные им в отношении государственных и муниципальных фондов.

Структура основных компонентов устава фонда со ссылками на правустанавливающие документы и операционные стандарты, отражающие специфику микрофинансирования, приведена в таблице:

 

Наименование разделов	По ГК РФ	По закону “О некоммерчес-ких организациях”		По закону “О государственной поддержке малого предпринимательст-ва”		Дополнительные компоненты, отражающие специфику деятельности
Наименование фонда, включающее слово “фонд”
Выделить “государственный (муниципальный) фонд поддержки малого предпринимательства
Выделить “Фонд поддержки малого предпринимательства”
Место его нахождения
Предмет и цели деятельности
Выделить поддержку малого предпринимательства как цель и распространение услуг микрофинансирования как основной предмет деятельности
Сведения о филиалах и представительствах
Указания об органах фонда
Оговорить структуру органов управления фонда -попечительского совета и исполнительного органа, порядок формирования попечительского совета, сферу его компетенции.
Сохранить за попечительским советом полномочия по: изменению устава, определению приоритетных направлений деятельности, принципов формирования и использования имущества, образованию и прекращению полномочий исполнительных органов, утверждению годового бухгалтерского отчета и баланса, ликвидации фонда.
Порядок внесения изменений в Устав
Порядок формирования имущества фонда
Оговорить распространение услуг микрофинансирования как предпринимательскую деятельность фонда, соответствующую достижению его уставных целей
Установить неограниченный круг агентов, имеющих право осуществлять целевые и имущественные взносы для обеспечения деятельности фонда
Порядок использования имущества фонда в случае его ликвидации
Оговорить судьбу имущества, сформированного за счет средств целевого финансирования иностранных доноров
Условие предупреждения конфликта интересов
Условие публикации информации о деятельности фонда

1.2. Потребительские кооперативы

Наряду с фондами, институциональная инфраструктура микрофинансирования в России представлена и кредитными потребительскими кооперативами. Это различного рода кредитные Союзы, общества взаимного финансирования, общества финансовой взаимопомощи, создаваемые пайщиками в целях удовлетворения финансовых потребностей и следующие общей логике и стандартам потребительской кооперации.

Правовое положение потребительских кооперативов значительно более зыбко, нежели фондов, поскольку их деятельность практически не регламентируется впрямую ни одним из действующих нормативно-правовых актов. Ранее, в соответствии с письмом министра юстиции России Ю.Х. Калмыкова регистрация и деятельность осуществлялась в соответствии с законом “О потребительской кооперации”, однако с принятием, в 1997 году, новой редакции этого закона, он утратил силу в отношении специализированных типов кооперативов, к которым относятся и кредитные.

Аналогично, на потребительские кооперативы не распространяются и нормы Закона “О некоммерческих организациях”. Таким образом, обладая статусом некоммерческой организации, потребительские кооперативы регламентируются только общими положениями статьи 116, ч. I, Гражданского Кодекса Российской Федерации. Сельскохозяйственные кредитные кооперативы упоминаются также в “Законе о сельскохозяйственной кооперации”, поэтому они могут учреждаться и действовать в соответствии с нормами этого закона. Общества взаимного кредитования, в том случае, если они объединяют субъектов малого предпринимательства, могут ссылаться на закон “О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации”.

Однако перечисленные законы можно отнести скорее к позиционным, допускающим существование кредитных потребительских кооперативов, но не к регламентационным, устанавливающим стандарты деятельности подобных организаций. Поэтому главным документом, определяющим основные регламенты кредитного потребительского кооператива, является его устав. Гражданский кодекс устанавливает самые общие требования, которые должны быть отражены в уставе. В то же время, законами о “Потребительской кооперации”, “О сельскохозяйственной кооперации” определяются специфические нормы построения кооперативов. Эти нормативы, следующие общим принципам кооперативного движения, можно ассоциативно использовать в компоновке устава кредитного потребительского кооператива.

В контексте задач микрофинансирования, к основным сложностям действующих правовых стандартов потребительских кооперативов следует отнести:

1. Базовый принцип кооператива “один пайщик - одни голос”.

Эта норма восходит еще к Закону “О кооперации в СССР” присутствует во всех последующих законах и нормативных актах, касающихся потребительской кооперации. Ее главный смысл состоит в закреплении демократических основ потребительской кооперации и придании всем пайщикам равных прав участия в управлении и принятии решений потребительским кооперативом. В ситуации с кредитным потребительским кооперативом, являющимся, по - существу, финансовым институтом, сохранение этого принципа может привести к повышению финансовых рисков. Это связано с тем, что фонды кооператива формируются преимущественно из сбережений одной группы пайщиков и распределяются в микрозаймы среди другой группы пайщиков. По особенностям микрофинансирования, предполагающим постоянное рекрутирование новых заемщиков из малоимущих слоев, численность второй группы всегда будет превосходить первую, в обратной пропорции к суммам внесенных ими паевых взносов. При условии равенства голосов, вне зависимости от размеров паевого вклада, возникает опасность влияния большинства на изменение в свою пользу стандартов кредитования и других вопросов, определяющих условия программы микрофинансирования.

Очевидно, что соотнесение права голоса в решении управленческих вопросов с фактической суммой паевого взноса в данном случае было бы более логичным и обеспечило бы гарантии прав основного круга пайщиков-вкладчиков. Однако эта проблема еще более остро проявляется в ситуации с фондом, где учредители утрачивают имущественные права и, в значительной степени, - возможности управления, равно, как и в других типах некоммерческих организаций. Поэтому в более широких категориях, возможность участия в управлении, как средства обеспечения прав инвесторов программ микрофинансирования, можно отнести к организационным проблемам некоммерческих организаций вообще.

В качестве превентивной меры в устав потребительского кооператива может быть введено определение статуса “ассоциированного пайщика”, утрачивающего право голоса при принятии решения по вопросам финансовой политики в период пользования займами. Аналогичная норма, но по другим обстоятельствам, предусмотрена законом “О сельскохозяйственной кооперации”.

М.Савафьян также связывает недостатки принципа “один пайщик - один голос” с “лишением членов кредитного союза возможности контролировать поведение руководства”, что является “ограничением для роста”. Однако мы не видим такой опасности. Даже с введением статуса “ассоциированного пайщика” члены кооператива сохраняют достаточно реальных прав и возможностей участия в управлении и влиянии на действия руководства. Другое дело, что мотивация участия в кооперативе для большинства пайщиков связана с получением реальных финансовых услуг, а не с осуществлением управленческих амбиций. Поэтому, пока кооператив удовлетворяет финансовые потребности пайщиков, нет оснований для опасений как в чрезмерном вовлечении пайщиков в процессы управления, так и в ограничении их возможностей влиять на действия руководства.

2. Условие субсидиарной ответственности пайщиков по обязательствам кооператива

В отличие от большинства хозяйствующих (коммерческих и некоммерческих) субъектов, где учредители не несут ответственности по обязательствам организации, пайщики кооператива солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам в пределах невнесенной части дополнительного паевого взноса. Это условие следует обязательно акцентировать в уставе, разъясняя его смысл и возможные последствия каждому пайщику кооператива.

Субсидиарная ответственность восходит к кооперативному движению в Германии XIX века, где она рассматривалась как фактор контроля со стороны пайщиков за действиями руководства. Формально, эта логика сохранилась и в норме действующего законодательства.

Теоретически, это требование субсидиарной ответственности может сделать членство в кооперативе непривлекательным и, таким образом, ограничить потенциальное число участников программы микрофинансирования. Однако на деле его влияние пока мало заметно. Это связано с отсутствием прецедентов применения субсидиарной ответственности в текущей судебной практике и очевидной бесперспективностью имущественных исков против пайщиков, подавляющее большинство которых относится к малоимущим слоям.

Вместе с тем, условие солидарной субсидиарной ответственности оформляет правовые стандарты группового кредитования, а также может быть использовано для обоснования режимов оплаты членских взносов, направляемых на осуществление уставных задач кооператива, покрытия операционных затрат, убытков от невозврата займов.

3. Возможность распределения доходов от предпринимательской деятельности кооператива между его членами

Эта норма выделяет потребительский кооператив из группы некоммерческих организаций и ее значение применительно к микрофинансированию весьма противоречиво. С одной стороны, возможность распределения дохода от оборота микрозаймов создает стимул для привлечения сбережений в качестве основного ресурса формирования и пополнения кредитного портфеля. С другой стороны, возможность распределения доходов между участниками противоречит мировым стандартам деятельности некоммерческих организаций и вызывает закономерную настороженность среди доноров, оказывающих благотворительную поддержку программам микрофинансирования.

Для преодоления этого противоречия следует оговорить в уставе, что средства грантов и иного благотворительного финансирования, равно как и доход от оборота этих средств, не подлежат распределению между пайщиков кооператива, а реинвестируются в целях достижения его уставных задач (пополнение кредитного портфеля). Таким образом закладывается логичный принцип распределения доходов, который впоследствии детализируется в учетной политике кооператива.

4. Участие в кооперативе только физических лиц. Работа исключительно на собственных деньгах.

Эти нормы пока не закреплены в законодательстве и происходят от стандартов, развиваемых Лигой Кредитных Союзов. Они присутствуют в проектах законов, типовых уставов, разрабатываемых Лигой, и воспринимаются многими резидентами как законодательные требования. На этих принципах строится, например, деятельность кредитного потребительского кооператива “Родина”, сети кредитных кооперативов, организованных уволенными в запас военнослужащими. Логика этих требований вполне понятна в связи с истоками кооперативного движения, направленного на удовлетворение потребительских потребностей населения. Однако в ситуации с микрофинансированием предпринимательских целей ограничение участия юридических лиц с одной стороны, закрывает доступ к микрофинансовым услугам со стороны субъектов малого предпринимательства, зарегистрированных в форме хозяйственных обществ и имеющих статус малого предприятия. С другой стороны, такая политика ограничивает возможность привлечения паевых взносов со стороны юридических лиц, заинтересованных в участии доходов от оборота микрозаймов.

В ряду подобных ограничений следует упомянуть и обществах взаимного кредитования, создаваемых в соответствии с законом № 88-ФЗ “субъектами малого предпринимательства”. Ограничение круга пайщиков только субъектами предпринимательской деятельности исключает возможность привлечения сберегательных паевых взносов со стороны юридических и физических лиц, что ограничивает источники финансирования деятельности подобных обществ и возможность сочетания мим услуг предпринимательского и потребительского кредитования.

Условие работы исключительно на собственных ресурсах, сформированных за счет взносов пайщиков, соответствует классическим стандартам кредитных кооперативов, предоставляющих потребительские кредиты. Однако в ситуации с микрофинансированием, услуги которого обращены к потребностям предпринимателей с низкими уровнями доходов, вряд ли можно рассчитывать на формирование достаточных кредитных ресурсов исключительно за счет взносов пайщиков.

5. Ограничение численности пайщиков

В настоящее время эта норма также не регламентируется законодательством, но упоминается в проектах законов. Ее смысл в обеспечении рациональных условий управляемости кредитным кооперативом при соблюдении условия “один пайщик - один голос”. Обычно, предельное число пайщиков, при которых сохраняются возможности управления, определяется в уровне 2000-4000 человек. Но в целом эти пороги зависят от местной ситуации, филиальной структуры, особенностей целевой группы клиентов, поэтому мы не считаем необходимым оговаривать количественные ограничения членства в уставе кооператива.

Основные компоненты устава потребительского кооператива приведены в таблице:

Наименование разделов	По ГК РФ	Дополнительные компоненты, отражающие специфику деятельности
Основные принципы деятельности кооператива
Наименование кооператива
Место его нахождения
Условие о предмете и цели деятельности кооператива
Условие членства в кооперативе (физические - юридические лица)
Условие о размере паевых взносов членов кооператива
Детализировать категории, имущественную принадлежность и целевой характер паевых взносов;
Условие о составе и порядке внесения паевых взносов
Определить статус регистрационных, членских и паевых взносов
Оговорить условие (возможность) привязки режима оплаты обязательных (членских) паевых взносов к условию пользования займами из фондов кооператива и потребления иных видов услуг
Условие об ответственности членов кооператива за нарушение обязательств по внесению паевых взносов
Имущество и фонды кооператива
Оговорить, что паевые взносы являются собственностью кооператива
Условие о порядке покрытия членами кооператива понесенных им убытков
Условие о субсидиарной ответственности пайщиков по обязательствам кооператива
Порядок управления деятельностью кооператива
Условие о составе и компетенции органов управления кооператива, порядке принятия ими решений, в том числе о вопросах, решения по которым принимаются единогласно или квалифицированным большинством голосов
Детализировать структуру органов управления, уровни их компетенции, порядок принятия, утверждения и контроля исполнения решений.
Прекращение деятельности кооператива
Оговорить порядок распределения имущества кооператива в случае его ликвидации, в том числе имущества, сформированного за счет средств целевого финансирования

Резюме

Как фонды, так и потребительские кооперативы в настоящее время достаточно активны на российском микрофинансовом рынке, что умозрительно служит подтверждением вывода о применимости обеих этих форм для организации институтов микрофинансирования. При этом следует учитывать баланс сильных и слабых сторон, обусловленный статусными особенностями этих организаций.

Оценка сильных и слабых сторон

	Фонды		Потребительские кооперативы
	Государственные и муниципальные фонды поддержки малого предпринимательства	Фонды поддержки малого предпринима- тельства, создаваемые в инициативном порядке	Общества взаимного кредитования	Кредитные кооперативы (Союзы)
Легитимность
Статус некоммерческой организации
Статус института поддержки малого предпринимательства
Оговоренное законом право выдавать кредиты
Допускаемая законом форма кредитной специализации				Для сельскохо- зяйственных кредитных потребительских кооперативов
Обоснованные отличия от банковской деятельности
Право выдавать займы за счет собственных средств
Непубличный характер деятельности
Неограниченный круг потребителей микрофинансовых услуг
Благотворительная функция микрофинансирования
Организационные стандарты
А. Организации, не имеющие членства
Простая процедура регистрации и текущего управления
Принцип нераспределения доходов между членами в соответствии со статусом некоммерческой организации
Отсутствие ответственности участников по обязательствам МФИ
Зависимость от политики местных властей
Зависимость от внешних источников благотворительного финансирования
Жесткий налоговый режим
Б. Членские организации
Несоответствие принципа “один пайщик - один голос” особенностям функционирования микрофинансовых институтов
Зависимость управленческого корпуса от пайщиков, громоздкая процедура принятия решений
Возможность привлечения паевых взносов на возвратной и платной основе
Субсидиарная ответственность пайщиков по обязательствам кооператива
Возможность оптимизации режимов налогообложения

Как видно из матрицы, каждая организационно-правовая форма, в которых сейчас действуют российские микрофинансовые институты, сочетает положительные и отрицательные факторы, но не один из них не является радикальным. Например, правовое положение государственных и муниципальных фондов поддержки малого предпринимательства представляется наиболее оптимальным для осуществления микрофинансовых программ. Безусловным преимуществом таких фондов является также и их официальный статус, снимающий закономерные опасения и настороженность потенциальных реципиентов программ. Но в то же время процессы создания и функционирования государственных и муниципальных фондов сильно подвержены политике местных властей, опасности формальных подходов и зависят от возможностей местных бюджетов. Немаловажно также и то, что иностранные доноры в большинстве случаев предпочитают иметь дело с негосударственными некоммерческими организациями. Кроме этого, организации, не имеющая членства, к каковым относятся фонды по своему статусу, лишены возможности привлекать сбережения или иным образом аккумулировать средства участников программы, утрачивая таким образом не только возможный приток финансовых ресурсов, но и важный балансир экономических рисков программы микрофинансирования.

С другой стороны, потребительские кооперативы, структура которых представляется многими наблюдателями чересчур громоздкой и архаичной, и правовое положение которых не определено впрямую, демонстрируют высокие уровни жизнеспособности как раз благодаря персонифицированным отношениям членства.

2. Стандарты налогообложения микрофинансовых институтов. Методы оптимизации.

2.1. Идентификация проблемных ситуаций

Доходы микрофинансового института от оборота микрозаймов подлежат обложению следующими видами налогов:

• Налогом на добавленную стоимость по ставке 20%;
• Налогом с продаж, по ставке, устанавливаемой местными властями на уровне до 5% от выручки;
• Местными налогами, общая сумма которых составляла до 2001 года, 5% от выручки;
• Налогом на прибыль по ставке 30%;
• Обложение подоходным налогом дивидендов на паевые взносы по ставке 12% (у источника выплат с последующим применением прогрессивной шкалы);

Выплаты штатным и привлеченным работникам микрофинансового института (фонд оплаты труда) облагаются единым социальным налогом по гибкой шкале от 35,6% до 15-17%. Кроме этого, работники уплачивают подоходный налог с доходов по трудовым договорам по ставке 13%, а по начисленным дивидендам на паевые взносы в потребительских кооперативах - по ставке 30%.

В соответствии с законом №88-ФЗ “Доходы от деятельности … государственных и муниципальных фондов поддержки малого предпринимательства остаются в их распоряжении, не подлежат налогообложению” в случае направления их на реализацию целей и задач, определенных этим законом. Ранее эта норма применялась некоторыми фондами по согласованию с территориальными управлениями министерства по налогам и сборам. Однако в соответствии с п.3 статьи 21 части 1 Налогового Кодекса Российской Федерации, право использования налоговых льгот связывается с “наличием оснований и в порядке, установленном законодательством о налогах и сборах”. Поскольку закон № 88-ФЗ не относится к налоговым законом и закрепленная в нем льгота не продублирована налоговыми законами, использование этой льготы после 1 января 1999 года может быть признано неправомерным. С другой стороны, с введением налогового кодекса не были введены и изменения в закон № 88-ФЗ, поэтому в данном случае можно говорить о существовании правовой коллизии, которая может быть истолкована в пользу налогоплательщика.

Помимо прямых законов, налоговая нагрузка на микрофинансовые институты определяется также и требованиями подзаконных актов.

Так, институты, где операционные затраты покрываются за счет средств грантов иностранных доноров (Opportunity International, FINCA) сталкиваются с проблемой формирования себестоимости, возмещения НДС, амортизации основных фондов, в связи с чем возникают избыточные обязательства по налогу на прибыль.

Институты, формирующие свой портфель за счет займов небанковских организаций (Российская женская микрофинансовая сеть), должны относить проценты за пользование займами на прибыль, увеличивая, таким образом, массу налогооблагаемой прибыли. Обследования калужского фонда “Микрозайм” работающего в таком режиме показало, что избыточность налоговых обязательств не позволяет фонду капитализировать доходы и сформировать собственные средства, а напротив - усиливает его зависимость от заемных привлечений.

Если следовать буквально требованиям Положения о бухгалтерском учете ПБУ 9/99, доходы от оборота денежных средств относятся к разряду “операционных” и учитываются на счете 80 “Прибыли и убытки”, что подразумевает автоматическое обложение всех доходов микрофинансового института налогом на прибыль. Однако, по разъяснениям департамента межбюджетных отношений Министерства Финансов Российской Федерации, отнесение платы за пользование займами на счет 80 возможно в случаях, когда “удельный вес таких поступлений в общем объеме доходов за год не превышает пяти процентов”. Таким образом микрофинансовый институт может отражать доход от оборота займов на счете 46 “Реализация продукции (работ, услуг” с учетом здесь же затрат, связанных с получением этого дохода в соответствии с общими стандартами формирования налогооблагаемой прибыли.

2.2. Методы оптимизации режимов налогообложения

Расчет и сравнительный анализ режимов налогообложения микрофинансового института показывает чрезмерно высокую налоговую нагрузку, сопоставимую с уровнем текущих операционных затрат, что является серьезным препятствием при планировании рациональных сроков вывода программы на уровень полной самоокупаемости. Ниже приведены обоснования к вариантным способам оптимизации действующих режимов налогообложения, позволяющие снизить налоговую нагрузку на выручку микрофинансового института с 50-60% до 20%. Легитимность изложенных методов подтверждена нормами действующего законодательства, разъяснениями и согласованиями надзорных органов.

2.2.1. Оценка налоговых режимов и вариантные модели оптимизации налоговых нагрузок. Методические рекомендации

Сравнительный анализ вариантов налогообложения

А. Предшествовавшая ситуация (2000 год и ранее).

Совокупность налоговых нагрузок и вариантные модели их оптимизации полезно проследить на примерах микрофинансового института с ежемесячной выручкой 240000 рублей. Условными прототипами для сопоставления послужили налоговые режимы применяемые государственными и муниципальными фондами поддержки малого предпринимательства (Смоленская область), институтами, финансируемыми иностранными донорами (Филиал фонда “Фора”, Великий Новгород), фондами поддержки малого предпринимательства, работающих на заемных средствах (Калужский фонд “Микрозайм”) и кредитными потребительским кооперативами (Смоленск, Чебоксары). Для простоты расчетов, кредитный портфель во всех вариантах примем равным 3,000,000 рублей, месячнгый индекс доходности 8%, фонд заработной платы - 54000 рублей, уровень операционных затрат - 60000 рублей.

Данные сопоставительных оценок по различным формам микрофинансовых институтов приведены в таблице и диаграммах.

	Государствен-ные и муниципальные фонды поддержки малого предпринима-тельства	Организации, финансирую-щиеся за счет средств грантов (кооператив)	Фонды, формирую-щие кредитный портфель за счет заемных средств	Кредитный потребительский коопера-тив
2000 год
Выручка	240 000,00р.	240 000,00р.	240 000,00р.	240 000,00р.
Налогооблагаемая доля выручки	100%	100%	100%	17%
Налогооблагаемая выручка	240 000,00р.	240 000,00р.	240 000,00р.	40 800,00р.
Целевое финансирование		114 000,00р.		199 200,00р.
НДС		40 008,00р.		6 801,36р.
Налог с продаж	12 000,00р.	12 000,00р.	12 000,00р.	2 040,00р.
Местные налоги	9 120,00р.	7 519,68р.	9 120,00р.	1 278,35р.
Зарплата	38 709,68р.	38 709,68р.	38 709,68р.	38 709,68р.
Начисления на ФОТ	15 290,32р.	15 290,32р.	15 290,32р.	15 290,32р.
Затраты	60 000,00р.	60 000,00р.	60 000,00р.	60 000,00р.
Балансовая прибыль	104 880,00р.	180 472,32р.	104 880,00р.	11 300,29р.
Налог на прибыль		54 141,70р.	31 464,00р.	1 695,04р.
Подоходный налог на паевые взносы				5 400,00р.
Обязательства по привлеченным средствам			45000,00р.
Средства остающиеся в распоряжении организации	104 880,00р.	126 330,62р.	28416,00р.	108 785,25р.
В том числе:
чистая прибыль	104 880,00р.	126 330,62р.	-16 584,00р.	3 955,10р.
целевое финансирование	0	0	0	65 230,15р.
Прирост средств пайщиков				39 600,00р.
Всего налогов	36 410,32р.	128 959,70р.	67 874,32р.	32 505,07р.
В том числе:
НДС	0,00р.	40 008,00р.	0,00р.	6 801,36р.
Налог с продаж	12 000,00р.	12 000,00р.	12 000,00р.	2 040,00р.
Местные налоги	9 120,00р.	7 519,68р.	9 120,00р.	1 278,35р.
Начисления на ФОТ	15 290,32р.	15 290,32р.	15 290,32р.	15 290,32р.
Налог на прибыль	0,00р.	54 141,70р.	31 464,00р.	1 695,04р.
Подоходный налог на паевые взносы	0,00р.	0,00р.	0,00р.	5 400,00р.
Доля налогов в выручке	15,17%	53,73%	28,28%	13,54%
В том числе:
НДС	0,00%	16,67%	0,00%	2,83%
Налог с продаж	5,00%	5,00%	5,00%	0,85%
Местные налоги	3,80%	3,13%	3,80%	0,53%
Начисления на ФОТ	6,37%	6,37%	6,37%	6,37%
Налог на прибыль	0,00%	22,56%	13,11%	0,71%
Подоходный налог на паевые взносы	0,00%	0,00%	0,00%	2,25%

Как видно из таблицы и диаграммы, основную налоговую нагрузку в действовавшем в 2000 году режиме обложения доходов испытывали микрофинансовые институты, чьи операционные затраты целиком покрывались за счет грантов донорских организаций.

Это связано с тем, что такие организации не могут формировать себестоимость затрат и вся масса их доходов подлежит обложению налогом на прибыль. Доля налогов в выручке этих организаций составляет 53,73%, а совокупный финансовый результат, измеряемый как доля средств, остающаяся в распоряжении организации в общей массе финансовых поступлений (целевого финансирования и выручки) составляет 35,69%.

В структуре обложения государственных и муниципальных фондов поддержки малого предпринимательства мы учли льготу по налогу на прибыль и по НДС в плате за краткосрочные займы, сохранив общие режимы обложения налогом с продаж, местными налогами и начислений на фонд заработной платы. Таким образом, общая доля налогов в выручке составила 15,17%, а совокупный финансовый результат - 43,7%.

Показатели негосударственных фондов поддержки малого предпринимательства рассчитывались исходя из льготы по НДС в плате за микрозаймы и 50% формирования портфеля за счет заемных средств от небанковских организаций под 36% годовых. Доля налогов в выручке таких организаций сложилась в уровне 28,28%, в связи с возможностью формирования затрат и минимизации налогооблагаемой прибыли, но обязательства по привлеченным средствам для таких организаций очень велики и поэтому их совокупный финансовый результат составил только 11,84%.

Благоприятные как по массе налогов, так и по совокупному финансовому результату показатели кредитных кооперативов связаны с выделением в выручке членских взносов,

учитываемых как средства целевого финансирования, не подлежащие налогообложения. При этом, так же, как и в предыдущем случае, кредитный фонд кооператива принят сформированным на половину за счет привлеченных средств пайщиков по ставке 36% годовых. Однако то обстоятельство, что дивиденды на паевые взносы уменьшают налогооблагаемую прибыль кооператива, позволило снизить общую массу налогов до 13,54%. Фактически, в данном случае облагается только официально учитываемая выручка, определяемая из расчета 2/3 от ставки Центрального Банка и составляющая 17% в общей массе платежей за пользование займом. Необходимость выделения налогооблагаемой выручки связана с условием налогообложения доходов от материальной выгоды по займам, выдаваемым по ставке, меньшей, чем 2/3 ставки рефинансирования ЦБ Российской Федерации.

Б. Налоговые режимы, вводимые с 2001 года

Налоговый режим, вводимый с 2001 года, несколько отличается по видам и ставкам налогов. В расчетной модели мы учитываем:

• Освобождение от НДС в оплате процентов за микрозаймы для всех типов микрофинансовых институтов;
• Налог с продаж по ставке 5%;
• Массу местных налогов на уровне 1% от выручки;
• Единый социальный налог на фонд заработной платы по ставке 35,6%;
• Подоходный налог на дивиденды по ставке 30%;
• Налог на прибыль по ставке 35%.

Для удобства сравнения, все исходные данные расчетов сохраняются прежними, с распространением на государственные и муниципальные фонды поддержки малого предпринимательства общих режимов налогообложения прибыли.

	Государствен-ные и муниципаль-ные фонды поддержки малого предприни-мательства	Организации, финанси-рующиеся за счет средств грантов (кооператив)	Фонды, формирую-щие кредитный портфель за счет заемных средств	Кредитный потреби-тельский кооператив
2001 год
Выручка	240 000,00р.	240 000,00р.	240 000,00р.	240 000,00р.
Налогооблагаемая доля выручки	100%	100%	100%	17%
Налогооблагаемая выручка	240 000,00р.	240 000,00р.	240 000,00р.	40 800,00р.
Целевое финансирование		114 000,00р.		199 200,00р.
НДС
Налог с продаж	12 000,00р.	12 000,00р.	12 000,00р.	2 040,00р.
Местные налоги	2 280,00р.	2 280,00р.	2 280,00р.	387,60р.
Зарплата	38 709,68р.	38 709,68р.	38 709,68р.	38 709,68р.
Начисления на ФОТ	13 780,65р.	13 780,65р.	13 780,65р.	13 780,65р.
Затраты	60 000,00р.	60 000,00р.	60 000,00р.	60 000,00р.
Балансовая прибыль	113 229,68р.	225 720,00р.	113 229,68р.	19 249,05р.
Налог на прибыль	39 630,39р.	79 002,00р.	39 630,39р.	3 368,58р.
Доход на паевые взносы				45 000,00р.
В том числе, за счет прибыли				9 624,52р.
За счет целевого финансирования				35 375,48р.
Подоходный налог на паевые взносы				13 500,00р.
Обязательства по привлеченным средствам			45 000,00р.
Средства остающиеся в распоряжении организации	73 599,29р.	148 227,68р.	28 599,29р.	108 213,49р.
В том числе:
чистая прибыль	73 599,29р.	148 227,68р.	28 599,29р.	6 255,94р.
целевое финансирование	0	0	0	70 457,55р.
Прирост средств пайщиков				31 500,00р.
Всего налогов	67 691,03р.	107 062,65р.	67 691,03р.	33 076,83р.
В том числе:
НДС	0,00р.	0,00р.	0,00р.	0,00р.
Налог с продаж	12 000,00р.	12 000,00р.	12 000,00р.	2 040,00р.
Местные налоги	2 280,00р.	2 280,00р.	2 280,00р.	387,60р.
Начисления на ФОТ	13 780,65р.	13 780,65р.	13 780,65р.	13 780,65р.
Налог на прибыль	39 630,39р.	79 002,00р.	39 630,39р.	3 368,58р.
Подоходный налог на паевые взносы	0,00р.	0,00р.	0,00р.	13 500,00р.
Доля налогов в выручке	28,20%	44,61%	28,20%	13,78%
В том числе:
НДС	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Налог с продаж	5,00%	5,00%	5,00%	0,85%
Местные налоги	0,95%	0,95%	0,95%	0,16%
Начисления на ФОТ	5,74%	5,74%	5,74%	5,74%
Налог на прибыль	16,51%	32,92%	16,51%	1,40%
Подоходный налог на паевые взносы	0,00%	0,00%	0,00%	5,63%

По сравнению с 2000 годом, с 15,17% до 28,2% возросла масса налогов государственных и муниципальных фондов поддержки малого предпринимательства (в связи с прекращением льготы в налогообложении доходов). Несколько снизилась (с 53,73% до 44,61%), но также осталась чрезмерной, налоговая нагрузка на организации, операционные расходы которых финансируются за счет средств грантов. Это связано с избыточным налогообложением прибыли, доля которого в таких организациях составляет 32,9%. Налоговые нагрузки на фонды и кооперативы практически не изменились и сохранились на уровне 28% и 14% соответственно.

Таким образом, освобождение от НДС процентов по займов, примененное в настоящем расчете для всех типов организаций, не оказало существенного влияния на испытываемые ими налоговые нагрузки. Снижение налогообложения добавленной стоимости компенсировалось повышенной ставкой налога на прибыль и подоходного налога, выплачиваемого на дивиденды, начисляемые кредитными потребительскими кооперативами.

Стратегическое значение в оценке налоговых нагрузок имеет не столько сама масса налогообложения, сколько свободные средства, остающиеся в распоряжении организации. От этого зависят возможности капитализации и, следовательно, динамика прироста кредитной массы и расширения параметров программы микрофинансирования. Выплата процентов по займам, полученных от небанковских организаций, формирование резервов в организациях, финансирующихся исключительно за счет доходов от оборота кредитного портфеля, также осуществляется из чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации. В этом плане, в наиболее уязвимом положении оказываются микрофинансовые институты, формирующие свой кредитный портфель за счет заемных средств. Совокупный финансовый результат этих организаций складывается на уровне 11%, что явно недостаточно не только для расширенного воспроизводства услуг микрофинансирования, но и для простого поддержания программы. Например, если учесть в расчетах необходимость восполнения потерь от невозврата займов при 97% риске кредитного портфеля, требуемая сумма отчислений в резервный фонд составит 90000 рублей ежемесячно.

Все прочие организации при формировании резервов такого рода несколько ухудшат показатели, но сохранят стабильность и возможность воспроизводства. Баланс же фондов, чей портфель на 250% сформирован и собственных средств сведется с убытками в 61401 рублей, что эквивалентно месячному уровню затрат, заложенному в расчеты.

Очевидно, что погашение таких убытков может быть произведено либо за счет ограничения операционных расходов, либо за счет сокращения кредитного фонда, что в обоих случаях приведет к ухудшению операционных показателей. Задачи же расширения программы обеспечиваются в этом случае, за счет увеличения объемов заимствований, что приводит к росту обязательств и усугубляет проблему капитализации собственных ресурсов. С другой стороны, деятельность микрофинансового института за счет заемных средств фактически превращает его в финансового посредника, что может вызвать проблемы правового характера.

Сказанное подтверждается результатами сравнительного анализа показателей калужского фонда микрозайм и женского потребительского кооператива финансовой взаимопомощи “Содействие” (Смоленск). Имея приблизительно одинаковую историю, сходные этапы развития и текущие показатели объема кредитного портфеля, удельного числа операций, кооперативу “Содействие” удалось за два года осуществления программы сформировать 34% долю собственных средств (без учета привлеченных паевых взносов и капитализированного дохода на паи), в то время как фонд “Микрозайм” сохранил долю собственных средств на минимальном, стартовом уровне (1,25%).

Как видно из диаграмм, введение с 1.01.2001 года части II Налогового кодекса Российской Федерации, не привело к существенной либерализации налоговых нагрузок на микрофинансовые институты. Это же подтверждает и сравнение совокупных финансовых результатов, где только государственные и муниципальные фонды поддержки малого предпринимательства ухудшили свои позиции. Улучшение показателей организаций, формирующих свой кредитный портфель за счет средств грантов, обеспечено за счет распространения на них льготы по НДС, а также благодаря регулярным поступлениям целевого финансирования в объемах, составляющих 50% от выручки. Это, естественно, увеличивает общую массу средств, остающуюся в распоряжении организации, однако ситуация, представленная такими организациями нехарактерна для большинства микрофинансовых институтов. Более того, иностранная помощь конечна и данный пример приводится скорее как иллюстрация нерационально высоких налоговых нагрузок, нежели как модель для последующих мультипликаций.

Налоговые обязательства составляют наибольшую долю в структуре затрат, исследуемых организаций (за исключением кредитных потребительских кооперативов, где часть условием пользования микрозаймами является оплата членских взносов, что позволяет минимизировать налогооблагаемую выручку). Схемы, примененные в расчетных моделях, строятся на общих принципах обложения доходов от коммерческой деятельности. Однако сами законодательные акты по налогам и сборам, методы исчисления налогов, учета доходов, применение установленных законом льгот, создают достаточно широкие возможности для оптимизации режимов налогообложения микрофинансовых институтов.

Методы оптимизации режимов налогообложения

А. Налог с продаж

Законом от 27 декабря 1991 года № 2118-1 “Об основах налоговой системы Российской Федерации” налог с продаж отнесен к налогам субъектов федерации. При этом, “объектом налогообложения по налогу с продаж признается стоимость товаров (работ, услуг), реализуемых в розницу или оптом за наличный расчет”. К продаже за наличный расчет “приравнивается продажа с проведением расчетов посредством кредитных и иных платежных карточек, по расчетным чекам банков, по перечислениям со счетов в банках по поручениям физических лиц….”.

Поскольку микрофинансовые услуги рассматриваются как инструмент поддержки предпринимательства, клиентами микрофинансового института являются субъекты предпринимательской деятельности. Как свидетельствует практика, основная их масса представлена предпринимателями без образования юридического лица. Таким образом, в случае, если расчеты между зарегистрированными предпринимателями-заемщиками и микрофинансовым институтом осуществляются безналичным путем, они не подлежат обложению налогом с продаж.

В настоящее время многие микрофинансовые институты переходят на безналичный способ осуществления операций не только из-за возможности снизить, таким образом, базу обложения налогом с продаж, но и в целях сократить текущие операционные расходы, затраты времени персонала на прием и инкассацию наличных денежных средств. Однако в некоторых регионах налоговые службы приравнивают расчеты с предпринимателями без образования юридического лица к расчетам с физическими лицами и индивидуальными предпринимателями, квалифицируя такого рода сделки как базу обложения налогом с продаж.

Например, на это указывали менеджеры новгородского филиала фонда “Фора”, а также других региональных институтов сети “Opportunity International”. Изучение правоустанавливающих актов по налогу с продаж, принятых в Новгородской области не выявило официальных оснований для приравнивания сделок с предпринимателями без образования юридического лица к сделкам с физическими лицами. Напротив, “Порядком по применению областного закона о налоге с продаж” из объектов налогообложения впрямую исключаются перечисления со счетов в банках по поручениям “индивидуальных предпринимателей без образования юридического лица”. Таким образом, вы соответствии с нормами Федерального закона и местным законодательством Новгородской области, плата за пользования займами осуществляемая безналично, по поручениям предпринимателей без образования юридического лица с их счетов в банках, не подлежит обложению налогом с продаж.

Тем не менее, двойственность статуса предпринимателя без образования юридического лица, действительно, в некоторых регионах может привести к произвольному толкованию этой нормы со стороны местных властей и налоговых органов. Поэтому мы считаем необходимым привести следующие доводы в пользу освобождения от обложения налогом с продаж безналичных платежей предпринимателей без образования юридического лица:

• В соответствии с Федеральным Законом от 31 июля 1998 г. № 150-ФЗ “О внесении изменений и дополнений в статью 20 Закона Российской федерации “Об основах налоговой системы в Российской Федерации” объектом налогообложения по налогу с продаж признается стоимость товаров (работ, услуг), реализуемых в розницу или за наличный расчет оптом. В связи с этим, организации, осуществляющие между собой расчеты за поставку товаров (работ, услуг) в безналичной форме, плательщиками налога с продаж не являются;
• Согласно ст. 23 Гражданского Кодекса Российской Федерации, к предпринимательской деятельности граждан, осуществляемой без образования юридического лица, соответственно применяются правила данного Кодекса, которые регулируют деятельность юридических лиц, являющихся коммерческими организациями, если иное не вытекает из закона, иных правовых актов или существа правоотношений. В связи с этим, товары, работы и услуги, приобретенные индивидуальными предпринимателями для целей предпринимательской деятельности, а не для личного потребления, оплата которых проведена безналично, т.е. путем перечисления денежных средств на расчетный счет юридического лица, налогом с продаж облагать не следует.
• П.2 статьи 11 части I Налогового Кодекса Российской Федерации дано определение счета как “расчетного, текущего или иного счета в банке, открытого на основании договора банковского счета, на которые зачисляются и с которых могут расходоваться денежные средства организаций и индивидуальных предпринимателей”.

Аналогичная позиция изложена в постановлении Конституционного Суда Российской Федерации от 31.01.2001 г. № 2-П “По делу о проверке конституционности положений подпункта “Д” пункта 1 и пункта 3 статьи 20 Закона РФ “Об основах налоговой системы в РФ”, подтверждающего, что “налог с продаж с сумм, поступающих на счет организации от предпринимателей, пользующихся безналичными формами расчета посредством платежных карточек, по расчетным чекам банков, по перечислениям с банковских счетов по поручениям физических лиц-предпринимателей, не взимается.

Поэтому, в случае работы исключительно с зарегистрированными индивидуальными предпринимателями и безналичной оплаты ими процентов за пользование займами, выручка микрофинансового института не облагается налогом с продаж. В соответствии с применяемыми ставками это позволит вывести из сферы налогообложения до 5% выручки.

Б. Единый социальный налог

Для расчета единого социального налога сохраним заложенный в расчеты месячный фонд заработной платы в размере 38709 рублей, распределив его на пять сотрудников:

• Директор - 10000 рублей
• Финансовый директор - 9000 рублей;
• 3 кредитных офицера по 6569 рублей

При общих расходах на зарплату за год в сумме 464484 рубля, единый социальный налог, начисленный на фонд оплаты труда по регрессивной шкале, составит 160988 рублей или 34,66%. Среднемесячный уровень обложения единым социальным налогом составляет 13415 рубля, а с учетом подоходного налога, исчисляемого по ставке 13% - 18447 рублей. Таким образом, общая налоговая нагрузка на заработную плату работников (с учетом подоходного налога) составляет 47,65%.

В. Налог на вмененный доход

Возможность оптимизации налогов на заработную плату связана с замещением штатного персонала предпринимателями без образования юридического лица, уплачивающими единый налог на вмененный доход. Например, в Смоленской области ставка налога на вмененный доход предпринимателей-консультантов составляет в 2001 году 800 рублей в месяц. Теоретически, этот прием можно применить к всему персоналу микрофинансового института, однако мы рассмотрим вариант сохранения в штате директора микрофинансового института, с переводом оплаты труда остальных сотрудников на контрактную систему. В этом случае, совокупная налоговая нагрузка на фонд оплаты труда снизится до 20,1% (с учетом подоходного налога), при сохранении заданного объема выплат.

	Базовый вариант	Вариант с налогом на вмененный доход
Зарплата	464484	464484
Единый социальный налог	160988,3	39600
Подоходный налог	60382,92	15600
Налог на вмененный доход		38400
Всего налогов	221371,22	93600
Всего расходов на оплату труда	685855,22	558084
Доля налогов в ФОТ	32%	17%

Как видно из таблицы, в варианте с налогом на вмененный доход, общая экономия налоговых обязательств составляет 127771 рубль или 27,5% от зарплаты. Таким образом, в стандартной структуре расходов образуется внутренний финансовый ресурс, который может быть направлен на материальное стимулирование работников, либо на совершенствование финансовых показателей программы.

Г. Метод распределения коммерческих и целевых расходов.

Применение этого метода актуально для микрофинансовых институтов, деятельность которых обеспечивается как за счет средств целевого финансирования, так и за счет доходов от коммерческой деятельности. В рассматриваемой типологии к ним относится второй тип института, операционные затраты которого покрываются за счет средств гранта.

Предоставляя микрозаймы на возвратной и платной основе, микрофинансовые институты осуществляют предпринимательскую деятельность, соответствующую достижению целей, ради которых они созданы. При этом, “…некоммерческие организации уплачивают налог с полученной от такой деятельности суммы превышения доходов над расходами”, а порядок исчисления сумм превышения доходов над расходами некоммерческих организаций аналогичен порядку, установленному для коммерческих предприятий. При этом в структуре доходов и расходов не учитываются доходы, образующиеся в результате целевых отчислений на содержание организаций, поступившие от других предприятий и граждан членские вступительные взносы, долевые (паевые и целевые вклады участников этих организаций) и расходы, произведенные за счет этих средств. Ведение учета доходов и расходов указанных средств, а также сумм доходов и расходов от предпринимательской деятельности производится раздельно.

Методика распределения общехозяйственных расходов между предпринимательской и некоммерческой деятельностью некоммерческих организаций не определена действующими нормативно-правовыми актами. Поэтому принцип распределения расходов по предпринимательской и некоммерческой деятельности определяется микрофинансовым институтом самостоятельно и закрепляется в учетной политике организации в порядке, установленном Положением по бухгалтерскому учету “Учетная политика организации”, ПБУ 1/98, утвержденным приказом Министерства Финансов России от 09.12.1998 г., №60н.

Можно рекомендовать следующие методы распределения общехозяйственных расходов между предпринимательским и некоммерческим компонентами деятельности:

• Директивный, когда распределение расходов по компонентам деятельности осуществляется по факту и оформляется текущими приказами. Этот метод наиболее затратный по времени и организационным процедурам и не гарантирован от возможных претензий со стороны налоговых органов.

• Метод пропорционирования расходов, установленный п.8 Инструкции Госналогслужбы России от 20.08.1998 № 48 “О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль бюджетными организациями (учреждениями) и представления отчетности в налоговые органы”. Логика этого метода состоит в определении, в каждый отчетный период, доли доходов от предпринимательской деятельности в общем объеме финансирования и соответствующем пропорционировании общехозяйственных расходов. Формально, применение этого метода может быть не принято налоговыми органами, так как он установлен только для бюджетных организаций. Но то обстоятельство, что в данном случае используется не оговоренный инструкцией режим налогообложения бюджетных организаций, а только ассоциативный принцип, применительно к нормативно не определенной ситуации, может служить достаточно убедительным аргументом. Возможность применения метода пропорционирования расходов, аналогичного установленному для бюджетных организаций, подтверждается разъяснениями в специальных изданиях.

• Письмом Министерства Финансов России от 12 ноября 1999 года № 04-02-05/б допускается также возможность распределения общехозяйственных расходов на коммерческую и некоммерческую деятельность пропорционально фонду оплаты труда работников, осуществляющих эти виды деятельности.

Рассмотрим эффективность метода пропорционирования на примере. Предположим, что персонал микрофинансового института, чьи затраты погашаются за счет средств гранта, наполовину финансируется за счет коммерческих доходов. Таким образом, доля операционных затрат также может быть на 50% отнесена на себестоимость услуг. При этом уменьшается балансовая прибыль, налог на прибыль и общая масса налогов в выручке с 45% до 32%. При сохранении объемов целевого финансирования одинаковым, совокупный финансовый результат сводится во втором варианте в сумме 227229 рублей (153% от базового).

	Базовый вариант	С применением метода пропорционирования расходов
Налогооблагаемая выручка	240 000,00р.	240 000,00р.
Целевое финансирование	114 000,00р.	114 000,00р.
НДС	0,00р.
Налог с продаж	12 000,00р.	12 000,00р.
Местные налоги	2 280,00р.	2 280,00р.
Зарплата	38 709,68р.	38 709,68р.
Начисления на ФОТ	13 780,65р.	13 780,65р.
Затраты	60 000,00р.	60 000,00р.
Балансовая прибыль	225 720,00р.	181 474,84р.
Налог на прибыль	79 002,00р.	63 516,19р.
Средства остающиеся в распоряжении организации	148 227,68р.	227 229,68р.
В том числе:
чистая прибыль	148 227,68р.	117 958,64р.
целевое финансирование	0,00р.	109 271,03р.
Всего налогов	107 062,65р.	77 796,19р.
Доля налогов в выручке	45%	32%

Д. Метод целевого финансирования, как условие получения займов.

В сопоставительных расчетах налоговых нагрузок этот метод был применен для кредитных потребительских кооперативов, в связи с членским характером этих организаций и возможностью введения различных режимов оплаты членских взносов. В определенной степени этот метод может быть также применен и к фондам, с введением условия оплаты целевых взносов в правила пользования микрозаймами из средств фонда.

Рассмотрим условия использования этого метода женским потребительским кооперативом финансовой взаимопомощи “Содействие” (Смоленск).

Как упоминалось выше, целевые взносы не учитываются в составе доходов и расходов некоммерческой организации и не подлежат налогообложению. Законодательством о некоммерческих организациях определено, что “источниками формирования имущества некоммерческой организации в денежной и иных формах являются регулярные и единовременные поступления от учредителей (участников, членов), добровольные имущественные взносы и пожертвования”. В соответствии с этой нормой, пунктом 8.2.2.3. Устава Кооператива определено понятие операционного паевого взноса, являющегося целевым взносом пайщика, вносимым им в целях обеспечения уставной деятельности Кооператива.

Из операционных паевых взносов формируется операционный фонд, учитываемый в составе неделимых фондов Кооператива. Из операционного фонда погашаются затраты по текущей деятельности Кооператива (по смете, ежеквартально утверждаемой Правлением), фонды погашения рисков невозврата выданных займов и ссуд, фонд воспроизводства кредитной массы и прочие целевые фонды, состав и пропорции формирования которых определяются Правлением Кооператива.

Внесение операционного пая является обязательным условием получения займа из фондов Кооператива. При этом Правлением устанавливаются текущие соотношения между суммой операционных паев, суммой и периодом пользования займом. Операционные паи вносятся единовременно, либо в рассрочку, в процессе исполнения обязательств по займам. При этом Правлением “Кооператива” устанавливается режим начислений задолженности по оплате операционных паев в зависимости от срока и суммы займа, оговариваемый комплектом договорных документов по займу.

Отказ пайщика от внесения операционного пая на согласованных условиях является основанием для исключения его из числа пайщиков Кооператива. На сумму операционных паевых взносов не могут обращаться взыскания по личным долгам и обязательствам пайщика Кооператива.

Таким образом, при введении условия оплаты операционных паевых взносов как условия пользования займами из фондов кооператива, вся масса текущих поступлений может быть квалифицирована как целевое финансирование, не подлежащее налогообложению. Однако при этом, в соответствии с п.2 ст.212 Налогового Кодека Российской Федерации, у заемщика возникает облагаемая подоходным налогом материальная выгода. Для того, чтобы избежать этого, официальная плата за пользование займом установлена в кооперативе на уровне 3/4 от текущей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, при этом за заемщиком сохраняется обязанность по внесению операционных паевых взносов в соответствии с требованиями устава и положением о порядке пользования займами из фондов кооператива.

Отказ от фиксированных сумм операционных паевых взносов и привязка их размера к суммам и срокам пользования займом обусловлены следующими обстоятельствами:

• Кооператив распространяет свои услуги в среде предпринимателей с низкими уровнями доходов, поэтому вменение им в обязанность внесения регулярных платежей, направляемых на покрытие расходов по обеспечению уставных целей ограничило бы главное преимущество программы микрокредитования - доступность финансовых услуг.

• Оперируя в среде малых предпринимателей, как правило не имеющих возможности предоставить достаточное обеспечение под заемные средства, кооператив развивает существенно более трудоемкую, но оправданную в данной ситуации политику партнерства с пайщиками - заемщиками, включающую детальную оценку кредитных заявок, состояния бизнеса, консультационное сопровождение заемщика на всех стадиях пользования микрозаймом, оценку динамики развития и диверсификации бизнеса, предоставление образовательных информационных услуг пайщикам, что определяет блок некоммерческих видов деятельности кооператива, затраты на осуществление которых покрываются за счет целевого финансирования. Очевидно, что привязка в данном случае, обязательств по внесению операционных паевых взносов к суммам и срокам пользования займами справедлива.

Экономические и логические преимущества данной модели очевидны. Однако следует отметить и некоторые ее недостатки.

1. В аудиторском заключении по проверке деятельности кооператива выражено сомнение в правомочности привязки суммы операционных паевых взносов к размеру и срокам пользования займом. Аудитор мотивирует свои выводы, что это может быть квалифицировано налоговым инспектором, как скрытая выручка. Вместе с тем, действующим законодательством установлено, что “порядок регулярных поступлений от учредителей (участников, членов) определяется учредительными документами некоммерческой организации”. Поскольку определение и порядок внесения операционных паевых взносов достаточно детально прописаны в уставе кооператива, мы считаем эту позицию защищенной.
2. По расходам, осуществленным из средств целевого финансирования, сформированного за счет операционных паевых взносов (равно как и других целевых средств, например грантов) не подлежит возмещению входной НДС. Однако в силу того, что основная масса текущих расходов не сопряжена с приобретениями, включающими НДС, а также с освобождением от НДС с 2001 года операций по предоставлению займов, этот недостаток можно считать несущественным.
3. В соответствии с новой редакцией методических указаний по бухгалтерскому учету основных средств, введенных приказом Минфина РФ от 28.03.2000 г. № 32-н, на основные средства, приобретенные за счет средств целевого финансирования, не начисляется амортизация. Однако, учитывая специфику деятельности микрофинансового института, незначительный объем его основных средств, это ограничение также является непринципиальным.

Е. Применение установленных льгот по налогу на прибыль

При исчислении налога на прибыль облагаемая прибыль при фактически произведенных затратах и расходах за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, уменьшается на суммы, направленные на финансирование жилищного строительства, в том числе, в порядке долевого участия. Эффективность применения этой льготы рассмотрим на примере микрофинансового института со стандартным режимом налогообложения (пример №1) в двух вариантах - с осуществлением капитальных вложений в жилищное строительство и применением льготы по налогу на прибыль и в регулярном режиме микрофинансирования.

Капитальные вложения в жилищное строительство приняты в сумме 74622 рубля в месяц, что в годовом исчислении составляет 50% от расчетной балансовой прибыли. При этом, вложения в жилищное строительство распределяются поровну между средствами микрофинансового института и взносами заинтересованных в приобретении квартир клиентов программы. Остаток задолженности погашается ими в последующие периоды от двух до пяти лет.

Как видно из диаграммы, объем кредитного портфеля в обоих вариантах практически идентичен, что свидетельствует о компенсационном характере льготы по налогу на прибыль. Некоторое отставание в динамике прироста кредитного портфеля в варианте 2 будет восполнено в последующие годы за счет погашения 2-5 летней рассрочки платежей за квартиры. Зато объем собственных средств, остающихся после уплаты налогов в варианте 2 превосходит базовый, что обеспечивает большую свободу маневра финансовыми ресурсами и создает предпосылки финансовой стабильности. В целом, накопленный объем собственных финансовых ресурсов во втором варианте на 16% выше, чем в первом. Это связано с мультипликационным эффектом постоянного реинвестирования льготируемой части балансовой прибыли.

Инвестиционные затраты в жилищное строительство по второму варианту составили в течение года 895460 рублей, а общая экономия по налогу на прибыль - 313411 рублей. С учетом 50% доли инвестиционных расходов, осуществляемых за счет средств микрофинансового института, эффективность данной льготы составляет 70% годовых или 5,8% в месяц. Следует иметь в виду, что указанные параметры эффективности определены по чистой прибыли, составляющей порядка 35% в налогооблагаемой выручке. Поэтому реальные показатели эффективности данной модели могут быть определены в интервале от 140 до 200%, что очевидно превосходит расчетные объемы выручки от оборота микрозаймов.

Другая составляющая эффективности данной модели связана с ее социальной отдачей - расширением реальных возможностей совершенствования жилищных условий. Заложенному в расчеты объему инвестиционных вложений условно соответствуют четыре 2-3 комнатные квартиры. Причем, условие последовательного накопления 50% доли от стоимости квартиры либо от суммы текущего платежа по долевому участию в строительстве, создает достаточно гибкие возможности целевых накоплений. Развитие ссудо-сберегательных программ такого рода не только обеспечивает долгосрочный ресурс пополнения кредитного портфеля микрофинансового института, но и формирует своего рода балансир, смягчающий свойственные микрофинансовым институтам издержки недиверсифицированности портфеля.

Данный метод апробирован в ситуации кредитного потребительского кооператива, где логична увязка персонифицированных членских взносов с целевыми накоплениями на приобретение квартиры. Вместе с тем, он может быть одинаково успешно применен и в фондах, с выделением в их структуре специализированных “фондов взаимных вложений в жилищное строительство”, наполняемых из целевых взносов и чистой прибыли.

Вариант 1. Регулярный режим микрофинансирования

	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Кредитный портфель	3 000 000	3 073 599	3 150 798	3 231 772	3 316 707	3 405 795	3 499 240	3 597 255	3 700 064	3 807 900	3 921 011	4 039 653
Доходность портфеля	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%
Выручка	240 000	245 888	252 064	258 542	265 337	272 464	279 939	287 780	296 005	304 632	313 681	323 172
Налог с продаж	12 000	12 294	12 603	12 927	13 267	13 623	13 997	14 389	14 800	15 232	15 684	16 159
Местные налоги	2 280	2 336	2 395	2 456	2 521	2 588	2 659	2 734	2 812	2 894	2 980	3 070
Зарплата	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710
Начисления на ФОТ	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781
Затраты	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000
Балансовая прибыль	113 230	118 767	124 576	130 668	137 059	143 762	150 792	158 167	165 902	174 016	182 527	191 453
Налог на прибыль	39 630	41 569	43 602	45 734	47 971	50 317	52 777	55 358	58 066	60 906	63 884	67 009
чистая прибыль	73 599	77 199	80 974	84 934	89 088	93 445	98 015	102 809	107 837	113 110	118 642	124 445

Вариант 2. С учетом инвестиций в жилищное строительство и с применением льготы по налогу на прибыль

	январь	февраль	март	апрель	май	июнь	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Кредитный портфель	2 962 689	3 025 095	3 087 451	3 152 466	3 220 240	3 290 877	3 364 482	3 441 165	3 521 036	3 604 210	3 690 801	3 780 929
Доходность портфеля	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%	8%
Выручка	240 000	242 008	246 996	252 197	257 619	263 270	269 159	275 293	281 683	288 337	295 264	302 474
Налог с продаж	12 000	12 100	12 350	12 610	12 881	13 164	13 458	13 765	14 084	14 417	14 763	15 124
Местные налоги	2 280	2 299	2 346	2 396	2 447	2 501	2 557	2 615	2 676	2 739	2 805	2 874
Зарплата	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710	38 710
Начисления на ФОТ	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781	13 781
Затраты	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000	60 000
Балансовая прибыль	113 230	115 118	119 810	124 701	129 801	135 115	140 653	146 423	152 432	158 690	165 206	171 987
Налог на прибыль	13 513	15 451	17 484	19 616	21 853	24 199	26 660	29 241	31 948	34 788	37 767	40 891
чистая прибыль	99 717	99 667	102 326	105 085	107 948	110 916	113 994	117 182	120 484	123 902	127 439	131 096

Ж. Особенности налогообложения прибыли кредитных потребительских кооперативов.

В соответствии с разъяснениями Министерства по налогам и сборам Российской Федерации “прибыль кредитного потребительского кооператива определяется как разница между полученным кооперативом доходом и доходами, начисленными на взносы пайщиков”. При этом предполагается, что затраты по основной деятельности кооператива погашаются за счет средств целевого финансирования.

Применение этой нормы допустимо только в кредитных потребительских кооперативах, поскольку только в них, в соответствии с их статусом, допускается распределение доходов между участниками. Вместе с тем, данный принцип распределения доходов стимулирует привлечение сбережений пайщиков, обеспечивая основной источник формирования фондов кооператива.

До 2001 года возможность отнесения балансовой прибыли кооператива на доходность по паевым взносам обеспечивала налоговую эффективность за счет разницы ставок налогообложения прибыли (30%) и подоходного налога (12%). С 2001 года ставка подоходного налога на дивиденды, начисляемые на паи, установлена на уровне 30%, а налога на прибыль - 35%, что практически нивелировало экономический эффект этого метода, но сохранило его социальную значимость, связанную с повышением прямых доходов пайщиков.

Резюме

Предпринятый обзор вариантных моделей и методов оптимизации режимов налогообложения свидетельствует о действенности этих элементов финансовой стратегии и их применимости в целом или в различных комбинациях к организации деятельности микрофинансовых институтов различных форм.

3. Методологии микрофинансирования

Несмотря на позиционное сходство с банковским кредитованием, микрофинансирование строится на принципиально иных методологиях. Концептуально, эти различия происходят от различной целевой ориентации этих типов финансовых институтов. Если деятельность банка направлена на достижение успеха в собственном бизнесе, то микрофинансовый институт способствует успеху в бизнесе своих клиентов и, опосредствованно, обеспечивает собственную стабильность. Отсюда - множественность подходов и процедур, определяющих методологию микрофинансирования.

Несмотря на сравнительно недолгий опыт микрофинансирования в России, разнообразие применяемых отечественными микрофинансовыми институтами стандартов, во многом почерпнутых из Западной практики, сейчас уже можно говорить о систематизации элементов собственной методологии, включающих:

• Методы индивидуального и группового кредитования;
• Формы обеспечения займов;
• Подходы к оценке заемщиков;
• Методы начисления процентных ставок.

3.1. Методы индивидуального и группового кредитования. Формы обеспечения займов.

Типологические особенности микрофинансирования связываются, прежде всего, с методами группового кредитования, которые в большинстве стран определяют базовый принцип микрофинансовых программ. Больше того, западными исследователями устанавливаются прямые зависимости между успешностью российских микрофинансовых институтов и степенью освоения ими методов группового кредитования.

Мы же склонны относить групповое кредитование к своеобразной форме обеспечения займов. В развивающихся странах, где изначально микрофинансирование рассматривалось как средство преодоления бедности, услуги микрофинансовых институтов обращены к беднейшим группам населения, не располагающих залогами или иными средствами обеспечения. Поэтому условие взаимной ответственности по обязательствам каждого из членов группы сформировало в этих условиях реальный гарантийный механизм возврата займов. Эффективность этого механизма, построенного на личностных, соседских, родственных или профессиональных связях членов группы, иерархических отношениях в социальных сообществах, т.е. не на экономических, а гуманитарных факторах, позднее дополнилась вполне экономическими параметрами. По мере роста численности участников группы снижались текущие операционные затраты микрофинансовых институтов на выдачу и текущий мониторинг займов. В свою очередь, консолидация заемщиков в группы способствовала повышению динамики охвата программы, оборачиваемости портфеля, что также имеет очевидные экономические преимущества. В густонаселенных странах “третьего мира” число участников групп обычно эквивалентно числу охваченного услугами микрофинансирования жителей деревни, поэтому общее число клиентов таких микрофинансовых институтов измеряется миллионами.

Количественные параметры групп солидарной ответственности в Европе уже более умеренные. В Боснии и Польше группы солидарной ответственности формируются уже из 3-10 человек, причем в качестве связующих факторов актуализируюися уже не родственные или соседские, а деловые отношения. Примерно такой количественный уровень групп характерен и для российской практики.

Практически все обследованные российские микрофинансовые институты сочетают технологии группового и индивидуального кредитования. В организациях “Opportunity International” доля групповых займов составляет 79%, в Самарском представительстве FINCA все займы распределяются в группах, а в Смоленске и Калуге большей популярностью пользуются индивидуальные займы. Отмечено, что в участии в группах больше заинтересованы мелкие заемщики и преимущественно женщины, а в институтах, где превалирует групповое кредитование удельная эффективность работы кредитного офицера кратно выше (60-70 активных клиентов в месяц против 25-30). Таким образом, показатели группового кредитования естественным образом сочетаются с целевыми, гендерными и операционными приоритетами микрофинансовых институтов.

Методология группового кредитования, используемая российскими микрофинансовыми институтами, строится на следующих принципах:

• Наличие деловых связей между членами группы. Это желаемое условие, однако его абсолютное соблюдение в условиях, когда среда малых и микропредпринимателей еще недостаточно корпоротизирована весьма затруднительно. Поэтому наряду с фактическими и прогнозируемыми линиями деловых взаимоотношений могут рассматриваться соседские связи по месту осуществления бизнеса, по месту жительства, социальные, профессиональные связи и пр.

• Каждый член группы получает индивидуальный заем в соответствии со своими потребностями. Таким образом, персонифицируются отношения и обязательства по займу. Обобществляются только условия ответственности посредством подписания каждым из членов группы многосторонних договоров поручительства. Частным случаем этой модели является условие субсидиарной ответственности группы по обязательствам каждого из членов. Эта форма ответственности определена правовыми стандартами кредитного потребительского кооператива и вполне может быть применена на уровне формируемых в его структуре групп.

• Индивидуальная работа кредитного офицера с каждым из членов группы в период рассмотрения заявки, оформления решения о выдаче займа и текущего мониторинга. Этим, сохраняется необходимый для формирования личностных, доверительных отношений, баланс непосредственного взаимодействия кредитного офицера с заемщиком. Взаимоотношения с лидером и другими участниками группы начинаются только в случае нарушения клиентом своих обязательств.

• Сохранение процедуры принятия решения о выдаче займа кредитным комитетом микрофинанесового института, без участия членов группы.

• Последовательное расширение квоты заимствований, совершенствование условий займа в зависимости от кредитной истории группы.

• Оперативное рассмотрение и утверждение заявок на выдачу последующих займов. Обычно, время на рассмотрение повторных заявок при наличии благоприятной кредитной истории измеряется часами.

• Ограничение доступа к финансовым услугам всех членов группы в случае неисполнения ими обязательств солидарной ответственности. Как показывает практика, угроза отлучения от регулярного пользования микрофинансовыми услугами, является наиболее сильным мотивом своевременного исполнения обязательств.

Различные микрофинансовые институты применяют единовременный или поочередный принцип получения займов членами группы. В целом, это зависит от осуществляемой ими кредитной политики и может быть использовано в качестве одной из форм последовательного расширения спектра услуг для участников групп.

Описанные принципы группового кредитования в процедуре рассмотрения заявок, принятия решений и мониторинга займов идентичны стандартам индивидуального кредитования и сохраняют базовые преимущества микрофинансирования - оперативность и доступность финансовых услуг. Методика, когда получателем займа выступает не индивидуальный клиент, а группа, несколько снижает показатели оперативности, но зато вовлекает в кредитный оборот собственные сбережения участников программы, что делает микрофинансовые услуги логически более осмысленными и ответственными. Такую модель развивает отделение FINCA в Самаре, базируясь на следующих принципах:

• Потенциальные заемщики объединяются в группы развития предпринимательства, численностью 5-10 человек. Получателем займа из фондов микрофинансового института является группа. Таким образом, в структуре микрофинансового института как бы формируется сеть сателлитов, изначально построенных по групповому принципу.
• Кредитный офицер работает не с индивидуальными заемщиками, а с группой. Поскольку численность группы составляет 5-10 человек, соответствующим образом возрастают функциональные возможности каждого кредитного офицера и повышаются удельные показатели его работы. Несмотря на то, что кредитный офицер не работает индивидуально с каждым из членов группы, он рассматривает каждую индивидуальную заявку с тем, чтобы соотнести ее с текущими квотами финансирования группы и ее платежными возможностями;
• Привлечение сбережений. В подготовительный период, длящийся 4-5 недель до получения группой первого займа, каждый из членов группы вносит обязательные отчисления в сберегательный фонд. Сумма еженедельных отчислений составляет 1,25% от предполагаемой суммы заимствований каждого из участников группы. Некоторые программы сохраняют требования поддержания обязательной квоты сбережений в размере 20% от суммы займов на каждом цикле. Обычно, через три года группам солидарной ответственности удается достичь такого объема собственных сбережений, при котором они могут удовлетворять кредитные запросы своих членов не прибегая к ресурсам материнского микрофинансового института.
• Решение о выдаче займа группе принимается кредитным офицером.
• Заявки на предоставление индивидуальных займов анализируются и утверждаются группой самостоятельно. Первичное рассмотрение и вынос заключения по индивидуальным заявкам на предоставление займов осуществляется группой, а не кредитным офицером. На начальных стадиях персонал микрофинансового института курирует и консультирует эту работу, осуществляемую обычно коллективно всеми членами группы, или ее руководящим комитетом, избираемым группой. В случае, когда индивидуальные заявки предполагается финансировать с привлечением средств займа, полученного группой от микрофинансового института, кредитному офицеру представляется резюме по каждой заявке, включающее накопленные каждым участником группы суммы сбережений.
• Цикличность повышения квот по предоставлению займов. Сумма первого займа группе определяется по совокупности всех заявок на получение индивидуальных займов, при условии, что каждая из них не превышает 5000-15000 рублей. Займы группам выдаются на ряд фиксированных циклов, продолжительностью 12, 16, 20 недель с выплатой всей суммы займов в конце каждого цикла. При переходе на новый цикл повышается уровень группы, влекущий за собой повышение квот по займам, обычно привязываемых к общему объему сбережений, накопленных членами группы. Внутри группы ее участникам могут быть предоставлены любые займы, как правило, на тех же условиях, что и условия кредитования группы. Однако группы имеют собственный фонд, формируемый из сбережений и дохода от индивидуальных займов. Условия и сроки предоставления займов из этого фонда члены группы определяют самостоятельно.
• Солидарная ответственность по обязательствам группы. Если по какой-либо причине тот или иной член не исполняет обязательства по займу, члены группы обязаны компенсировать образовавшуюся задолженность из собственных фондов группы. Выгодное отличие этого метода от общих подходов к солидарной ответственности заключается в наличии собственных фондов, которые в данном случае выступают как необходимый страховой резерв и избавляют микрофинансовый институт от судебных процедур. Поэтому такого рода программы обычно обходятся без залогового обеспечения займов.
• Демократические принципы управления и административная самостоятельность группы. Член группы самостоятельно выбирают лидера или административный комитет, который руководит фондом займов и осуществляет все функции управления денежными средствами, включая анализ и подготовку рекомендаций по заявкам от новых членов группы, утверждение заявок на выдачу займов, контроль исполнения обязательств по займам, возмещение издержек по непогашенным обязательствам членов группы, ведение текущего учета.
• Автономность в выборе членов. Несмотря на то, что инициатором формирования групп является микрофинансовый институт, группа автономна в выборе своих членов и определении специальных условий участия. Это можно рассматривать как дополнительный фактор солидарной ответственности.

Несмотря на очевидные преимущества методов группового кредитования их распространение ограничивается нежеланием заемщиков принимать на себя ответственность за третьих лиц. Поэтому в арсенале микрофинансовых институтов сохраняются и методы индивидуального кредитования. Можно утверждать, что оба эти метода являются взаимодополняющими, причем групповое кредитование сравнительно просто в сфере мелких займов 5000-20000 рублей, а с ростом финансовых потребностей большую привлекательность приобретают индивидуальные кредиты. Аналогично, групповое кредитование более популярно среди женщин, тогда как мужчины предпочитают индивидуальные обязательства.

Стандартными формами обеспечения индивидуальных займов являются различные виды залогов, однако применение в, данном случае, банковской логики обеспечения залогами негативно скажется на доступности и оперативности получения финансовых услуг для большинства клиентов программы.

Предприниматели с низкими уровнями доходов, образующие адресную целевую группу клиентов микрофинансовых программ, как правило, не обладают ликвидными залогам, либо возможностями предоставить иные формы обеспечения займов. С другой стороны, процедура истребования залогов связана со значительными и не подтвержденными реальными результатами судебными издержками, что приводит к непозволительному для большинства микрофинансовых институтов росту операционных расходов.

Поэтому в качестве основной формы обеспечения займов концептуально выступает сам бизнес заемщика. Тщательное исследование состояния бизнеса, фактически сложившихся финансовых потоков, деловой репутации заемщика на стадии рассмотрения заявки на предоставление займа, прогнозирование движения денежных средств и платежных возможностей заемщика с учетом вновь возникающих обязательств, являются достаточно объективными индикаторами состоятельности заемщика. При удовлетворительном характере этих показателей в залог могут быть приняты даже неликвидные объекты, но используемые в деловом обороте заемщика и обеспечивающие его бизнес. Таким образом, физический смысл залога несколько замещается психологическим страхом имущество или активы, значимые для данного бизнеса. Условность такого подхода вполне очевидна, но на практике он оказывается особенно действенным и иногда единственно возможным.

3.2. Методы начисления процентных ставок

Действующее законодательство не содержит каких-либо ограничений по процентным ставкам, применяемым микрофинансовыми институтами. Поэтому все обследованные микрофинансовые институты определяют условия предоставления займов исходя из конъюктурных соображений. Существует некоторое непонимание определение “льготного” характера микрозаймов. Воспринимая этот термин впрямую многие региональные фонды поддержки малого предпринимательства устанавливают ставки по выдаваемым им займам на уровне или ниже действуцщей ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации. Порочность такого метода связана не только с резким ограничением собственных ресурсов воспроизводства микрофинансовых программ, но и с созданием для некоторой - и весьма ограниченной - части предпринимателей, неоправданно мягких условий ведения бизнеса. Как показывает практика, наряду с низкими уровнями охвата, невысокой цикличностью портфеля, в таких ситуациях сравнительно ниже показатель возвратности по займам. Поэтому льготу, применительно к услугам микрофинансирования, следует обеспечивать условиями доступности и оперативности получения финансовых услуг, но не снижением стоимости этих услуг.

Мировой и отечественный опыт свидетельствует, что малые предприниматели с низкими уровнями доходов успешно исполняют обязательства по сравнительно дорогим займам. Дело в том, что при сравнительно небольших суммах займа, привлекаемых на короткие сроки, реальная плата за пользование денежными средствами невысока и вполне посильна для предпринимателя. Более того, расчет прогнозируемого дохода, получаемого с помощью заемных средств, показывает, что плата за пользование займом обычно не превышает 10-20% в выручке и вполне обеспечивает 30-40% уровень рентабельности операций.

Как правило, процентная ставка по микрозаймам устанавливается несколько ниже, чем ставка финансовых услуг, действующая на теневом рынке, применяемая ломбардами и пр. При этом, показал свою неэффективность прием номинирования обязательств по займам в конвертируемой валюте. Люди гораздо охотнее привлекают займы в рублях, считая займы в валюте более рискованными из-за непредсказуемости курса конвертации. Более того, при номинировании суммы и процентов по займу в валюте для микрофинансового института может возникнуть дополнительная налоговая нагрузка в виде обложения курсовых разниц. Поэтому, а также принимая во внимание краткосрочный характер займов, возможность оперативного изменения процентной ставки в случае резких колебаний курса или скачков инфляции, предпочтительнее применение рублевого режима начислений.

Оформление финансовых условий займа в рублях имеет также и экономические преимущества, связанные с тем, что ставка по валютным обязательствам всегда значительно ниже рублевых. В настоящее время, ставки по валютным кредитам на финансовом рынке составляют 15-20% годовых, в то время, как рублевые займы котируются по 50-60% годовых и выше. В 1999 году изменение курса доллара составило 14%, а в 2000 году среднегодовой курс, при незначительных колебаниях, оставался стабильным. При сохранении тенденций умеренного роста курса доллара, преимущества более высоких рублевых процентных ставок очевидны.

3.2.1. Расчетный (экстенсивный) метод определения ставки по займам.

Поскольку микрофинансовый институт строит свою деятельность на основе полной финансовой самоокупаемости и расширенного воспроизводства услуг, для целей стратегического планирования и текущей финансовой политики может быть использован затратный метод расчета процентных ставок.

Он исходит из того, что проценты по микрозаймам должны покрывать все операционные затраты микрофинансового института, налоговые обязательства, обязательства по привлеченным средствам, компенсировать потери от невозврата займов и обеспечивать необходимый, для целей текущего реинвестирования, уровень рентабельности. Как показывает практика, для обеспечения нормы прироста клиентской базы на уровне 10% в месяц, необходимо реинвестировать в расширение кредитного портфеля до 30%-40% текущей выручки.

Применив этот принцип к расчету ставки по микрозаймам, получим формулу определения процентных ставок по микрозаймам:

  (1)

где:

• СЗ - ставка займа;
• В - выручка;
• КП - кредитный портфель;
• КУ- коэффициент утилизации кредитного портфеля, как правило 80-90%.

Расчетная выручка определяется по формуле:

  (2)

где:

• НП - налог с продаж;
• МН - местные налоги;
• П - налог на прибыль;
• ФОТ - фонд оплаты труда с учетом единого социального налога;
• ОЗ - операционные затраты;
• ПР - плата за привлеченные ресурсы;
• РФ - отчисления в резервный фонд;
• ПП - норма прироста портфеля (норма реинвестирования).

Налог с продаж исчисляется по формуле:

  (3)

где: СН - установленная на данной территории ставка налога (до 5%);

В общей массе сумму местных налогов можно определить по формуле:

  (4)

где: СМН - совокупная ставка местных налогов (по примеру Смоленской области - 1%);

Платежи по налогу на прибыль определяются по формуле:

  (5)

Фонд оплаты труда и операционные затраты определяются по фактически сложившемуся уровню, либо по планируемой смете расходов;

Плата за привлеченные ресурсы рассчитываются по формуле:

  (6)

где: СТк - ставка за кредит, в процентах годовых; КР - сумма кредитных ресурсов. При этом имеется ввиду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита, либо, аналогично в среднемесячном исчислении. Таким образом, массу кредитных ресурсов для расчета платы за пользование привлеченными средствами, можно определить по формуле:

  (7)

где: КЗ - коэффициент, отражающий долю заемных средств в структуре портфеля. Если кредитный портфель целиком сформирован из заемных ресурсов, то КЗ=1; КПн и КПк - кредитный портфель, соответственно, на начало и конец расчетного периода (год, квартал, месяц);

Если кредит (или заем) получен от небанковской организации, то расчетную сумму платы за пользование привлеченными кредитными ресурсами следует определять с учетом налога на прибыль по формуле:

  (8)

Величина резервного фонда определяется по планируемому показателю риска портфеля и корректируется по фактическому уровню невозврата и просрочек платежей по займам. Обычно, этот показатель планируется на уровне 3-5% от кредитного портфеля.

Этот, т.н. экстенсивный метод определения ставки по займам, естественно ограничивается платежными возможностями заемщиков, конкуренцией на финансовом рынке и уровнем экономической целесообразности привлечения займа с точки зрения заемщика. Исходя из общемировой практики, уровень текущих обязательств по займу не должен превышать 30% от доходов заемщика и сохранять возможности осуществления регулярных расходов на поддержку бизнеса и удовлетворение семейных потребностей. Поэтому в каждом отдельном случае следует соотносить назначаемую процентную ставку с реальными, расчетно подтвержденными возможностями заемщика исполнять обязательства по займу. В основу таких расчетов закладываются текущие обороты бизнеса клиента, по представляемым им материалам бухгалтерского учета.

3.2.2. Эмпирический метод

Эмпирический метод назначения процентных ставок имеет скорее конъюктурную, нежели расчетную природу и фактически используются всеми микрофинансовыми институтами с применением вариантных допусков в зависимости от кредитной истории, отраслевых особенностей бизнеса заемщика и внешней конкуренции. Как правило, микрофинансовые институты выдают займы под 8-10% в месяц, что в годовом эквиваленте составляет соответственно 96-120%. По сравнению с действующей ставкой рефинансирования или ставкой коммерческого кредита банков, применяемые ставки могут показаться чрезмерно завышенными, поэтому для целей внутренней финансовой политики и для привлечения клиентов следует различать номинальную и эффективную ставку для клиентов и для микрофинансового института.

3.2.3. Эффективная ставка для клиентов

Эффективная ставка для клиентов определяется из сопоставления с условиями получения банковского кредита и связанных с этим вмененных затрат на:

• Составление бизнес плана;
• Представление бухгалтерской документации;
• Нотариальное оформление титульных залогов;
• Времени на общение со служащими банка;
• Транспортных расходов на поездки в банк и пр.

Продуктивным сравнением в пользу микрофинансового института служит неопределенность результата и невозможность во многих случаях получения кредита в банке. Но даже при сопоставлении совокупных вмененных расходов и платежей, необходимых для получения банковского кредита, его условия вполне могут приблизиться к условиям микрофинансового института.

Предлагаемый микрофинансовым институтом гибкий и открытый график погашения платежей также выгодно отличается от условий банковского кредитования. Например, при объявленной ставке микрозайма в размере 9% в месяц, в случае еженедельного погашения задолженности равными долями, реальная ставка для клиента составит 4,5% в месяц или 54% годовых, что вполне сопоставимо с условиями коммерческого кредита банков.

То обстоятельство, что микрофинансовый институт не является банком и проценты, уплачиваемые по микрозаймам нельзя относить на себестоимость, может негативно воздействовать на определение эффективной ставки для клиентов. Но на деле большинство клиентов микрофинансовых институтов переведены на уплату единого налога на вмененный доход, поэтому для них это ограничение не имеет принципиального значения.

3.2.4. Эффективная ставка для микрофинансового института

Эффективная ставка для микрофинансовых институтов определяется совокупностью платежей, обусловливающих получение займа. Наряду с объявленными процентами могут взиматься членские, регистрационные взносы, вмененные платежи на единовременной или регулярной основе, что в совокупности повышает удельную доходность операций микрофинансового института. Например, применение регистрационных взносов при поступлении в кооператив и условие обязательного внесения сбережений в размере 10% от суммы испрашиваемого займа, позволяет в кооперативе “Содействие” довести эффективную процентную ставку до 10-14% в месяц при номинальной - 9%. Дифференцированная система платежей за рассмотрение заявок на предоставление займов, применяемая кооперативом “Возможность-Доверие” (Нижегородская область), позволяет довести эффективную процентную ставку до 11-16%, при базовой (номинальной ставке) 9% в месяц.

Новгородский государственный фонд поддержки малого предпринимательства при расчете платежей по займам применяет условный 28-дневный месячный цикл, таким образом, в годовом обороте как бы возникает дополнительный месяц, а совокупная эффективная ставка увеличивается на 8% (в годовом исчислении) по сравнению с номинальной.

3.3. Вариантные кредитные продукты

В целях удовлетворения разнообразных запросов заемщиков микрофинансовые институты применяют вариантные формы кредитных продуктов, типологически подразделяеющиеся по методу начисления процентов: на фиксированную сумму займа и на остаток задолженности.

Возможно подразделение кредитных продуктов по срокам предоставления займов. В действующей банковской классификации к краткосрочным относятся займы, выданные на срок до одного года. Реально, в практике микрофинансовых институтов применяются займы сроком от 3-х до 6 месяцев, что обеспечивает приемлемые уровни цикличности и утилизации кредитного портфеля. В микрофинансовых институтах, выдающих займы на такие сроки, выше показатели загрузки кредитных офицеров (в связи с переходящими объемами непогашенной задолженности), но ниже темп прироста новых клиентов. Объективно, срок предоставления займов должен быть обусловлен характерными циклами бизнеса. Так в сельском хозяйстве, где оборачиваемость вложений высока, целесообразно увеличивать продолжительность займа. В торговле же, где сроки оборота укладываются в недели, может быть применен еженедельный график погашения задолженности не только по процентам, но и по основной сумме займа. Такой метод предпочтительнее с позиций обеспечения возврата займов, так как принимая на себя еженедельный график исполнения обязательств заемщик вынужден более тщательно контролировать финансовые потоки в собственном бизнесе. При этом возникают условия повышения оборачиваемости кредитного портфеля, расширения численности и повышения оперативности обслуживания клиентов за счет регулярных поступлений платежей по займам.

Некоторые микрофинансовые институты применяют обязательные сбережения, как условие получения займов, что также можно квалифицировать как специальную форму кредитного продукта. Сбережения сравнительно просто организовать в кооперативе (в форме возвратных паевых взносов), но этот метод может быть применен и в других организационно-правовых формах микрофинансовых институтов. В этом случае сбережения могут оформляться как заимствования микрофинансовым институтом средств клиентов. Подобный режим квалификации сбережений предусмотрен законодательством Волгоградской области по кредитным потребительским и сельскохозяйственным кредитным потребительским кооперативам.

Кооперативом “Содействие” установлен обязательный лимит сбережений на уровне 10% от суммы испрашиваемого займа. FINCA International (Самара) применяет последовательное накопление сбережений в группах в соответствии с квотами, дифференцированным по циклам обслуживания и кредитным историям групп. Эта схема весьма сходна с ротационными сберегательными фондами (кассами), существующими в странах “третьего мира”.

Условие привлечения сбережений соответствует логике деятельности ссудо-сберегательных касс, товариществ (обществ) взаимного кредитования, финансовой взаимопомощи. При том, что обязательные квоты сбережений могут быть расценены как некоторый “барьер”, ограничивающий доступность микрофинансовых услуг, общий эффект, связанный с расширением кредитного фонда, формированием собственных ресурсов воспроизводства программы, некоторого решения задачи обеспечения займов и оптимизации режимов налогообложения, очевидно превалирует над этими, весьма условными, издержками. Кроме этого, сберегательные программы, развиваемые микрофинансовыми институтами, выгодно отличаются от аналогичных услуг, предлагаемых коммерческими банками, по ставкам доходности, целевому характеру ссудо-сберегательных программ (например, на цели жилищного строительства).

Многими экспертами сбережения относятся к разряду лицензируемой банковской деятельности, в связи с чем делается вывод о неправомерности привлечения сбережений микрофинансовыми институтами. Правовые обоснования программ сбережений, осуществляемых кредитными кооперативами приведены в приложении 3.

Кооперативом Ithaca (США) внедрена оригинальная система векселей, используемая в расчетах между пайщиками. Подобная схема сейчас апробируется кооперативом “Содействие”. Включение в оборот внутренних долговых обязательств позволяет заместить реальные деньги, привлекаемые на возвратной и платной основе, “виртуальными”, снизив, тем самым, фактическую стоимость ресурсов из которых формируется кредитный портфель и улучшив финансовые показатели деятельности.

4. Ключевые функции управления

Стратегия управления микрофинансовым институтом строится на согласованном и взаимоувязанном развитии финансовых и нефинансовых компонентов деятельности. Следовательно, функции управления сочетают достижение экономического результата и социальной отдачи.

4.1. Финансовые услуги

В отличие от стратегии коммерческих организаций, предоставление микрофинансовыми институтами финансовых услуг на возвратной, платной и срочной основе не преследует цели распределения прибыли между участниками. Даже в кредитных кооперативах, где допускается распределение части дохода в виде процентов на паевые взносы (сбережения), основным компонентом стратегии является не повышение личных доходов пайщиков, а реинвестирование доходов в увеличение кредитного портфеля и расширение количественных показателей программы. Таким образом, взимание платы за услуги является необходимым и принципиальным условием обеспечения динамики расширения услуг микрофинансирования, вывода программы на уровень полной окупаемости затрат.

Наряду с регулярными операционными расходами, включающими затраты на содержание офиса, оплату труда персонала, исполнение налоговых обязательств, микрофинансовый институт должен компенсировать риски потерь от невозврата займов, возмещать инфляционные потери, исполнять обязательства по привлеченным средствам, в том числе - по сбережениям пайщиков (в случае кредитного кооператива) и обеспечить прирост кредитного портфеля. Отсюда необходимость применения более высоких ставок по займам, предоставляемым микрофинансовым институтом.

Несмотря на то, что микрофинансовый институт ориентируется на работу с представителями социально и экономически уязвленных групп населения, применение высокой ставки по займам не противоречит благотворительной функции микрофинансирования, а напротив - несет стимулирующую нагрузку. Высокие ставки по займам в сочетании с гибкими условиями погашения, привязанными к реальным возможностям заемщиков, актуализирует дисциплину исполнения обязательств по займу и необходимость разработки клиентами собственной финансовой стратегии. В целом, повышенная плата за пользование займами при обеспечиваемых микрофинансовым институтом условиях оперативного и облегченного доступа к финансовым услугам делает микрофинансирование гораздо более действенным инструментом поддержки предпринимательства, нежели ограниченная и формальная практика льготного кредитования.

4.2. Нефинансовые услуги

Наряду с обеспечением финансовой политики, текущие доходы должны покрывать и затраты на поддержание комплекса нефинансовых услуг определяющих социальную направленность деятельности микрофинансового института и его некоммерческий статус. Чем обширнее портфель услуг, предлагаемых микрофинансовым институтом, тем сильнее чувство сопричастности и заинтересованности клиентов к осуществляемой им программе. Поэтому, несмотря на затратный характер и отсутствие прямых экономических перспектив, нефинансовые услуги опосредствованно влияют на обеспечение экономических результатов деятельности микрофинансового института.

В числе нефинансовых услуг выделяются:

• Бизнес - консультации в процессе рассмотрения заявок, в период пользования и после погашения займа;
• Текущее консультационное обслуживание, не связанное непосредственно с выдачей займа;
• Представительство и защита интересов клиентов в административных и судебных органах;
• Содействие в установлении партнерских и кооперационных связей между клиентами программы;
• Привлечение сбережений клиентов и выплата на них дохода;
• Возможность участия в целевых программах, организуемых микрофинансовым институтом;

Оригинальным способом формирования взаимосвязей между клиентами программы микрокредитования является организация конкурсов, лотерей, совместное участие в празднествах, презентационных мероприятиях, рассылку поздравлений, присуждение призов.

4.3. Маркетинг

Поскольку микрофинансовый институт ориентирован в своей деятельности на удовлетворение потребностей клиентов, исходным компонентом управления является маркетинг. Функционально, стратегия маркетинга подразделяется на маркетинг клиентов и маркетинг услуг.

Маркетинг клиентов сводится к выбору адресной целевой группы, заинтересованной в потреблении микрофинансовых услуг. Обобщенно, - это начинающие, микро и малые предприниматели с низкими уровнями доходов, представители социально уязвленных групп или жители депрессивных территорий. Для идентфикации количественных параметров адресной группы, ее социальных характеристик, степени и потенциала деловой активности и предварительного районирования программы проводится анализ показателей социально-экономического развития территории (по статистическим показателям, материалам натурных обследований и наблюдений) с выделением:

• Доли экономически активного населения, занятого в неофициальном секторе экономики;
• Динамики спада в базовых отраслях хозяйственного сектора оценки и прогнозирования реальных уровней безработицы;
• Уровня личностных и семейных доходов в сопоставлении с реальными и оценочными показателями прожиточного минимума;
• Социально общих признаков. Определенными преимуществами в этом плане обладают группы, с выраженными профессиональными, общинными (соседскими, личностными), гендерными признаками. Например, жители одной деревни (района, улицы), безработные (в особенности в моноиндустриальных городах), представители групп родственных профессий, не удовлетворенные текущими уровнями доходов (работники бюджетной сферы), женщины-предпринимательницы, уволенные в запас военнослужащие, студенты и выпускники ВУЗов и пр.

Оценка ситуации по этим параметрам позволит достаточно достоверно определить признаки адресной целевой группы клиентов, уровни их мотивации в бизнесе, характер деловых предпочтений потребность в микрофинансовых и сопряженных услугах, суммы и периодичность потребления микрозаймов. Выделение депрессивных и, наоборот, благоприятных для развития бизнеса территорий, позволит произвести районирование программы, выделить приоритетные зоны, “точки роста” и последовательность распространения микрофинансовых услуг.

Составляющей частью маркетинга клиентов является оценка их образовательного уровня и определения необходимости их дополнительного обучения. Как правило, клиенты программы микрофинансирования имеют достаточно высокий образовательный уровень и профессиональный опыт и дополнительное обучение связано с представлением общих стандартов ведения бизнеса, методов финансового планирования, управления, форм и условий корпоратизации, т.е. специфических аспектов, интерпретируемых на реальные условия осуществляемых клиентами программы малых и микробизнесов. В группах женщин-предпринимательниц, которым свойственны повышенные эмоциональные оценки, пользуются популярностью специальные психологические трейнинги по разъяснению объективного характера рисков ведения бизнеса, методов самоанализа подготовки и преодоления критических ситуаций. Как правило, все клиенты программы микрофинансирования нуждаются в специальном правовом консультировании, как по различным аспектам хозяйственного права, так и по ответственности по принимаемым на себя обязательствам.

На стадии определения адресной целевой группы клиентов выявляются также и возможности взаимодействия с местными властями, общественными неправительственными организациями с целью разработки стратегии общественного взаимодействия, формирования имиджа микрофинансового института, популяризации предоставляемых им услуг.

Маркетинг услуг сводится к разработке вариантных моделей кредитных продуктов, отвечающих потребностям адресной целевой группы клиентов и стратегии финансовой самоокупаемости. Основные параметры моделирования кредитного продукта представлены:

• Ставками, сроками, условиями и особенностями кредитования, включающими вариантные графики погашения задолженности, формы обеспечения, условия и сроки рассмотрения заявок, текущего мониторинга и последующего консультационного обслуживания клиента;
• Условиями привлечения залоговых и текущих сбережений, выбором моделей кредитования (индивидуальное - групповое), степени обобществления ответственности в группах, профилированием сопутствующих услуг.

Пример управления структурой клиентов (территориальная и социальная сегментация)

Примером подхода к оценке структуры клиентов и разработке стратегии финансового обслуживания может служить возрастная сегментация:

• Клиенты в возрасте до 18 лет преимущественно заинтересованы в сбережениях. В этой группе выражен целевой характер сбережений - на открытие собственного дела после достижения совершенолетия, на образование, на приобретение потребительских товаров. Часто в сберегательных программах в пользу своих детей выступают их родители;
• Так же, большинство клиентов старше 55 лет также заинтересованы в аккумулировании сбережений. Мотивация в данном случае связана со стремлением увеличить доходы после выхода на пенсию, с оплатой услуг здравоохранения, а также с обеспечением материальных потребностей членов своих семей;
• Заемщики преимущественно относятся к возрастным категориям между 20 и 60 годами;
• В категориях старше 40 лет сберегательные и заемные интересы частично совпадают;
• В группах, старше 19 лет закономерен интерес к дополнительным видам финансового обслуживания (ведение расчетных счетов, открытие кредитных линий, бухгалтерское обслуживание, осуществление переводов по поручениям клиентов).

Аналогичные примеры сегментации можно привести по социальным, гендерным, расселенческим группам, каждая из которых является носителем собственных интересов. В зависимости от того, в какой степени услуги микрофинансового института отвечают этим интересам, насколько они широки и разнообразны, оценивается мотивация пайщиков в получении займов.

Резюме

Перечисленные аспекты маркетинга актуальны как на стадии стратегического планирования программы, так и на этапе практического осуществления, поэтому функции маркетингового анализа продолжаются и детализируются в течение всего периода деятельности микрофинансового института.

4.4. Финансовое управление

Финансовое управление является определяющей управленческой функцией. Его структура строится на:

• Гибких подходах, следующих за изменениями финансовой конъюктуры и контроле показателей баланса;
• Направленности на увеличении текущих доходов;
• Оптимизации расходов.

В Российских условиях, где нет четкой правовой базы деятельности микрофинансовых институтов, ключевым элементом финансового управление является разработка и согласование моделей бухгалтерского учета, выбор оптимального варианта, обеспечивающего минимизацию налоговых обязательств, простоту и логичность учетных операций. Так, правильно выбранные элементы учетной политики, согласованные с действующими стандартами бухгалтерского учета помогают обосновать рациональные системы налогообложения и минимизировать риски двоякого толкования налоговых обязательств со стороны надзорных органов.

Вместе с тем, следует отметить, что стандарты бухгалтерского учета мало соответствуют задачам текущего финансового управления. Поэтому микрофинансовые институты параллельно используют собственные управленческие индикаторы, синтезированные в специальных программах финансового мониторинга. Система индикаторов, на которых строится текущее оперативное управление, должна быть:

• эластичной, с тем, чтобы отражать возможно большее число параметров и характеристик;
• регулярно обновляемой, с тем, чтобы иметь возможность контролировать текущие изменения;
• открытой к расширению числа учитываемых показателей в соответствии с условиями быстро развивающихся программ;

Ниже приводится обзор ключевых финансовых индикаторов, применяемых для целей текущего управления.

Прирост активов

Показатель прироста активов отражает интенсивность развития микрофинансового института. Реально рассчитывать на 5-10% ежегодный прирост активов, возможность роста свыше 10% затруднительна. Этот показатель, выведенный из западной практики микрофинансирования, подтверждается и опытом отечественных микрофинансовых институтов в части естественных темпов прироста собственного капитала.

Отношение капитала к активам

Основной показатель стабильности микрофинансового института, отражающий долю основных средств в структуре активов. На Западе, для крупных микрофинансовых институтов он составляет 8-10%, для малых (с активами меньше $ 5000000) - 12 или более %. Поскольку Российские микрофинансовые институты пока не обладают активами такого уровня, уровень основных средств для них сводится к объективно необходимым средствам обеспечения микрофинансовых услуг. Следовательно, приведенные показатели можно учитывать как справочные и формировать собственные аналогичные индикаторы, соответствующие текущему состоянию микрофинансового института.

Отношение суммы кредитов к активам

Выгодное значение этого показателя 65% и выше, меньшие значения могут происходить от невыгодных соотношений между ставкой доходности на сбережения, ставкой иных привлечений и процентной ставкой на займы. Понижение этого показателя может привести к утрате управленческого контроля и к финансовому кризису программы.

Просрочки платежей по займам

1,5% уровень просрочек по займам, исчисленный по общей сумме займов, признается нормальным, безопасным и управляемым. При этом нетто сумма займов к списанию должна составлять не более 0,5-0,7% от кредитного портфеля.

Эти показатели контролируются по стандартам учета условных факторов хозяйственной деятельности с ранжированием просрочек по срокам. Отсюда определяется процент риска портфеля. При этом обычно уровень просрочек бывает сравнительно более высоким. Этот индикатор отражает потенциальную возможность потерь, но не адекватен фактическому объему невозврата по займам.

Пример оценки старения просрочек

Старение просрочек в погашении	А. Количество просроченных займов	Б. Сумма просроченных займов	С. Резерв под убытки по займам	Сумма резерва (БхС)
1-30 дней	1	3000	30%	900
30-60 дней			60%
61-90 дней	2	10000	80%	8000
90-120 дней			100%
Более 120 дней (списание займа)			100%
Всего	3	13000		8900

Составляющими показателя просрочек платежей по займам являются индикаторы уровня погашения займов, риска портфеля, уровня погашения, текущего уровня возмещения и уровня ежегодных убытков по займам.

Уровень просрочек в погашении (или доля просроченной задолженности) определяется в процентах по формуле:

(1)

где: УП - текущий уровень просрочек; СП - сумма просроченных платежей на дату анализа; ДЗ - Сумма дебиторской задолженности (непогашенной задолженности по займам).

В целом, этот показатель отражает насколько типично непогашение займов для данного микрофинансового института и, следовательно, насколько велика общая угроза невозврата.

Показатель риска портфеля распределяет угрозу невозврата по срокам просрочек и показывает, какую долю кредитного портфеля потеряет микрофинансовый институт в случае, если все заемщики, просрочившие свои обязательства не погасят займы. Он определяется по формуле:

  (2)

где: ДЗП - дебиторская задолженность по просроченным займам (распределенная по срокам просрочек); ДЗ - Сумма дебиторской задолженности (непогашенной задолженности по займам).

Уровень погашения определяется из соотношения фактически уплаченных сумм с планируемыми. Он не дает представления о состоянии дебиторской задолженности по портфелю и служит индикатором текущих потерь.

  (3)

где:

П - уровень погашения;

ВФ - фактически полученные суммы (по текущим и просроченным обязательствам) за минусом предварительной оплаты, регистрационных взносов, платы за рассмотрение заявок и пр.;

ВП - планируемые к получению суммы, включая суммы просроченной задолженности за предыдущие периоды.

Текущий уровень возмещения применяется для оценки прогнозируемых убытков по займам, выдаваемым на сравнительно длительные периоды. Определяется в каждом периоде из соотношение фактически полученных сумм за данный период (платежи основного долга и процентов) к планируемым. Этот показатель может применяться и для оценки исполнения обязательств каждым заемщиком для последующего отражения в кредитной истории.

Уровень ежегодных убытков по займам определяется из соотношения суммы списаний за год к средней дебиторской задолженности по портфелю. Он отражает долю неплатежей потерь, которая может быть компенсирована доходностью портфеля и, соответственно, применением повышенных ставок по займам.

К показателям финансовой устойчивости относятся операционная и финансовая самоокупаемость.

Операционная самоокупаемость определяется из соотношения общей массы доходов (за вычетом сумм полученных грантов на покрытие операционных расходов) к общим затратам.

Финансовая самоокупаемость определяется из соотношения общей массы доходов (за вычетом сумм полученных грантов на покрытие операционных расходов) к общим затратам, включающих финансовые обязательства по привлеченным средствам, инфляционные потери.

Важным аспектом финансового управления является оптимизация затрат и возможность исполнения обязательств по привлеченным средствам. Для оценки и контроля этих параметров применяются следующие индикаторы:

Коэффициент ликвидности активов, измеряемый из отношения текущих активов к текущим пассивам не совсем адекватен особенностям микрофинансирования. Более точное представление о ликвидности дает дополнительная оценка среднего срока займов и структуры портфеля по собственным и привлеченным средствам.

Издержки на кредит оцениваются по общим затратам микрофинансовой программы, отнесенным к количеству выданных займов. Этот коэффициент отражает себестоимость каждого выданного займа. Издержки на каждую размещенную в займе денежную единицу определяют удельную себестоимость размещения средств в кредитном обороте и определяются из соотношения общих затрат микрофинансовой программы к средней сумме непогашенной задолженности, либо к сумме выданных займов. Очевидно, что этот показатель должен быть ниже показателя доходности портфеля.

Индикаторами загрузки кредитного офицера служат количество выданных кредитов на одного кредитного офицера, либо сумма выданных кредитов на одного кредитного офицера. Сопоставление этих показателей с аналогичными, но приведенными к общему числу сотрудников программы, показывает рациональность структуры персонала.

Пример анализа по финансовым индикаторам

Доходность активов, в том числе	7,25%
От выдачи займов
От инвестиций
Членские взносы
Стоимость финансовых ресурсов, в том числе	2,95%
Проценты по привлеченным средствам
Проценты, начисленные на сбережения
Разница	4,30%
За вычетом расходов на активы	3%
На покрытие убытков по займам
Пополнение резерва сомнительных долгов
За вычетом расходов на компенсацию потерь по займам	0,15%
Деловые расходы
+/- Другие неоперационные (накладные) расходы (доходы)
Коэффициент отдачи на активы	1,15%

В целях управления финансовые показатели сводятся в компьютерную программу, которая должна обеспечивать следующие функции:

• Управление активами и пассивами (обязательствами);
• Выявление и квалификация тенденций;
• Стратегическое планирование;
• Обоснование продуктивных управленческих решений.

4.5. Управление кадрами

Политика управления кадрами включает:

• Организацию обучения персонала на специализированных курсах и в рамках самообразования, посредством, регулярно проводимых внутренних семинаров, обменов мнениями, совместного участия в разработке текущих проблем (“Мозговые штурмы”);
• Распределении полномочий и ответственности между сотрудниками разного уровня, рациональной организации взаимодействия между техническим, операционным и административным персоналом;
• Организации и распределение по уровням компетентности регулярной системы отчетности между:
  • ключевыми сотрудниками;
  • волонтерами;
  • отделами (комитетами);
  • органами управления;
  • общим собранием пайщиков.

В аналогичной иерархии строится политика принятия управленческих решений.

Выводы:

Предпринятый обзор свидетельствует о достаточно обширном арсенале организационно-правовых форм, апробированных методологий и подходов, обеспечивающих практическое осуществление услуг микрофинансирования в России.

1. Наиболее оптимальными организационно-правовыми формами микрофинансового института являются Фонд и Потребительский Кооператив. Обе эти формы отнесены законодательством к некоммерческим организациям и соответствуют благотворительному, социально направленному характеру микрофинансирования.
2. Общим принципом оптимизации режимов налогообложения МФИ является использование членских взносов и иных целевых средств на финансирование организации. В соответствии с законодательством “О некоммерческих организациях” именно эти ресурсы являются основным источником финансирования МФИ, а доходы от коммерческой дщеятельности являются вторичными, извлекаемыми постольку, поскольку это служит достижению уставных целей.
3. Микрофинансовый институт может сочетать как индивидуальные, так и групповые методы кредитования. Групповые методы имеют преимущества, связанные с общим снижением затрат времени и средств на привлечение и работу с клиентами, возможностью замещения физических залогов методами солидарной ответственности, возможностью резкого расширения и поддержания высокой динамики распространения услуг микрофинансирования. Примером успешного применения методов группового кредитования в России является опыт FINCA-Самара. Вместе с тем, следует учитывать настороженность и нежелание клиентов нести ответственность за третьих лиц.
4. Не следует опасаться применения повышенной ставки по займам. При сравнительно небольших сроках и суммах займа проценты составляют несущественную сумму, перекрываемую ростом текущих доходов клиента. Во всех случаях ставка должна устанавливаться несколько ниже уровня коммерческой ставки по займам, применяемой в теневом секторе (ломбардами, ростовщиками) и предлагать существенно более гибкие условия доступа и погашения. В дальнейшем, ставка займа нивелируется по уровню текущей конъюктуры на этом сегменте рынка.
5. Наряду с объявленной, номинальной ставкой, для целей финансового планирования и текущего учета операций следует рассчитывать эффективную ставку по займам, определяемую из совокупности процентных и вмененных платежей.